1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Inflácia konečne spomaľuje

Inflácia konečne spomaľuje

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 15.08.2022 | 3 min. čítania

ako uspesne investovat

Náladu na akciových trhoch povzbudili inflačné dáta. Rastúca inflácia konečne začína spomaľovať. Priemyselná produkcia v eurozóne príjemne prekvapila.

Akciové trhy v uplynulom týždni opäť rástli, povzbudené najmä čerstvými inflačnými dátami z USA. K silnému trhu práce a priaznivej výsledkovej sezóne sa tak konečne pridali aj pozitívne inflačné správy.

Za celý týždeň najviac vzrástol technologický index S&P 500, ktorý si polepšil o 3,3 %. Technologický index Nasdaq vzrástol o 3,1 %, priemyselný index Dow Jones Industrial Average o 2,9 %.

Tohtotýždňové pohyby rozšírili akciovú „rely“, ktorá pokračuje od miním z polovice júna. Index S&P 500 odvtedy vzrástol o 16,7 %, Dow Jones Industrial Average o takmer 13 %, najviac vzrástol technologický index Nasdaq, o 22,6 %.

Európsky akciový index Eurostox 600 za uplynulý týždeň vzrástol o 1,2 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 
Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 12. 8. 2022

Inflácia konečne spomaľuje

  • Inflačné tlaky stále zostávajú silné, jej medziročný rast však konečne začína spomaľovať. Index spotrebiteľských cien v USA v júli medziročne vzrástol o 8,5 %, pričom analytici očakávali rast na úrovni 8,7 %.
  • Ide o značné spomalenie rastu inflácie, ktorá v júni medziročne vzrástla o 9,1 %. Pod spomalenie rastu sa podpísal najmä pokles cien palív.
  • Jadrová inflácia nezohľadňujúca ceny potravín a energií medziročne vzrástla o 5,9 %, o 0,2 % menej ako očakávali analytici.

Veľkoobchodné ceny klesli prvýkrát za dva roky

  • Veľkoobchodné ceny v USA v júli medzimesačne klesli o 0,5 %. Ide o prvý pokles od apríla 2020. Analytici očakávali nárast veľkoobchodných cien o 0,2 %.
  • Index cien výrobcov v júli medziročne vzrástol o 9,8 %, najmenej od októbra 2021. Pre porovnaníe, v júni medziročne vzrástol o 11,2 %, v marci o rekordných 11,6 %.
  • K uvedenému najviac prispeli ceny energií, ktoré na veľkoobchodnej úrovni poklesli o 9 %.

Priemyselná produkcia v eurozóne vzrástla

  • Priemyselná produkcia v eurozóne za jún príjemne prekvapila.
  • Medzimesačne vzrástla o 0,7 %, keď výrazne prekonala očakávania analytikov. Tí očakávali nepatrný nárast o 0,2 %.
  • Spomedzi najväčších ekonomík produkcia vzrástla v Nemecku (0,6 %), Francúzsku (1,3 %) a Španielsku (1 %), poklesla v Taliansku (-2,1 %).

Výsledková sezóna sa pomaly končí 

  • Výsledková sezóna za druhý kvartál sa chýli ku koncu. Svoje výsledky už zverejnilo viac ako 90 % spoločností z indexu S&P 500.
  • Až 75 % z firiem, ktoré už zverejnili svoje výsledky, prekonalo očakávania analytikov ohľadom zisku. Zisk bol v priemere vyšší o 3,4 % v porovnaní s očakávaniami.
  • Priemerný rast ziskov zatiaľ predstavuje 6,7 %.
  • Najväčším menom zverejňujúcim svoje výsledky v uplynulom týždni bola spoločnosť Walt Disney. Jej výsledky výrazne prekonali očakávania analytikov. Celkový počet používateľov kanálu Disney plus vzrástol na 152 miliónov. Cena akcií Walt Disney vzrástla po zverejnení výsledkov o 5 %.

Čo nás čaká 

Tohtoročné leto zatiaľ investorom praje nielen s ohľadom na počet slnečných dní, ale najmä na rast na akciových trhoch, ktorý prebieha od tohtoročných miním z polovice júna. Dvojciferené nárasty potešili všetkých, ktorí v zmysle klasických investičných poučiek využii tieto minimá na nové investície. 

Hlavnou témou tohto týždňa budú maloobchodné dáta v USA. Investori očakávajú zverejnenie výsledkov veľkých retailových reťazcov vrátane Home Depot, Walmart a Target a budú zvedaví, ako ich podnikanie ovplyvnila inflácia a ostatné makro výzvy v predchádzajúcom kvartáli. 

Naďalej platí, že pre existujúcich investorov je dôležité zachovať chladnú hlavu, akokoľvek horúci záver leta je pred nami. Dlhodobo sa najlepšie darí investorom, ktorí dokážu byť pri investovaní disciplinovaní a neprepadajú panike v náročných obdobiach. Naopak, ak ich dokážu využiť novými investíciami vo svoj prospech, môžu zaujímavým spôsobom zvýšiť ich výnosový potenciál.  

Akcie sa aj po nárastoch z posledného obdobia stále nachádzajú v zaujímavých poklesoch. Európsky akciový index Eurostoxx 600 sa aktuálne nachádza v poklese 10,5 % od posledného historického maxima. Hlavný americký akciový index S&P 500 sa nachádza v poklese -10,8 %. Pre investorov to predstavuje zaujímavú príležitosť investovať pri nižších cenách a tak zvýšiť výnosový potenciál svojej investície v stredno- až dlhodobom horizonte.  

Pre investorov, ktorí chcú využiť aktuálnu investičnú príležitosť, je zmysluplné uvažovať o rozdelení investície na viacero častí v čase. Rozložia tak riziko nesprávneho načasovania investície a zvýšia pravdepodobnosť úspechu pri investovaní. Ako na to, si môžete prečítať v našom blogu v rámci seriálu predstavovania základných investičných princípov našej Investičnej sedmičkyTB.

V aktuálnom prostredí môže byť užitočným tipom na zvýšenie výnosového potenciálu zvýšenie pravidelnej platby alebo poslanie mimoriadnej platby do Investičného sporeniaTB. Pre klientov, ktorí ešte neinvestovali, je práve pravidelné investovanie menších čiastok prostredníctvom Investičného sporeniaTB zaujímavým spôsobom, ako začať s investovaním.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/inflacia-konecne-spomaluje/