Technologické akcie rástli najviac od januára

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 20.03.2023 | 3 min. čítania

Banky boli opäť v centre pozornosti investorov. Európske akcie v týždni poklesli najviac od septembra, hlavné americké akciové indexy rástli. Zverejnené inflačné dáta v USA boli v súlade s očakávaniami. Odpoveď na to, ako investovať aj v nervóznom období bez obáv zo strát, ponúkajú napríklad zaistené fondy.

Európske akcie majú za sebou turbulentný týždeň. Bol ovplyvnený najmä problémami banky Credit Suisse, ktorej akcie v priebehu týždňa výrazne poklesli. Európsky akciový index Europe Stoxx 600 za týždeň poklesol o 3,9 %, čím zaznamenal najhoršiu výkonnosť od septembra 2022.

Banky boli pod drobnohľadom aj v USA. Do výrazných problémov sa dostala banka First republic, skupina amerických bánk následne vyhlásila finančnú pomoc pre túto banku v objeme 30 miliárd dolárov.

Napriek negatívnemu piatku hlavné americké akciové indexy za týždeň vzrástli. Index S&P 500 si polepšil o 1,4 %. Technologický index Nasgaq dokonca za týždeň vzrástol o 4,4 %, keď investori nakupovali akcie technologických a rastových firiem pred budúcotýždňovým zasadnutím americkej centrálnej banky. Nasdaq tak zaznamenal najlepší týždeň od 13. januára 2023.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 17. 03. 2023

Inflácia v USA rástla v súlade s očakávaniami

Spotrebiteľské ceny v USA vo februári rástli o 0,4 %, medziročne o 6 %, v súlade s očakávaniami analytikov.
Pokles cien energií inflácii pomohol, naopak výrazne rástli náklady na bývanie.
Jadrová inflácia nezohľadňujúca ceny potravín a energií za mesiac vzrástla o 0,5 %, medziročne o 5,5 %.
Index cien výrobcov, ktorý slúži ako nástroj na meranie inflácie, medzimesačne poklesol o 0,1 %, kým medziročné tempo rastu výrobných cien sa spomalilo na 4,6 %.

Európska centrálna banka opäť zvýšila úrokové sadzby

Problémy banky Credit Suisse neodradili Európsku centrálnu banku od naplánovaného pokračovania v zvyšovaní úrokových sadzieb.
ECB vo štvrtok zvýšila úrokové sadzby o ďalších 0,5 %, čím sa jej hlavná úroková sadzba dostala na úroveň 3 %.
ECB ďalej naznačila, že je pripravená v prípade potreby poskytnúť likviditu bankám. Zdôraznila, že európsky bankový sektor je odolný, so silným kapitálom a likviditou. Sila sektora vyplýva aj z reforiem ECB po globálnej finančnej kríze, keď výrazne zvýšila požiadavky na kapitálovú primeranosť bánk.

Komentár k udalostiam z posledného obdobia

Problémy niektorých amerických a európskych regionálnych bánk môžu pripomínať veľkú finančnú krízu v rokoch 2007-09, je tam však veľa rozdielov.
Banky aktuálne nemajú vo svojich súvahách bezcenné cenné papiere naviazané na hypotéky, ale naopak oveľa bezpečnejšie štátne dlhopisy. Takisto sú oveľa lepšie kapitálovo zabezpečené, ako tomu bolo v minulosti. Pád Credit Suisse neprišiel z ničoho nič, už posledný rok bolo zrejmé, že banka je vo veľkých problémoch. Každý rozumný investor sa jej za ostatné mesiace dokázal bez problémov vyhnúť. Kroky regulátorov, či už v USA (ochrana všetkých vkladov), alebo v Európe (zabezpečenie odkúpenia Credit Suisse zo strany UBS), boli rýchle a rozhodné, čo by malo tiež pomôcť dôvere investorov.
Na finančných trhoch sa môže stať čokoľvek a nikdy nevieme, čo ďalšie týždne prinesú. V súčasnosti však nič nenaznačuje, že by sme tu mali mať systematickú bankovú krízu.
V portfóliách našich podielových ani dôchodkových fondov nemáme žiadne priame expozície na Credit Suisse, či už v podobe dlhopisov, alebo akcií.

Čo nás čaká

Investori budú v aktuálnom týždni pozorne sledovať vývoj v bankovom sektore. Udalosťou týždňa bude zasadnutie americkej centrálnej banky. Očakáva sa jej pokračovanie vo zvyšovaní úrokových sadzieb, tentokrát však iba o 0,25 %. Investori budú zvedaví na názor FED na finálnu úroveň úrokových sadzieb, infláciu, ekonomický rast či nezamestnanosť.

Hlavný americký akciový index S&P 500 sa aktuálne nachádza 18 % od svojho predchádzajúceho maxima. Európsky akciový index Europe Stoxx 600 stráca na posledné maximum 11 %. Práve v nepriaznivých obdobiach, keď sa finančné trhy nachádzajú v určitých poklesoch, môže investor investovať výhodnejšie, za nižšie ceny. Pre potenciálneho investora to predstavuje zaujímavú príležitosť zvýšiť výnosový potenciál svojej investície v stredno- až dlhodobom horizonte.

Ako investovať bez obáv

Odpoveďou sú napríklad aj zaistené investičné stratégie, ktoré umožňujú podieľať sa na výnosovom potenciáli akcií či dlhopisov, zaisťujú však minimálne hodnotu investície investora.

Najnovší fond v našej produktovej ponuke, Zaistený fond^TB 2026, je v ponuke pre nové investície do 22. mája 2026. Následne bude ku koncu trojročného zaisťovacieho obdobia zaisťovať hodnotu investície všetkých investorov, ktorí tak môžu zarábať na akciách svetových firiem či výnosoch slovenských dlhopisov bez obáv zo straty. O tomto fonde si môžete prečítať viac v našom najnovšom blogu.

Tip pre vás:

Limitovaná ponuka investície do Zaisteného fondu^TB 2026 trvá do 22. 05. 2026. Zhodnocujte svoje peniaze investíciou do globálnych akcií či slovenských dlhopisov bez obáv zo strát. Investičná stratégia fondu zaisťuje 100 % hodnoty investície každého investora ku koncu trojročného referenčného obdobia (k 11. 05. 2026). Investovať je možné v pobočkách Tatra banky alebo cez Internet banking^TB.

Chcem investovať

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. v slovenskom jazyku.