Komentár k indexu spotrebiteľských cien za august: Inflácia v auguste mierne narástla

14.09.2017

Inflácia spotrebiteľských cien sa aj v auguste vyvíjala podľa očakávaní. Medziročne narástla z júlových 1,4 % na 1,5%, čo je najrýchlejší rast od júla 2013. Medzimesačný rast bol ale nezmenený, rast bol teda spôsobený bázickým efektom. Práve letné mesiace roku 2016 boli dnom vtedajšej deflácie. Preto aj keď očakávame v jeseni mierne zrýchlenie medzimesačného tempa rastu cien, na medziročnej úrovni sa tento rast prejaví len slabo, ak vôbec. Do konca roka by sa medziročná miera inflácie mala pohybovať v okolí 1,5%, s celoročným priemerom mierne nad 1%.

Silu bázického efektu v auguste najlepšie ilustruje vývoj cien potravín. Napriek medzimesačnému poklesu v auguste o 0,4%, ceny potravín medziročne vzrástli o 4,4%, zrýchlenie oproti 4,2% v júli. V súlade so množiacimi sa správami o raste cien masla, vzrástli ceny olejov a tukov o 4,9% medzimesačne. Potraviny boli zároveň najväčším ťahúňom medziročného rastu inflácie, k rastu prispeli 0,8 percentuálnymi bodmi.

Inflácia v eurozóne mierne zrýchlila, podľa rýchleho odhadu Eurostatu bola v auguste na úrovni 1,5 %, čo je o 0,2 p.b. viac ako v júli. Tzv. jadrová inflácia, očistená o ceny potravín, tabaku, alkoholu a energií, ostáva stabilná na úrovni 1,2%, čo je relatívne pozitívna správa, keďže posilňovanie eura hrozilo spomalením tempa rastu cien. Za zrýchlením inflácie v eurozóne sú ceny energií, ktoré v auguste narástli o 4,0% medziročne, oproti júlovým 2,2%. Za týmto zrýchlením je vývoj ceny ropy na svetových trhoch, spojený s bázickým efektom. Cena ropy dosiahla v auguste 2017 priemernú hodnotu 51,70 USD za barel, čo tvorí medzimesačný nárast o 6,7% a medziročný nárast o 12,8%.


Kontakt pre doplňujúce informácie:
Tibor Lörincz
Ekonomický analytik
tibor_lorincz@tatrabanka.sk
02/5919 2079

Poradíme vám?


www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/o-banke/ekonomicke-analyzy/komentar-k-indexu-spotrebitelskych-cien-za-august-inflacia-auguste-mierne-narastla/