Komentár k indexu spotrebiteľských cien za august: Rast cien v auguste stabilne vysoký

14.09.2018

Inflácia v auguste dosiahla úroveň 2,8% medziročne, v súlade s našimi predpokladmi. Na rýchlejší rast cien majú od začiatku roka vplyv najmä ceny potravín a vyššia cena ropy na trhu, inak to nebolo ani v auguste. Kým ešte v roku 2016 sa Slovensko borilo s poklesom cien, tento rok predpokladáme, že nebude mesiac, kedy by inflácia klesla pod 2% inflačný cieľ.

Detailnejší pohľad na skupiny tovarov ukazuje, že dynamika rastu cien jednotlivých skupín je v posledných mesiacoch relatívne stabilná. Ceny potravín narástli rovnako ako v júli o 3,6% medziročne, ale medzimesačne poklesli o 0,3. Ceny dopravy zrýchlili na 8,2% zo 6,7% v júli, najmä vďaka vyšším cenám leteniek, ktoré vzrástli medzimesačne o 23,4%. Samotné letenky tak zdvihli infláciu o takmer 0,1 percentuálneho bodu. Pre analytikov sú ceny leteniek hlavnou postavou inflácie v roku 2018: jednak zažívajú relatívne dramatické pohyby cien v priebehu roka, zároveň sa výrazne zvýšila ich váha v spotrebnom koši pre rok 2018.

Podľa našich odhadov by inflácia mala zostať do konca roku relatívne stabilná, s miernym poklesom k úrovni 2,6% r/r. Očakávame ale zmenu štruktúry: vplyv cien ropy na infláciu by mal slabnúť, naopak, pozitívny vývoj ekonomiky a miezd na Slovensku by sa mal premietnuť do vyšších cien služieb. Priemer za rok 2018 by mal dosiahnuť úroveň 2,6%.

Kontakt pre doplňujúce informácie:

Tibor Lörincz
Ekonomický analytik
tibor_lorincz@tatrabanka.sk
02/5919 2079

Poradíme vám?


www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/o-banke/ekonomicke-analyzy/komentar-k-indexu-spotrebitelskych-cien-za-august-rast-cien-auguste-stabilne-vysoky/