Vynikajúce výsledky Nvidie zvýšili dôveru v AI

Autor: Michal Gálik, Tatra Asset Management | 31.08.2026 | 2 min. čítania

Americké akciové indexy majú za sebou pozitívny týždeň. Predseda FED Kevin Warsh otvára dvere septembrovému zvýšeniu úrokových sadzieb. Spoločnosti zo skupiny „Magnificent 7“ vykázali rast ziskov presahujúci 100 %.

Index S&P 500 síce v piatok oslabil, no napriek tomu zaznamenal rastový týždeň. Dôvodom na pokles v závere týždňa bolo vystúpenie predsedu americkej centrálnej banky (FED) Kevina Warsha na každoročnom sympóziu centrálnych bankárov v Jackson Hole.

Počas neho vyjadril obavy zo súčasného vývoja inflácie v USA, keď uviedol, že hoci boli tohtoročné letné údaje o inflácii lepšie, než sa očakávalo, neukazujú mu, že by sa základné inflačné trendy výrazne zlepšili. Pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb FED v septembri následne vzrástla podľa nástroja FedWatch od CME Group na 57,5 %, oproti 35,4 % deň predtým.

Za celý týždeň index S&P 500 posilnil o 0,5 %, Nasdaq vzrástol o 0,9 % a Dow Jones si pripísal 0,5 %, čím zaznamenal prvý rastový týždeň za posledné tri týždne.

Uplynulý týždeň bol mierne pozitívny aj pre európske a japonské akcie. Index Stoxx Europe 600 vzrástol o 0,15 %, pričom od začiatku roka si pripísal 10,6 %. Japonský akciový index Nikkei 225 posilnil za týždeň o 0,6 % a jeho tohtoročná výkonnosť dosahuje približne 30,9 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 28. 8. 2026

Nvidia rástla po mimoriadne silných výsledkoch

• Akcie Nvidie vzrástli vo štvrtok takmer o 9 %, čo zvýšilo trhovú kapitalizáciu spoločnosti približne o 440 miliárd USD. Investori pozitívne reagovali na výsledky hospodárenia a optimistický výhľad ďalšieho rastu dopytu po AI riešeniach.
• Spoločnosť oznámila, že očakáva rast tržieb o 70 % vo fiškálnom roku 2028, čo výrazne prevyšuje očakávania analytikov.
• Výsledky pomohli zmierniť obavy investorov, ktorí začali pochybovať o návratnosti masívnych investícií technologických firiem do umelej inteligencie. Komentáre vedenia naznačili, že dopyt po AI zostáva veľmi silný.

Inflácia v USA mierne prevýšila očakávania

• Index cien osobnej spotreby (PCE), ktorý FED považuje za svoj hlavný ukazovateľ inflácie, vzrástol v júli o 0,2 % medzimesačne a o 3,7 % medziročne. Obe hodnoty boli mierne vyššie, než očakávali ekonómovia.
• Jadrová inflácia (core PCE), ktorá nezahŕňa volatilné ceny potravín a energií, dosiahla 0,2 % medzimesačne a 3,3 % medziročne, čo bolo v súlade s očakávaniami trhu. FED považuje tento ukazovateľ za najlepší indikátor dlhodobých inflačných trendov.
• Údaje naznačujú, že hoci inflácia počas leta vykazovala priaznivejší vývoj, stále zostáva výrazne nad cieľom FED na úrovni 2 %. To podporuje očakávania, že americká centrálna banka bude naďalej opatrná a úrokové sadzby môžu zostať zvýšené dlhšie obdobie.

Spoločnosti „Magnificent 7“ vykázali rast ziskov nad 100 %

• Po zverejnení výsledkov spoločnosti Nvidia už všetkých sedem spoločností zo skupiny Magnificent 7 (Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta a Tesla) reportovalo výsledky za 2. štvrťrok 2026.
• Celkovo 6 zo 7 spoločností (86 %) prekonalo očakávania analytikov na úrovni zisku na akciu (EPS), čo je rovnaký podiel ako pri spoločnostiach indexu S&P 500 ako celku.
• V súhrne dosiahli spoločnosti Magnificent 7 prekvapenie v ziskoch vo výške 66,2 % nad očakávaniami analytikov, zatiaľ čo priemer pre celý index S&P 500 bol 26,5 %.
• Vďaka tomu vykázala skupina Magnificent 7 medziročný rast ziskov o 118,5 %, čo predstavuje najvyššie tempo rastu od roku 2020. Pre porovnanie, zvyšných 493 spoločností indexu S&P 500 dosiahlo rast ziskov 31,8 %.
• Kľúčovým faktorom mimoriadneho nárastu ziskov boli jednorazové investičné výnosy spoločností Alphabet a Amazon. Alphabet vykázal približne 98 mld. USD ostatných výnosov najmä v dôsledku nerealizovaných ziskov z akciových investícií. Amazon vykázal približne 53,4 mld. USD ostatných výnosov, predovšetkým vďaka investícii do spoločnosti Anthropic.
• Po vylúčení spoločností Alphabet a Amazon by rast ziskov skupiny Magnificent 7 klesol z 118,5 % na 43,2 % a prekvapenie nad očakávaniami by sa znížilo z 66,2 % na 4,4 %. To naznačuje, že veľká časť mimoriadne silného rastu bola spôsobená práve investičnými ziskami a nie výlučne rastom základného podnikania.

Čo nás čaká

V prebiehajúcom týždni zverejnia výsledky hospodárenia za druhý štvrťrok napríklad spoločností Broadcom, Dell, Palo Alto Networks. Hlavným makroekonomickým údajom však bude piatková správa o trhu práce v USA.

Očakáva sa, že americká ekonomika v auguste vytvorila približne 45-tisíc nových pracovných miest, po prekvapivom poklese o 23-tisíc pracovných miest v júli. Miera nezamestnanosti by mala mierne vzrásť na 4,2 % z júlových 4,1 %.

Začiatkom týždňa budú pozornosť pútať aj indexy nákupných manažérov ISM vo výrobnom sektore a v sektore služieb, ktoré by mali naznačiť ďalší mesiac pokračujúcej expanzie americkej ekonomiky.

Akciové indexy sa nachádzajú blízko svojich historických maxím. Po ich významných nárastoch od konca marca, by určitá korekcia nadol nebola prekvapujúca. Akcie dlhodobo rastú. Nárast v posledných rokoch je však enormný, rovnako aj koncentrácia firiem v jednotlivých indexoch. Vyčkávanie na pokles nemusí byť tá najlepšia stratégia, no investovať väčšiu sumu naraz, najmä do dynamických investícii môže predstavovať riziko nesprávneho načasovania investície.

Čakanie na väčší pokles môže byť obdobím zmeškaných príležitostí. Naviac, pri rýchlych pohyboch na trhoch (aké zažívame v poslednom období), investor ten pokles nemusí stihnúť využiť. Preto má zmysel byť zainvestovaný v každom momente. Minimálne určitou časťou.

Ako investovať, keď sú akciové trhy na maximách?

• rozdelenie plánovanej sumy investície na 3 časti, zainvestovaním prvej časti do dynamického fondu s následným doinvestovaním ďalších častí neskôr, napr. v 3-mesačných rozostupoch (zníži sa tak riziko nesprávneho načasovania investície), alebo
• zainvestovaním celej plánovanej sumy do konzervatívneho fondu, s následným presunom časti investície pri prípadných poklesoch v budúcnosti do dynamickejších fondov.

Tip pre vás

Mimoriadna ponuka!

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB do 30. 9. 2026, tieto investície budete mať NAVŽDY BEZ vstupných a výstupných poplatkov!

Zaujímavým spôsobom tak môžete zvýšiť výnosový potenciál vašich peňazí.

Zistiť viac 

 

Upozornenie
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť