Komentár k indexu priemyselnej produkcie za september: Rast priemyslu na tohtoročnom minime

| 10.11.2014

Septembrové výsledky priemyselnej produkcie boli očakávané o niečo netrpezlivejšie ako zvyčajne. Dôvodom je volatilný vývoj v posledných mesiacoch a niekoľko mesačný pokles sentimentu. Kým u našich najvýznamnejších obchodných partnerov sa to prejavilo najmä v auguste u nás vidíme dopady ešte aj v septembri. Rast priemyselnej produkcie bol na Slovensku v deviatom mesiaci iba 1,2 % medziročne, čo je výrazne pod trhovými očakávaniami. Je to tretí mesiac za sebou, čo pozorujeme pokles tempa rastu priemyselnej produkcie. Zároveň je to najpomalší rast priemyslu v tomto roku.

Negatívny vplyv na rast priemyslu mala najmä výroba dopravných prostriedkov. Tie zaznamenali za posledných dvanásť mesiacov najhorší výsledok, keď ich produkcia klesla o 4,3 % medziročne. Silný vplyv má tradične aj výroba a rozvod energií. Tie klesli o 3,1 % r/r. Najväčší prepad mala už tradične farmácia (-23,6 % r/r). Od mínusového výsledku celého indexu priemyselnej produkcie nás ochránil rast v strojárstve (7,7% r/r), kovovýrobe (7,6 % r/r), ale najmä elektrotechnike (25,8 % r/r).

Septembrové výsledky, ktoré prišli z Česka boli vysoko povzbudivé, nemecký rast bol opäť o niečo slabší ako trhové očakávania, avšak obe pre nás kľúčové krajiny zaznamenali medzimesačný nárast. O to je naše medzimesačné spomalenie prekvapivejšie. Negatívny efekt mala pravdepodobne aj odstávka výroby v PSA Peugeot, i keď tú sme v podobnom rozsahu videli aj v minulom roku. Súčasná situácia priemyselným producentom nepraje, čo vidieť na výsledkoch ich produkcie. Na druhej strane je sentiment v slovenskom priemysle na úrovniach kde nepredpokladáme, že by sme mali vidieť ďalšie výrazné poklesy v tempe rastu.

Kontakt pre doplňujúce informácie:

Boris Fojtík
Ekonomický analytik
boris_fojtik@tatrabanka.sk
02/5919 2833