Akcie sa blížia k maximám, pozornosť sa presúva k dlhopisom

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 04.12.2023 | 3 min. čítania

Akciové trhy majú za sebou najlepší mesiac v roku. Inflácia naďalej spomaľuje v USA aj v Európe. Pozornosť investorov sa presúva k dlhopisom, tie aktuálne ponúkajú atraktívnu investičnú príležitosť.

Po troch negatívnych mesiacoch zasvietila na Wall Street opäť zelená. V novembri sa akciám spravidla darí, ani tentokrát to nebolo inak. Akcie povzbudila k silnému rastu najmä spomaľujúca inflácia.

Hlavné americké akciové indexy zaznamenali najsilnejší mesiac v roku. Dominoval technologický index Nasdaq, ktorý v novembri vzrástol o 10,7 %, index S&P 500 si polepšil o 8,9 %. Pre oba indexy ide o najlepšiu mesačnú výkonnosť od júla 2022. Zahanbiť sa nedal ani priemyselný index Dow Jones Industrial Average. Ten vzrástol o 8,8 %, najviac od októbra 2022. Všetci investori, ktorí využili októbrové poklesy sa tešia z atraktívnych nárastov. Dow Jones Industrial Average a S&P 500 zároveň v piatok vytvorili svoje nové tohtoročné maximá.

Darilo sa aj európskym akciám. Index Eurostoxx 600 v novembri vzrástol o 5,9 %, najviac od januára tohto roku.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 1. 12. 2023

Priaznivé inflačné správy z USA

Index výdavkov osobnej spotreby v USA sa v októbri nezmenil. Ide o najlepší výsledok od júla 2022. Medziročne vzrástol o 3 %. Obe hodnoty boli v súlade s očakávaniami analytikov.
Ide o obľúbený nástroj americkej centrálnej banky na meranie inflácie. Mal by ju utvrdiť v tom, že ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb už nie je potrebné.

Inflácia v eurozóne výrazne poklesla

Inflácia v eurozóne naďalej klesá. V novembri jej medziročná zmena dosiahla hodnotu 2,4 %, v porovnaní s októbrovou úrovňou 2,9 %. Ekonómovia očakávali infláciu na úrovni 2,7 %. Inflácia v najväčších európskych ekonomikách, v Nemecku a Francúzsku, poklesla na 2,3 %, resp. 3,8 %.
Jadrová inflácia, nezohľadňujúca ceny potravín a energií, tiež výrazne poklesla a to z októbrovej medziročnej úrovne 4,2 % na novembrových 3,6 %.
Výrazne poklesli ceny energií, v novembri medziročne o 11,5 %.

Čo nás čaká

Akciové trhy sa v novembri nadýchli k výrazným rastom, index S&P 500 vystúpal na nové tohtoročné maximum a smeruje k prerazeniu hranice 4 600 bodov. Vstupujeme do obdobia, ktoré z historického pohľadu akciám praje. December totiž patrí medzi najlepšie mesiace pre akciové trhy.

Keďže investovanie väčších súm do akcií má zmysel najmä po určitých poklesoch, pozornosť investorov sa môže o to viac presunúť k dlhopisom. Centrálne banky už neavizujú ďalšie zvyšovanie sadzieb, ktoré býva negatívnou správou pre dlhopisy. Tie preto aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky.

Tip pre vás: Dlhopisy ponúkajú atraktívnu investičnú príležitosť

Dlhopisy, ktoré majú za sebou náročnú dekádu, sú opäť v centre pozornosti investorov. Spravidla sa im nedarí v prostredí minimálnych úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich zvyšovania. Všetko nasvedčuje tomu, že to obdobie je už za nami.
Naopak, dlhopisom sa darí v prostredí vyšších úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich znižovania.
Dlhopisy tak prinášajú potenciál, aký roky nemali. Aj bezpečné dlhopisové portfólio, zamerané na štátne dlhopisy s nízkym rizikom, aktuálne ponúka čistý výnos na úrovni 3 – 4 % p. a. Investor, ktorý ho stihne využiť, kým centrálne banky začnú znižovať úrokové sadzby, si „uzamkne“ zaujímavé výnosy na najbližšie roky.
Najjednoduchším spôsobom, ako využiť atraktívny potenciál dlhopisov, je investovať napríklad do Dlhopisového fondu^TB. Na vašu investíciu sa nevzťahujú žiadne vstupné ani výstupné poplatky.

Zistiť viac

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.