1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. FED neustúpi v boji s infláciou

FED neustúpi v boji s infláciou

Michal Gálik | Tatra Asset Management Autor: Michal Gálik, Tatra Asset Management | 30.08.2022 | 3 min. čítania

ako uspesne investovat

Americká centrálna banka bude pokračovať so zvyšovaním sadzieb v boji proti vysokej inflácii, kým práca nebude hotová. ECB tiež plánuje zvyšovať sadzby.

Ceny akcií v piatok výrazne klesli po tom, čo predseda FED Jerome Powell vo svojom prejave v Jackson Hole povedal, že centrálna banka neustúpi vo svojom boji proti vysokej inflácii. Zdôraznil, že obnovenie cenovej stability si pravdepodobne bude nejaký čas vyžadovať zachovanie reštriktívnej politiky a že história dôrazne varuje pred jej predčasným uvoľnením.

Hoci investori boli vopred nastavení na tón jeho príhovoru, následná silná reakcia na finančných trhoch ukázala, že ich aj tak prekvapil.

  • Index Dow Jones Industrial Average v piatok klesol o 3 %, S&P 500 klesol o 3,4 % a Nasdaq Composite o 3,9 %.
  • Hlavné americké akciové indexy klesali druhý týždeň za sebou, keď Dow celkovo klesol o 4,2 %, S&P 500 a Nasdaq Composite stratili približne 4 % a 4,4 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciové indexu S&P 500 za posledný rokZdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p 

ECB plánuje tiež pokračovať so zvyšovaním sadzieb 

Zápis z posledného zasadnutia Európskej centrálnej banky ukazuje jej stupňujúce sa obavy z inflácie. Po minulomesačnom zvýšení základnej úrokovej sadzby o 0,50 % na úroveň 0 % sa očakáva, že ECB budúci mesiac zdvihne sadzby o ďalších 0,50 %. A to aj napriek zvyšujúcemu sa riziku recesie, keďže inflácia sa blíži k dvojcifernému číslu a hroziaci nedostatok plynu by mohol vytlačiť ceny ešte vyššie. 

Spotrebiteľské míňanie a letné cestovanie pomohli k lepším číslam 

  • Osobné výdavky v USA vzrástli v júli 2022 medzimesačne o skromných 0,1 %, po skoku o 1 % v júni a pod prognózami 0,4 %. Ide o doteraz najslabší výsledok v tomto roku. Spotrebiteľské výdavky odolávali aj napriek prudkému nárastu inflácie a úrokových sadzieb, vďaka letnému cestovaniu, rastúcim príjmom a vysokým úsporám.
  • Revidovaný údaj o hrubom domácom produkte USA za druhý štvrťrok ukázal, že americká ekonomika klesala ročným tempom o 0,6 %, čo je mierne zlepšenie v porovnaní s počiatočnou hodnotou -0,9 %. Je za tým revidovanie zložky osobnej spotreby smerom nahor na 1,5 %.
  • Nemecká ekonomika v 2. štvrťroku 2022 medzikvartálne vzrástla o 0,1 % v porovnaní s predbežnými odhadmi stagnácie, k čomu prispeli výdavky domácností a vlády. Výdavky domácností vzrástli o 0,6 %, keďže spotrebitelia po zrušení takmer všetkých obmedzení týkajúcich sa Covid-19 a napriek veľkému zvýšeniu cien a energetickej kríze využili príležitosť cestovať.

Ako na rozkolísané trhy 

Investori by mali počítať s pokračujúcou zvýšenou volatilitou na akciových trhoch. Vývoj bude naďalej ovplyvňovaný najmä tým, či sa FEDu bude dariť svojimi krokmi tlmiť infláciu.

Pre existujúcich investorov je dôležité zachovať chladnú hlavu.

  • Dlhodobo sa najlepšie darí investorom, ktorí dokážu byť pri investovaní disciplinovaní. Aj v období zvýšenej nervozity je potrebné zostať zainvestovaný a neukončovať investíciu v poklese predčasne. Naviac, investovaním časti voľných peňazí môžu navýšiť výnosový potenciál svojich existujúcich investícií.
  • Je dôležité naďalej pokračovať aj v pravidelnom investovaní prostredníctvom  Investičných sporeníTB. Tie dokážu v prípade klesajúcich cien aktív investovať výhodnejšie (pri nižších cenách), a tak za príslušné pravidelné platby nakúpiť viac podielov. Investor na tom bude benefitovať, akonáhle sa situácia upokojí.

Európsky akciový index Eurostoxx 600 sa aktuálne nachádza v poklese -12 % od posledného historického maxima, hlavný americký akciový index S&P 500 sa nachádza v poklese -15 %. 

Aktuálne ceny akcií predstavujú zaujímavú príležitosť investovať pri nižších cenách a tak zvýšiť výnosový potenciál investície v stredno- až dlhodobom horizonte. Zároveň je zmysluplné uvažovať o rozdelení investície na viacero častí v čase. Rozložíte tak riziko nesprávneho načasovania investície a zvýšite pravdepodobnosť úspechu pri investovaní. Ako na to, si môžete prečítať v našom blogu v rámci seriálu predstavovania základných investičných princípov našej Investičnej sedmičkyTB

Čo nás čaká

FED zostane v centre pozornosti vďaka prejavom predstaviteľov FEDu, ktoré prídu po tom, čo predseda FEDu Powell v piatok poznamenal, že inflácia je stále príliš vysoká a že cyklus sprísňovania nie je ani zďaleka dokončený. Najväčšou z ekonomických správ bude správa o vývoji počtu zamestnancov mimo poľnohospodárstva v USA. Očakáva sa, že v auguste ekonomika pridá 285 000 nových miest, pričom nezamestnanosť sa drží na úrovni 3,5 %. 

V Európe bude rušný týždeň s dôležitými aktualizáciami o inflácii, raste HDP v 2. štvrťroku a údajoch o nezamestnanosti. Očakáva sa, že ročná miera inflácie sa v auguste zrýchlila na nové rekordné maximum 9 % z 8,9 % v júli, kvôli rastúcim cenám energií. Miera nezamestnanosti v regióne by mala byť za júl pravdepodobne na rekordnom minime 6,6 %.

V aktuálnom prostredí môže byť užitočným tipom na zvýšenie výnosového potenciálu zvýšenie pravidelnej platby alebo poslanie mimoriadnej platby do Investičného sporeniaTB. Pre klientov, ktorí ešte neinvestovali, je práve pravidelné investovanie menších čiastok prostredníctvom Investičného sporeniaTB zaujímavým spôsobom, ako začať s investovaním.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/fed-neustupi-boji-inflaciou/