1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. FED pritvrdzuje rétoriku

FED pritvrdzuje rétoriku

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 11.04.2022 | 5 min. čítania

Americka centralna banka pritvrdzuje retoriku

V relatívne pokojnom týždni dominovala najmä agresívnejšia rétorika americkej centrálnej banky. Americký trh práce je naďalej veľmi silný. V Číne zarezonoval vysoký rast cien výrobcov. 

Náladu na finančných trhoch v uplynulom týždni ovplyvnila najmä americká centrálna banka. Vyjadrenia niektorých jej predstaviteľov, ako aj zverejnený zápis z posledného zasadnutia, naznačili reštriktívnejšie kroky, ako sa pôvodne očakávalo.

Hlavné americké akciové indexy majú za sebou negatívny týždeň. Najviac boli zasiahnuté technologické akcie, index Nasdaq za celý týždeň poklesol o 3,9 %. Index najväčších amerických firiem S&P 500  mierne poklesol o 1,3 %, priemyselný index Dow Jones Industrial Average zaznamenal minimálny pokles o 0,3 %.

Európskym akciám sa za uplynulý týždeň darilo lepšie, index Eurostoxx 600 mierne vzrástol o 0,6%.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, 8. 4. 2022

FED naznačuje vyššie dvíhanie úrokových sadzieb

  • Začiatkom týždňa rezonovali vyjadrenia niektorých predstaviteľov americkej centrálnej banky, ktoré naznačovali, že FED bude musieť pristúpiť k reštriktívnejším krokom, ako sa pôvodne očakávalo, s ohľadom na vysokú infláciu.
  • Zverejnený zápis z posledného zasadnutia FED tento smer potvrdil. FED plánuje znížiť objem držaných dlhopisov, v sume 95 miliárd USD. S týmto krokom plánujú začať už v máji.
  • FED zároveň naznačil, že aj pri zvyšovaní úrokových sadzieb bude musieť pristúpiť k razantnejším krokom. Očakáva sa, že na najbližšom zasadnutí by FED mohol rozhodnúť o zvýšení o 0,5 % a takéto zvýšenie by v tomto roku nemuselo byť jediné.
  • Ide o agresívnejšiu rétoriku v porovnaní s vyjadreniami z marca, keď FED síce avizoval zvyšovanie sadzieb na každom z nasledujúcich zasadnutí, ale po 0,25 % krokoch.

Inflácia rastie aj v Číne

  • Inflácia v čínskom výrobnom sektore v marci vzrástla viac, ako sa očakávalo.
  • Index cien výrobcov medziročne vzrástol o 8,3 %, očakávania boli na úrovni 7,9 %.
  • Aj spotrebiteľská inflácia v marci vzrástla viac, ako sa očakávalo. Medziročne išlo o rast 1,5 %, očakávalo sa zvýšenie o 1,2 %.
  • Zaujímavosťou je výrazný rozdiel medzi infláciou vo výrobnom sektore a infláciou spotrebiteľskou. To naznačuje negatívny vplyv na marže spoločností.

Trh práce v USA je naďalej veľmi silný

  • Žiadosti o podporu v nezamestnanosti v uplynulom týždni klesli na najnižšiu úroveň za posledných 53 rokov.
  • Týždenný počet žiadostí o podporu klesol na 166 000, výrazne tým prekonal očakávanú úroveň 200 000.
  • Takéto nízke číslo americký trh práce zaznamenal naposledy v novembri 1968.
  • V USA naďalej platí stav výrazného nedostatku zamestnancov. K dispozícii je o 5 miliónov viac pracovných miest, ako je počet dostupných pracovníkov. Táto situácia prispieva k tlaku na rast miezd a zvyšuje inflačné tlaky.

Čo nás čaká

V aktuálnom týždni sa očakávajú najmä nové inflačné dáta z USA, niekoľko ekonomických ukazovateľov, ako aj začiatok výsledkovej sezóny za prvý kvartál tohto roku.

V utorok sa zverejní index spotrebiteľských cien v USA, očakáva sa ďalší „horúci“ výsledok, presahujúci februárový medziročný rast o 7,9 %. Niektorí ekonómovia očakávajú jeho medziročný rast až o 8,5 %. Takáto úroveň by výrazne zvýšila pravdepodobnosť najbližšieho zvýšenia úrokových sadzieb o 0,5 %.

Z ekonomických ukazovateľov v USA bude sledovaný index výrobných cien, dáta o maloobchodnom predaji a spotrebiteľskom sentimente. 

„Ťažké váhy“ z finančného sektora ako JPMorgan Chase, BlackRock, Citygroup, Wells Fargo, Morgan Stanley či Goldman Sachs budú zverejňovať svoje výsledky. Analytici ich budú pozorne sledovať, najmä v kontexte plánovaného zvyšovania sadzieb FED a jeho agresívnej reštriktívnej monetárnej politiky. 

Náladu investorov bude naďalej ovplyvňovať aj ďalší vývoj na Ukrajine. 

V obdobiach zvýšenej nervozity stúpa dôležitosť dodržiavania základných investičných pravidiel, ktoré sme sformulovali do našej Investičnej sedmičky TB. Kto investuje do široko diverzifikovaného portfólia prostredníctvom fondu, ktorý zodpovedá jeho rizikovo-výnosovému profilu, investuje pravidelne a dlhodobo, v poklesoch nepanikári, ale skôr ich využíva na nové investície, ten je na najlepšej ceste zvládnuť akékoľvek náročné obdobie.

Geopolitické konflikty spravidla spôsobujú zvýšenú nervozitu, na finančné trhy však mávajú krátkodobý vplyv. Investovať má zmysel v každom období. Pri investovaní väčších súm je však dôležité rozložiť ich na viac častí v čase, napríklad na tri časti s trojmesačnými rozstupmi. 

Dlhodobo sa najlepšie darí investorom, ktorí dokážu byť pri investovaní disciplinovaní a neprepadajú panike v náročných obdobiach. Aj v období zvýšenej nervozity je potrebné zostať zainvestovaný a neukončovať investíciu v poklese predčasne. Je dôležité naďalej pokračovať aj v pravidelnom investovaní prostredníctvom Investičných sporeníTB. Tie dokážu v prípade klesajúcich cien aktív investovať výhodnejšie (pri nižších cenách), a tak za príslušné pravidelné platby nakúpiť viac podielov. Investor na tom bude benefitovať, akonáhle sa situácia upokojí.

Vďaka novým Fondom pre modrú planétuTB môžete zhodnotiť vaše peniaze aj urobiť veľa dobrého. Takýmto investovaním sa totiž podieľate na podnikaní firiem, ktoré svojimi aktivitami prispievajú k lepšej kvalite života nás všetkých. Prečítajte si viac o Fondoch pre modrú planétuTB.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/fed-pritvrdzuje-retoriku/