1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Inflácia v eurozóne vytvorila nový rekord

Inflácia v eurozóne vytvorila nový rekord

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 04.04.2022 | 3 min. čítania

inflacia v eurozone

Akciové trhy majú za sebou negatívny kvartál. Nadol ich stiahla najmä vojna na Ukrajine. Inflácia neutícha, v USA je najvyššie za posledných 40 rokov, v eurozóne vytvorila nový rekord.

Finančné trhy majú za sebou náročný kvartál, ovplyvnený viacerými významnými udalosťami. Americká centrálna banka odštartovala nový cyklus zvyšovania sadzieb. Rastúca inflácia sa dostala na úrovne, ktoré sme nevideli niekoľko dekád. Najvýraznejšie však trhy ovplyvnilo vypuknutie vojny na Ukrajine.

Hlavné americké akciové indexy v prvom kvartáli poklesli. Dow Jones Industrial Average o 4,6 %, index S&P 500 o 4,9 %. Technologický index Nasdaq poklesol o 9 %. Všetky tri hlavné indexy zaznamenali najhoršiu kvartálnu výkonnosť od prvého kvartálu 2020. Kvartálnej výkonnosti pomohol marec, ktorý sa niesol na optimistickejšej vlne s nárastmi hlavných indexov od 2,2 % do 3 %.

Európske akcie v marci vzrástli takmer o 1 %, za prvý kvartál však zaznamenali pokles o 6,3 %. Išlo o najväčší kvartálny pokles za posledné dva roky.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

vyvoj na investicnych trhoch za posledny rok Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, 1. 4. 2022

Inflácia v USA je stále najvyššia za posledné štyri dekády

  • Index výdavkov osobnej spotreby v USA, ktorý je obľúbeným ukazovateľom americkej centrálnej banky na meranie inflácie, potvrdil intenzívne cenové tlaky vo februári a vzrástol na najvyššiu úroveň od apríla 1983.
  • Výdavky osobnej spotreby, nezahrňujúce potraviny a energie, medziročne vzrástli vo februári o 5,4 %.
  • Celkové výdavky osobnej spotreby medziročne vzrástli o 6,4 %, čo bolo najviac od januára 1982.

Inflácia v eurozóne dosiahla nové maximum

  • Inflácia v eurozóne v marci medziročne vzrástla o 7,5 %, výrazne nad očakávania analytikov na úrovni 6,6 %.
  • Inflácia tak vytvorila nový rekord, už štvrtý mesiac po sebe, po tom, čo vojna na Ukrajine a sankcie proti Rusku vytlačili ceny palív na historicky rekordné úrovne.
  • Pod rast inflácie sa najviac podpísali ceny energií, tie v marci medziročne vzrástli o 44,7 %.

Nezamestnanosť v USA najnižšie za posledné dva roky

  • Uprostred rastúcej inflácie a obáv z recesie pribudlo v USA v marci menej pracovných miest, ako sa očakávalo.
  • Americká ekonomika v marci pridala 431 000 pracovných miest, analytici očakávali nárast 490 000. Pracovné miesta pribúdali najmä v oblasti voľného času, gastra, služieb, maloobchodu a výroby.
  • Miera nezamestnanosti klesla na 3,6 %, najnižšiu úroveň od februára 2020.
  • Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti v uplynulom týždni stúpli na úroveň 202 000 žiadostí za týždeň. Išlo o nárast o 14 000 žiadostí v porovnaní s predchádzajúcim týždňom, dosiahnutá úroveň sa však stále na drží pod predpandemickými úrovňami.
  • Spotrebiteľská nálada v USA v marci vzrástla, po poklesoch v prvých dvoch mesiacoch tohto roka. Bola podporená najmä silným rastom zamestnanosti a tak sa drží prekvapujúco dobre, napriek geopolitickým problémom a vysokým inflačným očakávaniam.

Čo nás čaká

Akciám sa v apríli zvykne dariť. Pre hlavný americký akciový index S&P 500 je z historického pohľadu najlepším mesiacom práve apríl. Od roku 1945 zaznamenal S&P 500 rast v apríli v 70 % prípadov, s priemernou aprílovou výkonnosťou 1,7 %.

Vývoj na Ukrajine bude naďalej dominovať sentimentu investorov v najbližšom období. Ekonomický kalendár pre tento týždeň je relatívne prázdny, analytici budú hlavne sledovať zverejnenie zápisu z marcového zasadnutia americkej centrálnej banky, očakávajú sa vystúpenia jej viacerých predstaviteľov. Otázkou je, či FED naznačí detailnejšie plány ohľadom svojich ďalších krokov, napríklad ohľadom znižovania svojej súvahy v rámci uťahovania monetárnej politiky. Investori budú sledovať aj komentáre spoločnosti pred spustením výsledkovej sezóny za prvý kvartál, ktorá začína v polovici apríla.

V obdobiach zvýšenej nervozity stúpa dôležitosť dodržiavania základných investičných pravidiel, ktoré sme sformulovali do našej Ivestičnej sedmičky TB. Kto investuje do široko diverzifikovaného portfólia prostredníctvom fondu, ktorý zodpovedá jeho rizikovo-výnosovému profilu, investuje pravidelne a dlhodobo, v poklesoch nepanikári, ale skôr ich využíva na nové investície, ten je na najlepšej ceste zvládnuť akékoľvek náročné obdobie.

Geopolitické konflikty spravidla spôsobujú zvýšenú nervozitu, na finančné trhy však mávajú krátkodobý vplyv. Investovať má zmysel v každom období. Pri investovaní väčších súm je však dôležité rozložiť ich na viac častí v čase, napríklad na tri časti s trojmesačnými rozstupmi.

Dlhodobo sa najlepšie darí investorom, ktorí dokážu byť pri investovaní disciplinovaní a neprepadajú panike v náročných obdobiach. Aj v období zvýšenej nervozity je potrebné zostať zainvestovaný a neukončovať investíciu v poklese predčasne. Je dôležité naďalej pokračovať aj v pravidelnom investovaní prostredníctvom Investičných sporeníTB. Tie dokážu v prípade klesajúcich cien aktív investovať výhodnejšie (pri nižších cenách), a tak za príslušné pravidelné platby nakúpiť viac podielov. Investor na tom bude benefitovať, akonáhle sa situácia upokojí.

Vďaka novým Fondom pre modrú planétuTB môžete zhodnotiť vaše peniaze aj urobiť veľa dobrého. Takýmto investovaním sa totiž podieľate na podnikaní firiem, ktoré svojimi aktivitami prispievajú k lepšej kvalite života nás všetkých. Prečítajte si viac o Fondoch pre modrú planétuTB.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/inflacia-eurozone-vytvorila-novy-rekord/