1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Inflácia naďalej rastie, na ťahu je FED

Inflácia naďalej rastie, na ťahu je FED

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 14.02.2022 | 3 min. čítania

inflacia nadalej rastie

Téma vysokej inflácie dominovala, diskusia ohľadom intenzity zvyšovania sadzieb v USA sa zosilňuje. Nervozitu na finančné trhy pridáva aj geopolitické napätie.

Ďalšie horúce inflačné dáta z USA, stúpajúce obavy z razantnejších krokov americkej centrálnej banky a narastajúce obavy z vypuknutia geopolitického konfliktu na ukrajinskej hranici sa podpísali pod negatívny vývoj na akciových trhoch, najmä v závere uplynulého týždňa. Hlavné americké akciové indexy za týždeň poklesli od 1 % do 2,2 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu SP500 za posledný rok Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, 11. 2. 2022

Inflácia v USA vzrástla na 40-ročné maximum

  • Inflácia v USA v januári medziročne vzrástla o 7,5 %. Prekonala tak očakávania analytikov na úrovni 7,3 %.
  • Ide o najvyššiu úroveň inflácie od februára 1982, zapríčinenú faktormi ako rast cien energií, výpadky v rámci dodávateľských reťazcov či silný dopyt.
  • Energie zostali najvyšším prispievateľom k rastu inflácie, pričom v januári vzrástli o 27 %.
  • Jadrová inflácia, nezohľadňujúca volatilné ceny energií a potravín, vzrástla v januári o 6 %, najviac od augusta 1982.

Vysoká inflácia znervóznila investorov

  • Akciové trhy reagovali na zverejnené inflačné čísla poklesmi. Dôvodom sú obavy z reštriktívnejších krokov zo strany americkej centrálnej banky.
  • Investori sa obávajú, že očakávané marcové zvýšenie hlavnej úrokovej sadzby v USA o 0,25 % môže byť nahradené razantnejšími krokmi.
  • Negatívne reagovali najmä ceny akcií technologických spoločností, keďže očakávania vyšších úrokových sadzieb v budúcnosti znižujú hodnotu týchto spoločností.
  • Výnos na 10-ročných amerických štátnych dlhopisov vo štvrtok vyskočil nad 2 %, prvýkrát od roku 2019.

Inflačné očakávania stúpajú aj v Európe 

  • Európska komisia vo štvrtok zvýšila svoje inflačné očakávania pre tento rok.
  • Skonštatovala, že inflácia za tento rok dosiahne úroveň 3,5 %. V novembri uplynulého roku bola odhadovaná inflácia pre rok 2022 na úrovni 2,2 %.
  • Debata v rámci 19-členného európskeho bloku ohľadom inflácie je „živá“. Ozývajú sa názory, že súčasné inflačné tlaky sú dočasné a určitá úroveň uvoľnenej monetárnej politiky je potrebná. Na druhej strane sa však ozývajú aj hlasy, že Európska centrálna banka potrebuje pristúpiť k reštriktívnejšej monetárnej politike v kontexte aktuálnej vysokej inflácie.

Britská ekonomika vzrástla najviac za posledných 80 rokov 

  • Z Európy zaujala správa o výkonnosti britskej ekonomiky. Tá za uplynulý rok dokázala vzrásť o 7,5 %.
  • Ide o najvyšší nárast od roku 1941. Britská ekonomika sa spamätávala z negatívneho roku, keď v roku 2020 poklesla o 9,4 %.

Čo nás čaká?

Investori budú v nasledujúcich týždňoch sledovať najmä dve kľúčové témy, konkrétne debatu v súvislosti so zvyšovaním úrokových sadzieb v USA a vývoj napätia medzi Ruskom a Ukrajinou.

V závere týždňa zarezonovali výzvy viacerých štátnikov smerom k svojim občanom, aby preventívne opustili Ukrajinu. V reakcii na víkendové informácie o rastúcom riziku eskalácie napätia začínajú európske akciové trhy tohto týždňové obchodovanie poklesmi.

Americká centrálna banka zverejní v stredu zápis z posledného zasadnutia. Investori budú pozorne hľadať bližšie detaily ohľadom jej plánu zvyšovania sadzieb či inflačného výhľadu. 

Z ekonomických dát sa v utorok v USA zverejní index výrobných cien, očakáva sa, že pôjde o ďalšie „horúce“ číslo, ktoré potvrdí rastúcu infláciu. Vysoká inflácia negatívne ovplyvnila spotrebiteľský sentiment, ekonómovia budú sledovať spotrebiteľské výdavky – z tohto pohľadu budú dôležité údaje o maloobchodnom predaji za január, ktoré sa zverejnia v stredu. 

S ohľadom na prebiehajúcu výsledkovú sezónu sa v tomto týždni očakávajú najmä výsledky spoločností Cisco, Nvidia, AIG alebo Walmart. 

Je relevantné očakávať, že zvýšená volatilita z posledných týždňov bude naďalej pretrvávať. Liekom na takéto pohyby je dostatočne široko diverzifikované investičné portfólio zložené z viacerých tried aktív, ako aj z viacerých investičných titulov. Investícia do podielového fondu predstavuje jednoduchý spôsob, ako sa k takémuto diverzifikovanému portfóliu dostať. Druhým dôležitým krokom je zachovanie chladnej hlavy v prípade výraznejších poklesov na akciových trhoch. 

Každému, kto chce pomôcť svojim peniazom rásť a zároveň zvládnuť správanie finančných trhov, dávame do pozornosti našu ponuku Podielových fondovTB. Jednou z najčastejších chýb pri investovaní je nesprávny výber fondu. Ako sa jej vyhnúť, sa dozviete v našom novom blogu.

Vďaka novým Fondom pre modrú planétuTB môžete zhodnotiť vaše peniaze aj urobiť veľa dobrého. Takýmto investovaním sa totiž podieľate na podnikaní firiem, ktoré svojimi aktivitami prispievajú k lepšej kvalite života nás všetkých. Prečítajte si viac o Fondoch pre modrú planétuTB.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/inflacia-nadalej-rastie-tahu-je-fed/