Inflácia naďalej spomaľuje

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 17.04.2023 | 3 min. čitania

Spotrebiteľské ceny v USA vzrástli najmenej za dva roky. Pokles inflácie potvrdil aj index cien výrobcov. Výsledky maloobchodného predaja v USA sklamali. Bankový sektor skončil týždeň na zelenej vlne po zverejnení výsledkov niektorých bánk.

Apríl nezostáva nič dlžný svojej povesti najlepšieho mesiaca pre akcie, akciové trhy majú za sebou ďalší pozitívny týždeň. V týždni pozitívne dominovali zverejnené inflačné dáta ohľadom spotrebiteľských aj výrobných cien. Naopak výsledky maloobchodného predaja v USA zaostali za očakávaniami. To dokázalo limitovať optimizmus po zverejnení silných korporátnych výsledkov, najmä z bankového sektora.

Banka JPMorgan Chase zverejnila rekordné tržby, ktoré výrazne prekonali očakávania analytikov. Pozitívne prekvapili aj výsledky banky Wells Fargo, ktorá zverejnila rastúci zisk. Zverejnené výsledky bánk boli pod drobnohľadom, keďže išlo o prvé výsledky bánk od kolapsu regionálnych bánk v minulom mesiaci.

Americké akciové indexy v uplynulom týždni opäť rástli. Dow Jones Industrial Average v piatok síce poklesol, avšak zaznamenal už štvrtý pozitívny týždeň za sebou, tentokrát s týždenným rastom o 1,2 %. Akciové indexy S&P 500 a Nasdaq mali rovnako červený piatok, ale zaznamenali štvrtý pozitívny týždeň z posledných piatich, keď si polepšili o 0,8 %, resp. 0,3 %.

Európske akciové trhy v piatok rástli a ukončili tak ďalší pozitívny týždeň. Index Europe Stoxx 600 za týždeň vzrástol o 1,2 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 14. 04. 2023

Inflácia naďalej spomaľuje

Inflácia v USA v marci klesla deviaty ráz za sebou. Medziročný rast spotrebiteľských cien na úrovni 5 % predstavuje najnižšiu úroveň od mája 2021. Analytici očakávali rast na úrovni 5,2 %.
Jadrová inflácia nezohľadňujúca ceny potravín a energie medziročne vzrástla o 5,6 %, v súlade s očakávaniami.
Dáta potvrdili, že aj keď sa inflácia nachádza nad cielenou úrovňou americkej centrálnej banky (2 %), naďalej pokračuje v klesajúcom trende.

Pokles inflácie potvrdil aj index cien výrobcov

Na pozitívne inflačné dáta ohľadom spotrebiteľských cien nadviazal aj index cien výrobcov v USA, ktorý meria ceny, ktoré platia spoločnosti, a je často považovaný za určujúci indikátor spotrebiteľskej inflácie.
Výrobné ceny klesli v marci o 0,5 %, čím výrazne prekonali očakávania analytikov (tí neočakávali žiadnu zmenu).
Jadrová inflácia výrobných cien nezohľadňujúca ceny potravín a energie klesla v marci o 0,1 %, očakával sa nárast o 0,2 %.

Maloobchodný predaj v USA poklesol

Maloobchodný predaj v USA v marci poklesol o 1 %, čím negatívne prekonal očakávania analytikov (-0,4 %).
Išlo o potvrdenie skutočnosti, že rast nákladov a rastúce úrokové sadzby ovplyvňujú ochotu spotrebiteľov míňať.
Viac ako 2-percentný pokles predaja zaznamenali čerpacie stanice, obchody so všeobecným tovarom, stavebné materiály, záhradné vybavenie a elektronika.

Čo nás čaká

Akciové trhy sa nachádzajú v jednom z najsilnejších mesiacov roka z pohľadu sezonality. Americké akciové indexy ťahajú úspešnú šnúru pozitívnych týždňov.

Aktuálny týždeň bude síce v USA skúpy na ekonomické dáta, ale vzhľadom na rozbeh výsledkovej sezóny budú pozorne sledované publikované dáta. Svoje výsledky v týždni zverejní množstvo silných mien vrátane napríklad Bank of America, Johnson & Johnson, Goldman Sachs, Netflix, IBM, American Express či Procter & Gamble. V Európe bude zverejnený zápis z posledného zasadnutia Európskej centrálnej banky, na makro fronte sa očakáva zlepšenie spotrebiteľskej dôvery. V Ázii sa očakáva najmä zverejnenie rastu čínskej ekonomiky za prvý kvartál.

Aj po pozitívnom prvom kvartáli sa finančné trhy nachádzajú v určitých poklesoch. Pre investorov to predstavuje príležitosť investovať výhodnejšie, za nižšie ceny. Takým spôsobom je možné zvýšiť výnosový potenciál svojej investície v stredno- až dlhodobom horizonte.

Ako investovať bez obáv

Odpoveďou na rozkolísaný vývoj na finančných trhoch sú napríklad aj zaistené investičné stratégie, ktoré umožňujú podieľať sa na výnosovom potenciáli akcií či dlhopisov, zaisťujú však minimálne hodnotu investície investora.

Najnovší fond v našej produktovej ponuke, Zaistený fond^TB 2026, je možné využiť pre nové investície do 22. mája 2026. Následne bude ku koncu trojročného zaisťovacieho obdobia zaisťovať hodnotu investície všetkých investorov, ktorí tak môžu zarábať na akciách svetových firiem či výnosoch slovenských dlhopisov, bez obáv zo straty. O tomto fonde si môžete prečítať viac v našom najnovšom blogu.

Tip pre vás:

Limitovaná ponuka investície do Zaisteného fondu^TB 2026 trvá do 22. 05. 2026. Zhodnocujte svoje peniaze investíciou do globálnych akcií či slovenských dlhopisov bez obáv zo strát. Investičná stratégia fondu zaisťuje 100 % hodnoty investície každého investora ku koncu trojročného referenčného obdobia (k 11. 05. 2026). Investovať je možné v pobočkách Tatra banky alebo cez Internet banking^TB.

Chcem investovať

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. v slovenskom jazyku.