1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Inflácia rastie, FED je pripravený reagovať

Inflácia rastie, FED je pripravený reagovať

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 17.01.2022 | 3 min. čítania

FED je pripraveny reagovat

Inflácia v USA sa dostala na najvyššiu úroveň za posledných 40 rokov. Očakávania na zvyšovanie sadzieb v USA smerujú na marec. Začína zverejňovanie výsledkov firiem za uplynulý kvartál.

Akciové trhy nadviazali na mimoriadne úspešný rok 2021 oddychovým, mierne negatívnym tempom. Aj druhý týždeň nového roka sa na akciových trhoch skončil v červených číslach, s minimálnymi poklesmi. Trhy mimoriadne nevyrušili ani inflačné dáta z USA, napriek vysokým úrovniam, ktoré sme tu nevideli niekoľko dekád. Na druhej strane, k rastu nahor nepomohli ani silné výsledky veľkých amerických bánk. Hlavné americké akciové indexy za uplynulý týždeň poklesli od 0,3 % do 0,9 %. Európsky akciový index Eurostoxx 600 poklesol o 1 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu SP500 v roku 2021 

 Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, 14. 1. 2022

Inflácia v USA dosahuje rekordné úrovne

  • Inflácia v USA v decembri medziročne vzrástla najrýchlejším tempom za posledných 40 rokov. Index spotrebiteľských cien za rok vzrástol o 7 %, najviac od júna 1982. Medzimesačný nárast predstavoval 0,5 %.
  • Jadrová inflácia, nezohľadňujúca ceny potravín a energií, vzrástla medziročne o 5,5 %, čo predstavovalo najväčší nárast od februára 1991. Jadrová inflácia vzrástla medzimesačne o 0,6 %.
  • Ceny výrobcov v USA vzrástli v decembri uplynulého roku medzimesačne o 0,2 %, výrazne pod 1 %-ným rastom v novembri, ako aj pod očakávaniami analytikov na úrovni 0,4 %. Medziročný rast cien výrobcov predstavoval úroveň 9,7 %.
  • Americká centrálna banka (FED) pozorne sleduje vysokú infláciu. Investori očakávajú, že FED začne so zvyšovaním sadzieb už v marci. Šéf FED Jerome Powell vystúpil v priebehu týždňa pred senátom, neposkytol žiadne bližšie informácie o termíne zvyšovania sadzieb, potvrdil však, že ak súčasné podmienky budú pretrvávať, zvýšenie sadzieb nastane.

Nemecká ekonomika vzrástla, retailový predaj v USA poklesol

  • Nemecká ekonomika v roku 2021 vzrástla o 2,7 %, po poklese 4,6 % v roku 2020. Pod spomalenie ekonomického oživenia najväčšej európskej ekonomiky sa podpísali najmä problémy s dodávkami polovodičov v automobilovom priemysle.
  • Žiadosti o podporu v nezamestnanosti za uplynulý týždeň vzrástli na 230 000, čím prekročili očakávania na úrovni 200 000. Bolo to ovplyvnené najmä nárastom vlny nakazených novým variantom omikron, ktorý spôsobil výpadky pracovných miest v rôznych oblastiach.
  • Maloobchodný predaj v USA v decembri medzimesačne poklesol o 1,9 %. Išlo o najväčší pokles od februára minulého roku, čím sa ukončila séria štyroch mesiacov silného rastu. Pod pokles predaja sa podpísal rast prípadov infekcií variantom omikron, nárast inflácie aj výrazný presun predvianočných nákupov do skorších mesiacov s ohľadom na problémy s dodávkami tovarov.

Začína sa zverejňovanie výsledkov za štvrtý kvartál uplynulého roka

  • Výsledková sezóna znamenajúca zverejňovanie výsledkov firiem býva investormi tradične pozorne sledovaná. Zverejňovanie výsledkov firiem v USA za 4Q 2021 sa aktuálne začalo.
  • V uplynulom týždni boli investori zvedaví na výsledky veľkých amerických firiem.
  • JPMorgan Chase, najväčšia americká banka zverejnila zisk a výnosy, ktoré prekonali očakávania. Akcie banky však výraznejšie poklesli, po zverejnení varovania, že banka pravdepodobne nesplní cieľ zisku v najbližších dvoch rokoch. Výnosy bánk Citigroup a Wells Fargo prekonali očakávania analytikov.

Čo nás čaká?

Pozornosť investorov v nasledujúcich týždňoch bude smerovať na priebeh výsledkovej sezóny. Očakáva sa, že rast zisku ekonomicky senzitívnejších akcií bude silnejší v porovnaní s veľkými technologickými hráčmi. Celkové očakávania analytikov sú optimistické, medziročný rast príjmov firiem sa očakáva minimálne na úrovni 40 %.

Po zverejnení výsledkov veľkých bánk sa v aktuálnom týždni budú pozorne sledovať výsledky viacerých zvučných mien. Medzi reportujúcimi spoločnosťami budú Goldman Sachs, Bank of America, Procter&Gamble, Netflix či United Airlines.

Inflačné tlaky po celom svete silnejú a znižujú reálnu hodnotu peňazí uložených na bežných vkladových produktoch. Liekom na infláciu môže byť investovanie. Každému, kto chce pomôcť svojim peniazom rásť a zároveň zvládnuť správanie finančných trhov, dávame do pozornosti našu Investičnú sedmičkuTB.

Vďaka novým Fondom pre modrú planétuTB môžete zhodnotiť vaše peniaze aj urobiť veľa dobrého. Takýmto investovaním sa totiž podieľate na podnikaní firiem, ktoré svojimi aktivitami prispievajú k lepšej kvalite života nás všetkých. Prečítajte si viac o Fondoch pre modrú planétuTB.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/inflacia-rastie-fed-je-pripraveny-reagovat/