1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Inflácia spomaľuje, centrálne banky nie

Inflácia spomaľuje, centrálne banky nie

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 19.12.2022 | 5 min.

ako uspesne investovat v roku 2022

Centrálne banky pokračujú v zvyšovaní úrokových sadzieb. Obavy z recesie sa stupňujú. Akcie pokračujú v koncoročných poklesoch.

Inflačné dáta a zasadnutia centrálnych bánk boli v centre pozornosti investorov v uplynulom týždni. Hlavné americké akciové indexy zaznamenali druhý „červený“ týždeň za sebou. Poklesli od 1,7 % do 2,7 %.

Európsky akciový index Europe Stoxx 600 za týždeň poklesol o 3,3 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu S&P za posledný rokZdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 16. 12. 2022

Inflácia spomaľuje

  • Inflácia v USA v novembri vzrástla menej ako sa očakávalo. Potvrdzuje sa, že inflácia postupne spomaľuje.
  • Index spotrebiteľských cien medzimesačne vzrástol iba o 0,1 % (očakávalo sa o 0,3 %). Medziročne vzrástli ceny o 7,1 % (očakávalo sa o 7,3 %).
  • Pomohol najmä pokles cien energií, tie poklesli za mesiac v priemere o 1,6 %. Ceny potravín za uplynulý mesiac vzrástli o 0,5 %.
  • „Ochladzujúca sa“ inflácia by mala podporiť finančné trhy a znížiť tlak na americkú centrálnu banku ohľadom ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb. Akciové trhy reagovali v utorok na zverejnené inflačné dáta pozitívne.

FED nepoľavuje

  • Pozitívna nálada nevydržala investorom dlho. Americké akcie ukončili stredu poklesmi, v reakcii na zasadnutie americkej centrálnej banky (FED).
  • FED opäť zvýšil úrokové sadzby o ďalších 0,5 %, základná úroková sadzba sa tak nachádza v pásme 4,25 % až 4,5 %.
  • Medián očakávanej úrovne základnej úrokovej sadzby sa pre rok 2023 zvýšil na 5,1 %.
  • Vyhlásenie FED po svojom rozhodnutí investorov neupokojilo. Šéf FED Jerome Powell zdôraznil, že je potrebné pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb aj naďalej kvôli stlmeniu inflácie. 

Úrokové sadzby zvýšila aj Európska centrálna banka

  • Vo štvrtok nezaostala ani Európska centrálna banka. Tá zvýšila svoju hlavnú úrokovú sadzbu z 1,5 % na 2 %. Išlo o jej štvrté zvýšenie úrokových sadzieb v tomto roku.
  • Prezidentka ECB Christine Lagarde skonštatovala, že ECB má pri tlmení inflácie pred sebou ešte dlhú cestu. Potvrdila odhodlanosť zvyšovať úrokové sadzby „významným spôsobom, stabilným tempom.“
  • ECB značne zrevidovala inflačné očakávania smerom nahor. Pre rok 2022 očakáva infláciu na úrovni 8,4 %. V nasledujúcich rokoch očakáva rast cien na úrovni 6,3 % (2023), 3,4 % (2024) resp. 2,3 % (2025).
  • Napriek tomu sa ECB vyjadruje ohľadom recesie v regióne ako o krátkodobej a miernej.

Čo nás čaká

Náročný rok sa pomaly blíži do finále. V aktuálnom týždni budú zverejnené ďalšie z citlivo sledovaných inflačných dát. Očakáva sa ďalšie potvrdenie spomalenia inflácie. Index výdavkov osobnej spotreby môže veľa naznačiť. Zároveň sa zverejní finálne číslo ohľadom ekonomického rastu v USA za tretí kvartál ako aj index spotrebiteľského sentimentu. 

V rámci výsledkovej sezóny budú investori sledovať, ako sa firmy vysporadúvajú s náročnými makro podmienkami. FedEX, General Mills, Nike, Micron Technology či Paychex patria medzi najprominentnejšie spoločnosti, ktoré zverejnia svoje výsledky.

Akciám sa v závere roka spravidla zvykne dariť. V tomto mimoriadne náročnom roku zatiaľ neplatí ani toto pravidlo. Hlavný americký akciový index S&P 500 zatiaľ v decembri nenadviazal na sériu dvoch rastových mesiacov po sebe. Jeho decemborvý pokles presahuje hranicu 5 %.

Kedy začať s investovaním? 

Mnoho ľudí si kladie otázku, prečo by mali začať s investovaním v negatívnom období. Nie je lepšie počkať, kým sa situácia zlepší? Čakanie, kým sa akcie dostanú z poklesov a začnú vytvárať nové historické maximá, môže byť obdobím zmeškaných príležitostí.

Práve v nepriaznivých obdobiach, keď sa finančné trhy nachádzajú v určitých poklesoch, môže investor investovať výhodnejšie, za nižšie ceny. Akciové trhy sa nachádzajú v zaujímavých poklesoch. Hlavný americký akciový index S&P 500 sa aktuálne nachádza takmer 20 % od svojho historického maxima. Pre investorov to znamená, že akcie hlavných amerických spoločností sú o 20 % lacnejšie ako pred rokom.

Pre potenciálneho investora to predstavuje zaujímavú príležitosť zvýšiť výnosový potenciál svojej investície v stredno- až dlhodobom horizonte.

Pravidelné investovanie prostredníctvom Investičného sporeniaTB je jeden z najlepších tipov ako investovať aj v rozkolísanom období. Jeho popularita na Slovensku v posledných rokoch raketovo stúpa, Slováci už majú takmer 1 000 000 investičných sporení.

Tip pre vás:

V aktuálnom prostredí môže byť užitočným tipom na zvýšenie výnosového potenciálu zvýšenie pravidelnej platby alebo poslanie mimoriadnej platby do Investičného sporeniaTB.

Pre klientov, ktorí ešte neinvestovali, je práve pravidelné investovanie menších čiastok prostredníctvom  Investičného sporeniaTB zaujímavým spôsobom, ako začať s investovaním a dopriať svojim peniazom aj výnosový potenciál. 

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/inflacia-spomaluje-centralne-banky-nie/