Inflačné dáta prekvapili

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 18.03.2024 | 3 min. čítania

Vývoj spotrebiteľskej aj výrobnej inflácie v USA zaostal za očakávaniami. Maloobchodný predaj v USA vzrástol. Výsledková sezóna priniesla viacero prekvapení, firmy už spomínajú recesiu výrazne menej. 

V uplynulom týždni rezonovali nové inflačné dáta z USA. Tie zabrnkali na nervy investorov, keďže sa nevyvíjali v súlade s očakávaniami. Investori sa obávajú, že vývoj inflácie zabrzdí plány americkej centrálnej banky v plánovanom znižovaní úrokových sadzieb.

Hlavné americké akciové indexy zaznamenali v uplynulom týždni nepatrné poklesy od 0,02 % po 0,7 %. Európsky akciový index Europe Stoxx 600 nepatrne vzrástol o 0,3 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 15. 03. 2024 

Inflačné dáta potvrdzujú rezistenciu

• Index spotrebiteľských cien v USA vo februári vzrástol o 0,4 %, v súlade s očakávaniami analytikov. Medziročný nárast o 3,2 % zaostal o jednu desatinu za očakávaniami.
• Tzv. jadrová inflácia, nezohľadňujúca volatilné ceny potravín a energií, za mesiac vzrástla o 0,4 %, medziročne o 3,8 %. Obe hodnoty o jednu desatinu zaostali za očakávaniami.
• V závere týždňa bola zverejnená aj veľkoobchodná inflácia v USA. Index cien výrobcov vo februári vzrástol o 0,6 %. Išlo o väčšie prekvapenie ako pri spotrebiteľských cenách. V januári totiž vzrástol o 0,3 %, identickú úroveň očakávali analytici aj pre február. Medziročný rast predstavoval 1,6 %, ide o najväčší pohyb od septembra 2023.

Maloobchodný predaj v USA vzrástol, sentiment spotrebiteľov mierne poklesol

• Maloobchodný predaj v USA vo februári vzrástol o 0,6 %, nadväzujúc na januárový pokles o 1,1 %.
• Tento rast zaostal za očakávaniami analytikov o 0,2 %. Medziročne vzrástol maloobchodný predaj o 1,5 %.
• Spotrebiteľský sentiment meraný univerzitou v Michigane v marci mierne poklesol, stále sa však nachádza na tretej najvyššej úrovni od júla 2021. 

Výsledková sezóna priniesla viacero prekvapení, firmy spomínajú recesiu výrazne menej

• Výsledková sezóna firiem za štvrtý kvartál uplynulého roku je za nami. 
• 73 % spoločností z indexu S&P 500 prekročilo očakávania analytikov ohľadom ziskov. To zaostalo za 5-ročným priemerom na úrovni 77 %.
• Zverejnená medziročná miera rastu ziskov predstavovala 4 %. Tá tiež zaostala za 5-ročným aj 10-ročným priemerom (6,9 %, resp. 5 %).
• Analytici zo spoločnosti Factset zároveň priniesli zaujímavé zistenia ohľadom pojmov „recesia“ a „ESG“ v kontexte ich výskytu počas konferenčných hovorov pri reportovaní výsledkov firiem. Firmy totiž spomenuli pojem „recesia“ najmenej ráz od štvrtého kvartálu 2021. Téma spoločenskej zodpovednosti (tzv. ESG) bola spomenutá najmenej ráz od druhého kvartálu 2019.

Global Money Week 

• Tento týždeň sa bude po celom svete šíriť téma dôležitosti finančnej gramotnosti a vzdelávania v rámci každoročnej iniciatívy Global Money Week organizovanej pod záštitou Organizácie pre hospodársku spoluprácu a rozvoj.
• Počas doterajších 11 edícií táto iniciatíva zasiahla viac ako 60 miliónov detí a mladých ľudí v 176 krajinách sveta.

Téme zvyšovania finančnej gramotnosti a finančného vzdelávania sa venujeme dlhodobo aj my v Tatra banke.

Aj preto sme priniesli napríklad unikátny koncept Investičná sedmička^TB, ktorý sumarizuje sedem najdôležitejších princípov, ktoré by mal poznať každý, kto chce zhodnocovať svoje peniaze.

Užitočné tipy nájdete aj v novom blogu ohľadom lepšej budúcnosti (nielen) detí. 

 

Čo nás čaká

V centre pozornosti bude opäť americká centrálna banka. Na svojom dvojdňovom zasadnutí takmer určite ponechá úrokové sadzby nezmené, investori však budú zvedaví na naznačenie ďalšieho vývoja. Začiatok znižovania úrokových sadzieb v USA sa očakáva v júni. Americká centrálna banka naznačí výhľad pre úrokové sadzby, ekonomický rast, infláciu a nezamestnanosť.

Akciové trhy sú na historických maximách. Kým investovanie väčších súm do akcií má zmysel najmä po určitých poklesoch, o to viac sa pozornosť investorov môže sústrediť na dlhopisy. Centrálne banky už neavizujú ďalšie zvyšovanie sadzieb, ktoré býva negatívnou správou pre dlhopisy. Tie preto aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako si aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch uzamknúť na najbližšie 4 roky, predstavuje novinka v našej ponuke, Dlhopisový fond^TB 2028.

Tip pre vás: Dlhopisy ponúkajú atraktívnu investičnú príležitosť

• Dlhopisy, ktoré majú za sebou náročnú dekádu, sú opäť v centre pozornosti investorov. Spravidla sa im nedarí v prostredí minimálnych úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich zvyšovania. Všetko nasvedčuje tomu, že to obdobie je už za nami. 
• Naopak, dlhopisom sa darí v prostredí vyšších úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich znižovania.
• Dlhopisy tak prinášajú potenciál, aký roky nemali. Aj bezpečné dlhopisové portfólio, zamerané na štátne dlhopisy s nízkym rizikom, aktuálne ponúka čistý výnos na úrovni 3 – 4 % p. a. Investor, ktorý ho stihne využiť, kým centrálne banky začnú znižovať úrokové sadzby, si „uzamkne“ zaujímavé výnosy na najbližšie roky.
• Najjednoduchším spôsobom, ako využiť atraktívny potenciál dlhopisov, je investovať napríklad do Dlhopisového fondu^TB alebo Dlhopisového fondu^TB 2028. Na vašu investíciu sa nevzťahujú žiadne vstupné ani výstupné poplatky.

 Zistiť viac

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú  k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť