1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Konflikt znervózňuje investorov, inflácia rastie

Konflikt znervózňuje investorov, inflácia rastie

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 14.03.2022 | 3 min. čítania

konflikt na Ukrajine znervoznuje investorov

Vojna na Ukrajine pokračuje, akciové trhy ju zvládajú bez paniky, ale v postupných poklesoch. Inflácia v USA sa stále drží na 40-ročných maximách. Európska centrálna banka prekvapila svojim vyhlásením o vypínaní podpory.

Akciové trhy majú za sebou ďalší červený týždeň. Vojnový konflikt na Ukrajine naďalej dominuje nálade investorov, akcie zatiaľ márne čakajú na pozitívny impulz. Hlavné americké akciové indexy za uplynulý týždeň poklesli od 2 % do 3,5 %. Európsky akciový index Eurostoxx 600 poklesol za uplynulý týždeň o 2,2 %. Americké aj európske akcie sa aktuálne nachádzajú v pásme korekcie, v poklesoch cez 10 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, 11. 3. 2022

Inflácia v USA sa drží na 40-ročných maximách

  • Index spotrebiteľských cien v USA vo februári medziročne vzrástol o 7,9 %.
  • Ide o najvyššiu mieru rastu od januára 1982.
  • Inflácia nezohľadňujúca ceny potravín a energií vo februári vzrástla o 6,4 %, najviac od augusta 1982.

Európska centrálna banka prekvapila

  • Európska centrálna banka vo štvrtok prekvapila vyhlásením, že vypne ekonomické stimuly skôr, ako sa očakávalo.
  • ECB oznámila, že ukončí podporný program nákupu dlhopisov v treťom kvartáli, ak to ekonomické dáta umožnia.
  • Toto prekvapujúce vyhlásenie prichádza uprostred rastúcich obáv, že ekonomika eurozóny by mohla prejsť do fázy stagflácie. To by znamenalo nulový alebo klesajúci ekonomický rast sprevádzaný infláciou. Posledné inflačné dáta z eurozóny vo februári ukázali 5,8 %-ný medziročný rast spotrebiteľských cien.
  • Úrokové sadzby zostali nastavené bez zmien.

Výsledková sezóna má za sebou ďalší výborný kvartál

  • Skončilo sa zverejňovanie výsledkov firiem v USA za 4Q. Sezóna bola opäť mimoriadne silná a úspešná.
  • Až 76 % zo všetkých firiem v indexe S&P 500 prekonalo očakávania analytikov.
  • Celkové tempo rastu tržieb predstavovalo 31 %.

Čo nás čaká

Celý svet s napätím očakáva ďalší vývoj na Ukrajine. Postup ruskej armády je pomalý, rýchly koniec vojny nie je pravdepodobný. Nádejou zostávajú diplomatické rokovania. Celý svet smeruje pozornosť k prebiehajúcim rokovaniam, ktoré zatiaľ nepriniesli žiadne výsledky, v poslednom období sa však objavilo niekoľko povzbudivých vyhlásení. Z pohľadu finančných trhov je kľúčová dĺžka trvania vojny. Keď bude jasnejšie, k akému výsledku vojna smeruje, finančné trhy sa upokoja. Investori nemajú radi neistotu. Istota, aj keď negatívna, sa dá zmerať, dá sa s ňou žiť a vtedy spravidla prestáva negatívne vplývať na trhy. 

Podiel akcií v našich Podielových fondochTB sa aktuálne pohybuje okolo neutrálnych úrovní pre dané rizikové profily. Významnú časť fondov v ostatných mesiacoch tvorili investície do komodít a zlata. Tieto investície nám výrazne pomáhali tlmiť negatívne dopady vojny na Ukrajine na výkonnosť jednotlivých portfólií.

V obdobiach zvýšenej nervozity na finančných trhoch je dôležité neprepadať panike a nerobiť unáhlené rozhodnutia. Pohľad do histórie na najväčšie geopolitické konflikty napovedá, že napriek tomu, že vždy vyvolali výraznú nervozitu a pohyby cien akcií nadol, ich negatívny vplyv na akciové trhy bol zvyčajne krátkodobý.

Dlhodobo sa najlepšie darí investorom, ktorí dokážu byť pri investovaní disciplinovaní a neprepadajú panike v náročných obdobiach. Aj v období zvýšenej nervozity je potrebné zostať zainvestovaný a neukončovať investíciu v poklese predčasne. Je dôležité naďalej pokračovať aj v pravidelnom investovaní prostredníctvom Investičných sporeníTB. Tie dokážu v prípade klesajúcich cien aktív investovať výhodnejšie (pri nižších cenách), a tak za príslušné pravidelné platby nakúpiť viac podielov. Investor na tom bude benefitovať, akonáhle sa situácia upokojí.

Dodržiavanie základných investičných princípov, ktoré sme pre všetkých investorov zhrnuli do našej Investičnej sedmičkyTB, je kľúčovým tipom, ako zvládnuť akékoľvek náročné obdobie na finančných trhoch. Investičná sedmičkaTB obsahuje 7 jednoduchých videí, ktoré vám v tom pomôžu. Jedným z nich je aj pravidelné investovanie, ktoré predstavuje jeden z najlepších tipov, ako investovať úspešne, aj v náročnom investičnom prostredí. Viac sa o ňom môžete dočítať v našom novom blogu.

Najväčšou výzvou pre svetovú ekonomiku je popasovať sa s vysokou infláciou, ktorá rástla už pred ruskou inváziou. Vojna na Ukrajine výrazne zvýšila ceny väčšiny komodít. To stavia centrálne banky pred hlavnú dilemu, a to či bojovať s infláciou zvýšením úrokových sadzieb a riskovať pokles ekonomického rastu, alebo nezvyšovať sadzby a riskovať, že sa inflácia „odtrhne“.

Viac svetla do tejto dilemy prinesie už tento týždeň, keď sa na zasadnutí americkej centrálnej banky očakáva oznámenie prvého „postpandemického“ zvýšenia úrokových sadzieb.

Vďaka novým Fondom pre modrú planétuTB môžete zhodnotiť vaše peniaze aj urobiť veľa dobrého. Takýmto investovaním sa totiž podieľate na podnikaní firiem, ktoré svojimi aktivitami prispievajú k lepšej kvalite života nás všetkých. Prečítajte si viac o Fondoch pre modrú planétuTB.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/konflikt-znervoznuje-investorov-inflacia-rastie/