1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Medziročné inflačné očakávania v USA sa zvyšujú

Medziročné inflačné očakávania v USA sa zvyšujú

Martin Strelka | Tatra Asset Management Autor: Martin Strelka, Tatra Asset Management | 19.07.2021

inflacia usa

Minulý týždeň zverejnili výsledky ziskov za druhý kvartál firmy z finančných sektorov, JPMorgan Chase prekonal očakávania analytikov. V USA sa zvyšujú medziročné inflačné očakávania a stúpa aj ročná miera inflácie. Predseda FED Powell tvrdí, že zatiaľ sa nechystajú meniť svoju politiku. Zasadnutie ECB v tomto týždni má byť iné, na aké sme zvyknutí. Spoločnosť Moderna bude pridaná do indexu S&P 500.

Začiatkom minulého týždňa sa dostali americké akcie na rekordné úrovne, kvôli očakávaniam rušného týždňa správ o ekonomických údajoch. Po zverejnených údajoch o inflácii v USA z nich skĺzli. Európske akcie vo štvrtok však klesli zo svojich maxím o viac ako 1 % v dôsledku prudkého nárastu prípadov koronavírusu na celom svete.

Hlavné americké akciové indexy ukončili predchádzajúci týždeň negatívne:

  • Dow Jones Industrial Average poklesol o 0,5 %,
  • S&P 500 skončil s poklesom o 0,9 %,
  • Nasdaq Composite sa znížil o 2,2 %
  • Európsky akciový index Eurostoxx 600 sa znížil o 0,7 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500

 
Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=, z dňa 16. 07. 2021

Medziročné inflačné očakávania v USA sa zvyšujú, očakáva sa vyšší rast HDP

  • Stredná hodnota medziročných inflačných očakávaní v USA vzrástla v júni 2021 na 4,8 %, čo je nové maximum a rast ôsmy mesiac po sebe, keď sa ekonomika zotavuje po zasiahnutí pandémiou. Očakávania inflácie sa pre nasledujúce tri roky zatiaľ nezmenili (3,6 %).
  • Ročná miera inflácie v USA sa v júni 2021 zrýchlila z 5 % na 5,4 %, pričom dosiahla nové maximum od augusta 2008 a bola nad predpoveďou 4,9 %. 

Výsledky ziskov firiem z finančného sektora

  • JPMorgan Chase vykázal zisk a výnosy v druhom kvartáli, ktoré prekročili očakávania analytikov. Príjmy dosiahli 31,4 miliárd dolárov, čo je viac ako odhad 29,9 miliárd dolárov. Jedným z kľúčových faktorov je, že potom, čo priemysel minulý rok vyčlenil na straty z úverov desiatky miliárd dolárov, banky uvoľňovali rezervy, pretože dlžníci držali krok lepšie, ako sa očakávalo.
  • Goldman Sachs Group Inc. v utorok taktiež zverejnili svoje príjmy za druhý kvartál 2021. Medziročne vzrástli o 16 % na 15,39 miliárd dolárov.
  • Miera nezamestnanosti v USA v júni 2021 mierne vystúpila na 5,9 %, stále je vysoko nad úrovňou pred pandémiou. Trh práce naďalej vykazuje známky oživenia podporeného širším opätovným otváraním ekonomiky, uprostred rýchleho tempa očkovania a pokračujúcej vládnej podpory.
  • Počet Američanov, ktorí si podali žiadosť o podporu v nezamestnanosti je na úrovni 360 000. Je to menej ako 386 000 v predchádzajúcom období a v súlade s očakávaniami trhu. Žiadosti sú tak na novom pandemickom minime. 
  • Spoločnosť Moderna bude od 21. júla zaradená do indexu S&P 500. Po tejto správe jej akcie vzrástli o 7,3 %.

FED sa svoju politiku ešte meniť nechystá

  • Predseda Americkej centrálnej banky (FED) Jerome Powell v stredu uviedol, že predtým, ako centrálna banka zmení svoju monetárnu politiku sa musí ekonomika ešte viac zlepšiť. Powell očakáva, že v nasledujúcich mesiacoch dôjde k výraznému nárastu nových pracovných miest. 
  • Maloobchod v USA vzrástol o 0,6 % po revidovanom poklese o 1,7 % v máji a prekonal tak trhové očakávania na úrovni 0,4 %, pretože dopyt po tovare zostal naďalej silný.
  • Očakáva sa, že HDP USA vzrastie v roku 2021 o 6,4 % a v nasledujúcom roku o 3,6 %. Podľa Organizácie krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) sa hospodárska aktivita Eurozóny tento rok zrýchli o 4,1 % a v roku 2022 o 3 %. OPEC očakáva v tomto roku aj rast globálnej ekonomiky na úrovni 5,5 % a v roku 2022 predpokladá jej rast o 4,1 %.

Najbližšie zasadnutie ECB by malo byť iné ako sme zvyknutí

  • Zasadnutie Európskej centrálnej banky (ECB) 22. júla bude dôležitým zasadnutím, pretože centrálna banka bude komunikovať odlišne, jasnejším spôsobom a prehodnotí svoje budúce usmernenia, aby boli v súlade s novou stratégiou, uviedla prezidentka ECB Christine Lagardeová. ECB bude naďalej udržiavať finančné podmienky a podporovať ekonomiku.
  • Veľkoobchodné ceny v Nemecku sa v júni 2021 medziročne zvýšili o 10,7 %, čo bol najväčší nárast od októbra 1981 po 9,7 % zvýšení v apríli. Veľkoobchodné ceny sa na mesačnej báze zvýšili o 1,5 %, čo predstavovalo pokles z májového rastu o 1,7 %.
  • Ročná miera inflácie v Nemecku sa v júni 2021 dostala na úroveň 2,3 %, čo zodpovedá predbežnému odhadu, a spomalila sa z májového maxima 2,5 %.
  • Ročná miera inflácie v Eurozóne bola v súlade s predbežným odhadom v júni 2021 na úrovni 1,9 % a v máji sa spomalila z maxima 2 %. ECB očakáva, že inflácia sa zvýši neskôr v tomto roku, avšak jej rast by mal byť dočasný.

Čo nás čaká?

Zisková sezóna druhého štvrťroka pokračuje tento týždeň a svoje výsledky oznámia spoločnosti ako IBM, Netflix, Intel, Johnson & Johnson a Twitter. Všade budú ostro sledované bleskové prieskumy PMI pre USA, Veľkú Britániu, Eurozónu a Austráliu, zatiaľ čo o menovej politike bude rozhodovať ECB.

Investori v USA zamerajú svoju pozornosť na predbežný júlový prieskum Markit PMI, ktorého prognózy naznačujú, že rast aktivity súkromného sektora sa spomalil druhý mesiac po sebe z rekordného mája.

Vo štvrtok Európska centrálna banka aktualizuje svoje usmernenia k monetárnym stimulom. Očakáva sa, že sa centrálna banka bude držať ultrarýchleho prístupu k monetárnej politike po tom, čo minulý týždeň ohlásila prehodnotenie stratégie, v rámci ktorej sa budú tvorcovia politík zameriavať na infláciu na úrovni 2 % a umožnia jej dokonca krátkodobo dosiahnuť vyššiu úroveň.

Ak ste ešte neinvestovali, môže vás zaujať unikátna stratégia nového Konzervatívneho PLUS fonduTB. Stratégia postavená na investovaní do nehnuteľností, akcií či dlhopisov, s postupným kvartálnym navyšovaním podielu akcií z aktuálnej úrovne 7,5 % až po cielenú úroveň 25 % vás zbaví dilemy či teraz je alebo nie je správny čas na investovanie väčšej sumy. Konzervatívny PLUS fondTB  teraz bez vstupných a výstupných poplatkov.

Tip pre vás:

Efektívny a jednoduchý spôsob ako začať s investovaním predstavuje aj Investičné sporenieTB, vďaka ktorému môžu byť vaše peniaze investované pravidelne na finančných trhoch, bez ohľadu na to, či trhy rastú alebo klesajú, z čoho môžete v budúcnosti benefitovať.

  • Ste našim klientom? Otvorete si Investičné sporenieTB priamo v mobilnej aplikácií Tatra banka alebo v Internet bankinguTB už za 3 minúty a začnite s akoukoľvek sumou. 
  • Nie ste našim klientom? Stiahnite si aplikáciu Tatra banka, otvorte si bežný účet a začnite s Investičným sporenímTB ešte dnes.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/medzirocne-inflacne-ocakavania-usa-zvysuju/