Pozitívny február: Už aj Nasdaq je na maxime

Autor: Michal Gálik, Tatra Asset Management | 04.03.2024 | 3 min. čítania

pozitivny februar: uz aj nasdaq je na maxime

Hlavné akciové indexy uzavreli február v pluse. S&P 500 a Nasdaq Composite vstúpili do marca svojimi novými historickými maximami.

Uplynulý štvrtok uzavrel februárové obchodovanie a zároveň štvrtý pozitívny mesiac po sebe pre Wall Street. Nasdaq Composite dosiahol vo februári zisk 6,1 %, index S&P 500 vzrástol o 5,2 % a index Dow Jones Industrial Average o 2,2 %. Zavŕšili tak prvú štvormesačnú víťaznú sériu od mája 2021.

S&P 500 sa pri svojom novom historickom maxime prvýkrát dostal nad úroveň 5100 bodov. Nasdaq Composite dosiahol svoje historické maximum a prekonal svoj predchádzajúci rekord z roku 2021. Bol posledným z hlavných amerických akciových benchmarkov, ktorý tento rok dosiahol rekordnú úroveň.

Rekord indexu Nasdaq prichádza v čase, keď nadšenie z umelej inteligencie pozdvihlo ceny hlavných technologických akcií a aj akciové trhy ako celok. Rast akcií spoločností označovaných ako „Magnificent 7“, teda Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia a Tesla, viedol k zotaveniu Nasdaqu po roku 2022, ktorý bol poznačený rastúcimi úrokovými sadzbami a obavami z recesie. Napríklad, len čipový gigant Nvidia, ktorý viedol technologickú rally nárastom o viac ako 260 % za posledných 12 mesiacov, v piatok vzrástol o ďalšie 4 %. Spoločnosť Meta si za daný deň pripísala viac ako 2 %.

Investovanie do akcií veľkých technologických spoločností sa javí ako spôsob, ktorým investori reagujú na spomaľujúcu infláciu a prichádzajúci boom umelej inteligencie.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 01. 03. 2024

Inflačné dáta z USA v súlade s očakávaniami

Jadrový cenový index výdavkov osobnej spotreby (core personal consumption expenditures price index – core PCE), preferovaný ukazovateľ inflácie FED, vzrástol za mesiac o 0,4 % a oproti predchádzajúcemu roku o 2,8 %. Celkový PCE, ktorý zahŕňa aj potraviny a energie, vzrástol za mesiac o 0,3 % a medziročne o 2,4 %. To zodpovedá očakávaniam analytikov.
Tieto údaje sú aspoň nateraz úľavou pre býkov na akciových trhoch, ktorí sa obávajú, že inflácia sa opäť zrýchli a spôsobí, že FED odloží znižovanie sadzieb na oveľa dlhší čas.

Americká výrobná aktivita klesla

Výrobná aktivita v USA vo februári klesla viac, než sa očakávalo, v dôsledku poklesu nových objednávok, výroby a zamestnanosti.
Výrobný index ISM manufacturing klesol za mesiac na 47,8, čo je o 1,3 bodu menej ako v januári a pod odhadom Dow Jones 49,5. Keďže index meria percento spoločností, ktoré hlásia expanziu oproti tým, čo hlásia pokles, hodnota pod 50 predstavuje pre sektor kontrakciu, hoci hodnoty nad 42,5 sú v súlade so širším ekonomickým rastom.

Inflácia v eurozóne stále nad cieľom ECB

Miera inflácie spotrebiteľských cien v eurozóne sa podľa predbežného odhadu vo februári 2024 medziročne znížila na 2,6 % z 2,8 % v predchádzajúcom mesiaci, ale zostala mierne nad očakávaniami trhu na úrovni 2,5 %.
Je to najnižšia úroveň za tri mesiace, no stále prekračuje cieľ Európskej centrálnej banky 2 %.
Jadrová inflácia, bez započítania volatilných cien potravín a energií, tiež klesla na 3,1 %, pričom dosiahla najnižšiu hodnotu od marca 2022, no zároveň zostala nad prognózami 2,9 %.

Čo nás čaká

V USA budú stredobodom pozornosti januárové údaje o pracovných miestach a niekoľko prejavov predstaviteľov FED vrátane jeho predsedu Powella, ktorý vystúpi v Kongrese so svojim prejavom k menovej politike.

Očakáva sa, že vo februári sa v USA počet pracovných miest mimo poľnohospodárstva zvýšil o 188-tisíc, čo je prudký pokles z 353-tisíc pracovných miest vytvorených v januári. Miera nezamestnanosti pravdepodobne zostala vo februári nezmenená na úrovni 3,7 % a mesačný rast miezd spomalil na 0,2 % z 0,6 % v predchádzajúcom období.

Akciové trhy sú na historických maximách. Keďže investovanie väčších súm do akcií má zmysel najmä po určitých poklesoch, pozornosť investorov sa môže aktuálne presunúť k dlhopisom. Centrálne banky už neavizujú ďalšie zvyšovanie sadzieb, ktoré býva negatívnou správou pre dlhopisy. Tie preto aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako si aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch uzamknúť na najbližšie 4 roky, predstavuje novinka v našej ponuke - Dlhopisový fond^TB 2028.

Tip pre vás: Dlhopisy ponúkajú atraktívnu investičnú príležitosť

Dlhopisy, ktoré majú za sebou náročnú dekádu, sú opäť v centre pozornosti investorov. Spravidla sa im nedarí v prostredí minimálnych úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich zvyšovania. Všetko nasvedčuje tomu, že to obdobie je už za nami.
Naopak, dlhopisom sa darí v prostredí vyšších úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich znižovania.
Dlhopisy tak prinášajú potenciál, aký roky nemali. Aj bezpečné dlhopisové portfólio, zamerané na štátne dlhopisy s nízkym rizikom, aktuálne ponúka čistý výnos na úrovni 3 – 4 % p. a. Investor, ktorý ho stihne využiť, kým centrálne banky začnú znižovať úrokové sadzby, si „uzamkne“ zaujímavé výnosy na najbližšie roky.
Najjednoduchším spôsobom, ako využiť atraktívny potenciál dlhopisov, je investovať napríklad do Dlhopisového fondu^TB alebo Dlhopisového fondu^TB 2028. Na vašu investíciu sa nevzťahujú žiadne vstupné ani výstupné poplatky.

Zistiť viac

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.