1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. 2020: rekordy, pády a zlaté investičné pravidlá

2020: rekordy, pády a zlaté investičné pravidlá

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 11.01.2021 | 5 min. čítania

2020: rekordy, pády a zlaté investičné pravidlá

2020 bol rokom, aký nikto nečakal. Na finančných trhoch sme boli svedkami neuveriteľných pohybov a ťažko predvídateľných zvratov. Pozrime sa spolu na rok, v ktorom sa prepísalo viac historických rekordov a aj na to, čo nás čaká v roku 2021.

Po optimistickom úvode prišiel šok

Finančné trhy začali rok veľmi pokojne a nadväzujúc na mimoriadne pozitívny rok 2019.

  • Svetová ekonomika sa po obchodných vojnách medzi USA a Čínou z predchádzajúceho roku nadýchla k opätovnému zrýchleniu svojho hospodárskeho rastu.
  • Monetárna politika bola dostatočne uvoľnená a akciové trhy sa nachádzali na historických maximách.
  • Potom udrela epidémia COVID-19, ekonomiky zastali a ľudia zostali zavretí doma. Šok, aký svetové hospodárstvo ešte nezažilo.

Investori museli na tento nový stav zareagovať. Obrovskú neistotu vyplývajúcu z ďalšieho šírenia epidémie a jej hospodárskych dôsledkov potrebovali zapracovať do cien finančných aktív. Za 16 dní sme tak padli z historických maxím do viac ako 20 % poklesu. Bol to najrýchlejší prepad z maxím do tzv. medvedieho (klesajúceho) trhu v histórii. Rýchlosť a sila prepadov bola ohromujúca, panika na trhoch citeľná a prekonávajúca aj rok finančnej krízy 2008. Stačil jeden mesiac a trhy dosiahli dno svojich prepadov, väčšina hlavných akciových trhov bola v poklese 30 % až 40 %.

Silný odraz z miním

Obrat nastal pred koncom marca. Trhy začali opäť rásť. Hlavným impulzom boli ohlásené kroky centrálnych bánk a štátov, ktoré poskytli bezprecedentné množstvo fiškálnych a monetárnych stimulov.  

akciovy index S&P 500 graf

Len v USA vytlačila americká centrálna banka nové peniaze v objeme 3 bilióny USD (3 000 miliárd USD) a ďalšie 2 bilióny pridala americká vláda. Podobné stimuly prišli takmer v každej krajine zasiahnutej krízou. To znamenalo tisícky a tisícky miliárd dolárov, ktoré prišli na trhy a investori s nimi nemali čo spraviť. Tak začali nakupovať akcie. Stalo sa to, čomu v marci veril len málokto. Rast trhov neustále pokračoval a v auguste sa americký akciový index S&P 500 dostal do nových maxím. Trvalo to menej ako 5 mesiacov a počas tohto obdobia index predviedol najsilnejší 100-dňový nárast od Veľkej hospodárskej krízy v 30-tych rokoch.

Víťazi a porazení

Spomedzi investorov bol víťazom každý, kto počas rýchlych poklesov v prvom kvartáli uplynulého roka nespanikáril, zachoval chladnú hlavu a svoju investíciu v poklese predčasne neukončil. Vďaka tomu sa takíto investori mohli tešiť z následného obrovského nárastu na finančných trhoch. Ešte väčším víťazom boli tí, ktorí (presne v zmysle klasických investičných poučiek) využili poklesy ako príležitosť na nové investície, vďaka tomu mohli v priebehu pár mesiacov zaznamenať nevídané zhodnotenie.

Naopak, porazenými boli tí, ktorí spanikárili a v poklesoch svoje investície ukončili, v obavách, že by mohli zaznamenať ešte väčšie straty. Na finančných trhoch platí, že dobré obdobia sa striedajú zo zlými. Čo je však kľúčové, tých pozitívnych období je výrazne viac, trvajú dlhšie a sú silnejšie. Tie negatívne obdobia treba jednoducho vydržať. Tak ako po každej búrke vyjde slnko, finančné trhy sa z každej negatívnej situácie dostali, vždy je to len otázkou času.

Pokiaľ ide o víťazov na akciových trhoch, tam sme boli svedkami rozdielneho vývoja:

  • Najviac sa darilo americkým akciám, pričom aj medzi nimi boli výrazné rozdiely:
     
    • Lídrom roka sú technologické akcie reprezentované indexom Nasdaq, ten sa v uplynulom roku zhodnotil o 47,6 %.
    • Index S&P 500 dosiahol zhodnotenie 16,3 %.
    • Index Dow Jones vzrástol o 7,3 %.
  • Japonský akciový index Nikkei sa zhodnotil o 16 %.
  • Čínsky index Shanghai Composite12,3 %.
  • Naopak, akciové trhy v Európe nedokázali vymazať minuloročné straty napriek výrazným nárastom od polovice marca. Index Eurostoxx 600 celkovo za rok klesol o 3,8 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 v roku 2020

graf vyvoja indexu sp 500 v roku 2020
Zdroj: https://www.cnbc.com/2020/12/30/stock-market-futures-open-to-close-news.html, k dňu 30. 12. 2020.

Aký bude rok 2021?

Všeobecné predpovede analytikov sa zhodujú na tom, že úspešný vývoj a nasadenie vakcín je kľúčovým faktorom, ktorý z globálneho pohľadu pomôže zastaviť pandémiu a vytvorí predpoklady pre očakávané oživenie ekonomík. Rok 2021 by z toho pohľadu mohol byť pozitívny aj pre investorov.


V najbližších rokoch možno očakávať nárast inflačných tlakov, centrálne banky sa už nechali počuť, že infláciu nebudú brzdiť za každú cenu. Nárast inflácie tak pravdepodobne nebude sprevádzaný nárastom nominálnych výnosov na dlhopisoch, čo bude nahrávať rizikovým aktívam.

Do kresla šéfa Bieleho domu sa chystá Joe Biden, s jeho príchodom sa očakáva predvídateľnejší prístup k zahraničnej politike, medzinárodnému obchodu či spojencom, než v prípade prezidenta Trumpa. Na druhej strane nemožno opomenúť jeho program, mnohé z jeho plánov sú vnímané ako „protitrhové“.

Recept na úspešné investovanie v roku 2021

Aj na začiatku roku 2020 sa analytici predháňali v predpovediach, ako bude ten rok vyzerať a nakoniec sme zažili rok, ktorý nikto nečakal. Opäť sa potvrdilo, že predpovedať budúcnosť sa nedá, pre úspech pri investovaní je skôr dôležité reagovať na to, čo sa deje a dodržiavať základné investičné princípy.

Rozkladanie investície na viacero častí, investovanie do fondov zodpovedajúcich profilu klienta, pravidelné investovanie, emócie pod kontrolou, neukončovanie investície v poklese, to sú pravidlá, ktoré pomohli zvládnuť náročný rok 2020, pomôžu aj v roku 2021, akokoľvek nepredvídateľný bude.

Nemožno zabúdať na využívanie poklesov. Kto investoval napríklad v marci 2020, mohol sa tešiť z mimoriadnych výnosov. Napríklad Globálny akciový fondTB vzrástol zo svojho marcového dna ku koncu roku 2020 o 47 %, Premium StrategicTB o 26 %. Príležitosti budú aj v tomto roku a budú priať pripraveným.

Tip pre vás:

Nechajte svoje peniaze pracovať na finančných trhoch. Máte 100 % voľnosť. Sami rozhodujete kedy, koľko a ako často.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/rok-2020-rekordy-pady-potvrdenie-zlatych-investicnych-pravidiel/