Rušný týždeň priniesol dobré správy

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 06.02.2023 | 3 min. čítania

Akciové trhy úspešne zvládli prvú tohtoročnú zaťažkávajúcu skúšku. Zasadnutia centrálnych bánk neprekvapili. Inflácia v eurozóne naďalej spomaľuje. Nezamestnanosť v USA sa dostala na najnižšiu úroveň za posledných 53 rokov.

Akciové trhy sa úspešne snažia zabudnúť na negatívny rok 2022, v januári sa im darilo. Hlavný americký akciový index S&P 500 za uplynulý mesiac vzrástol o 6,2 %, zaznamenal tak najlepší január od roku 2019. Ešte viac sa darilo technologickým akciám. Index Nasdaq si polepšil o 10,7 %, išlo o najlepší január od roku 2001. Darilo sa aj európskym akciám. Index Europe Stoxx 600 v januári vzrástol o 6,7 %.

Máme za sebou mimoriadne rušný týždeň. Centrálne banky pokračovali v očakávaných zvýšeniach úrokových sadzieb, investori boli zvedaví na ich rétoriku ohľadom ďalších krokov. V závere týždňa prekvapili výborné čísla z amerického trhu práce. Výsledková sezóna pokračovala výsledkami technologických gigantov, žiarila najmä Meta.

S&P 500 a Nasdaq pokračovali v tohtoročnom raste, v uplynulom týždni pridali ďalších 1,6 %, resp. 3,3 %. Nasdaq rástol už piaty týždeň za sebou. Európsky index Europe Stoxx 600 v uplynulom týždni vzrástol o 1,2 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok
Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 3. 2. 2023

FED neprekvapil, zvyšovanie sadzieb sa môže blížiť ku koncu

Americká centrálna banka (FED) na svojom zasadnutí podľa očakávania zvýšila úrokové sadzby. Tentokrát však už iba o 0,25 %. Hlavné úrokové sadzby sa tak dostali do pásma 4,5 % až 4,75 %.
Šéf FED Jerome Powell povzbudil investorov konštatovaním o „určitej možnosti“, že úrokové sadzby zostanú pod 5 %. Powell si myslí, že FED môže stlmiť infláciu k 2 % bez významného dopadu na ekonomickú aktivitu či výrazného zvýšenia nezamestnanosti.
Rast inflácie úspešne spomaľuje, pre FED začínajú byť najdôležitejšími ukazovateľmi dáta z trhu práce.

Úrokové sadzby zvýšila aj ECB

Európska centrálna banka (ECB) nezaostala za očakávaniami a vo štvrtok zvýšila úrokové sadzby o 0,5 %. Jej hlavná úroková sadzba sa tak dostala na úroveň 2,5 %.
ECB zdôraznila, že zostáva v cykle zvyšovania úrokových sadzieb „stabilným tempom“. Zároveň zdôraznila, že na marcovom zasadnutí plánuje zvýšiť úrokové sadzby o ďalších 0,5 %.
Ďalšie kroky budú závisieť od vývoja ekonomických dát. Investori to zobrali pozitívne, ako náznak, že zvyšovanie sadzieb sa blíži ku koncu aj v Európe.
Inflácia v eurozóne v januári poklesla už tretí mesiac za sebou. Jej medziročná zmena predstavovala 8,5 %. Jadrová inflácia, nezohľadňujúca ceny energií a potravín, medziročne vzrástla o 5,2 %.

Americký trh práce je mimoriadne silný

V USA boli v piatok zverejnené mimoriadne silné dáta z trhu práce, ktoré výrazne prekonali očakávania analytikov.
Americká ekonomika v januári vytvorila 517 000 nových pracovných miest, očakávalo sa číslo 187 000.
Miera nezamestnanosti v USA klesla na 3,4 %, dostala sa tak na najnižšiu úroveň od mája 1969.
Investori reagovali na tieto mimoriadne silné dáta negatívne. Obávajú sa, že v ich dôsledku by mohol FED prehodnotiť plánované ukončenie zvyšovania úrokových sadzieb, keďže sa mu evidentne nedarí trh práce „schladiť“.

Technologickí giganti so zmiešanými výsledkami, žiarila Meta

V mimoriadne nabitom týždni zverejňovali svoje výsledky za štvrtý kvartál technologickí giganti.
Apple, Alphabet ani Amazon investorov nepotešili. Výsledky Apple a Alphabet zaostali za očakávaniami. Amazon síce zverejnil lepšie tržby za štvrtý kvartál v porovnaní s očakávaniami, slabý výhľad na prvý kvartál ich však zatienil.
Žiarila však spoločnosť Meta. Po zverejnení silných výsledkov za štvrtý kvartál jej akcie vzrástli o 23 %, zaznamenala tak najlepší deň od roku 2013.

Čo nás čaká

Akciové trhy nechali neúspešný rok za sebou a v tomto roku zatiaľ píšu úplne iný príbeh. Nevyrušili ich ani posledné zasadnutia centrálnych bánk.

Aktuálny týždeň by mal byť pokojný, s minimom nových ekonomických dát. Šéf FED sa objaví s prejavom na pôde ekonomického klubu vo Washingtone, týždeň po zasadnutí FED sa však neočakáva zmena rétoriky.

V centre pozornosti tak bude výsledková sezóna. Rôznorodá skupina spoločností zverejní svoje výsledky, medzi nimi napríklad Dupont, Walt Disney, PepsiCo či PayPal. Najväčšou obavou ohľadom aktuálnej výsledkovej sezóny bol veľký prepad odhadov ziskov pre rok 2023, to sa však zatiaľ nedeje. Zatiaľ 70 % spoločností prekonáva očakávania analytikov.

Index S&P 500 zaznamenal vo štvrtok jeden z klasických „býčích“ signálov (rastový trend). Jeho 50-dňový kĺzavý priemer prekonal 200-dňový kĺzavý priemer.

Od roku 1950 sa takáto situácia udiala 37-krát, pričom rok po jej nastatí sa index S&P 500 nachádzal na vyššej úrovni v 78-percentách prípadov, s priemernou výkonnosťou 12,7 %.

Kedy začať s investovaním?

Mnoho ľudí si kladie otázku, prečo by mali začať s investovaním v negatívnom období. Nie je lepšie počkať, kým sa situácia zlepší? Čakanie, kým sa akcie dostanú z poklesov a začnú vytvárať nové historické maximá, môže byť obdobím zmeškaných príležitostí.

Práve v nepriaznivých obdobiach, keď sa finančné trhy nachádzajú v určitých poklesoch, môže investor investovať výhodnejšie, za nižšie ceny. Akciové trhy sa po nepriaznivom vývoji v minulom roku nadychujú k nárastom, stále sa však nachádzajú v zaujímavých poklesoch.

Pre potenciálneho investora to predstavuje zaujímavú príležitosť zvýšiť výnosový potenciál svojej investície v stredno- až dlhodobom horizonte.

Pravidelné investovanie prostredníctvom Investičného sporenia^TB je jeden z najlepších tipov ako investovať aj v rozkolísanom období. Jeho popularita na Slovensku v posledných rokoch raketovo stúpa, Slováci už majú takmer 1 000 000 investičných sporení.

Tip pre vás:

V aktuálnom prostredí môže byť užitočným tipom na zvýšenie výnosového potenciálu zvýšenie pravidelnej platby alebo poslanie mimoriadnej platby do Investičného sporenia^TB.

Pre klientov, ktorí ešte neinvestovali, je práve pravidelné investovanie menších čiastok prostredníctvom Investičného sporenia^TBzaujímavým spôsobom, ako začať s investovaním a dopriať svojim peniazom aj výnosový potenciál.

Viac o Investičnom sporení^TB

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.