Silná otočka na akciových trhoch

Autor: Michal Gálik, Tatra Asset Management | 09.10.2023 | 3 min. čítania

Akcie zaznamenali na záver týždňa prekvapujúci obrat po tom, čo pôvodne klesli na základe správ z trhu práce v USA. Výnosy 10-ročných amerických dlhopisov dosiahli svoje 16-ročné maximá. 

Dôvod piatkového silného obratu na akciových trhoch nebol úplne jasný. Zverejnený výrazne vyšší ako očakávaný počet vytvorených nových pracovných miest nahráva ďalšiemu zvyšovaniu úrokových sadzieb americkou centrálnou bankou (FED) a trhy na to reagovali poklesom. Následnú otočku a rast cien akcií mohla spôsobiť informácia o nižšom ako očakávanom náraste miezd na americkom pracovnom trhu, ktorá by mohla FED od návratu k zvyšovaniu úrokových sadzieb odradiť. Dôvodom by mohol byť aj piatkový pokles výnosov dlhopisov z ich maxím. K prekvapujúcej rally mohlo prispieť aj to, že akciový trh bol výrazne prepredaný, keď bol napríklad index S&P 500 v priebehu tohto týždňa nižšie o viac ako 8 % z maxima zo začiatku tohto roka.

Vďaka piatkovému obratu index S&P 500 skončil uplynulý týždeň vyššie o približne 0,5 %, čím prerušil štvortýždňovú negatívnu sériu. Pozitívny týždeň zaznamenal aj Nasdaq, ktorý vzrástol o 1,6 %. Index Dow Jones za týždeň poklesol o 0,3 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 6. 10. 2023

Americká ekonomika opäť ukázala silu

• V septembri sa vytvorilo v americkej ekonomike výrazne viac pracovných miest (336 000) ako očakávali ekonómovia (170 000). 
• Je to najsilnejší prírastok pracovných miest za posledných osem mesiacov a výrazne presahuje 70- až 100-tisíc mesačne potrebných na udržanie kroku s rastom populácie v produktívnom veku. Signalizuje to, že napriek sprísňujúcej sa menovej politike FED pracovný trh zostáva odolný.
• Mzdy Američanov minulý mesiac vzrástli menej, ako sa očakávalo. Priemerný hodinový zárobok všetkých zamestnancov zo súkromných nepoľnohospodárskych odvetví v USA vzrástol v septembri o 0,2 %, rovnakým tempom ako v predchádzajúcom mesiaci a mierne pod očakávaniami trhu (0,3 %). 

Výnosy dlhopisov na dlhoročných maximách

• Výnos 10-ročného štátneho dlhopisu USA sa v októbri vyšplhal nad hranicu 4,8 % a dosiahol nové 16-ročné maximum.
• Nové čísla z trhu práce nahrávajú tomu, že FED bude ďalej zvyšovať úrokové sadzby, avšak na trhu sú stále silné očakávania, že sa sadzby nebudú meniť.
• Po piatkovej správe z trhu práce výnosy dlhopisov spočiatku prudko vzrástli, ale neskôr z týchto úrovní blízko maxím poklesli (na 4,78 %).

Výrobná aktivita v USA sa mierne zlepšila

• Výrobný index Institute for Supply Management (ISM Manufacturing PMI) vzrástol v septembri 2023 na 49 zo 47,6 v predchádzajúcom mesiaci a výrazne nad očakávania trhu (47,8).
• Zatiaľ, čo index meria percento spoločností, ktoré hlásia expanziu oproti tým, čo hlásia pokles, ISM uviedol, že hodnota nad 48,7 vo všeobecnosti naznačuje expanziu ekonomiky.
• Napriek zmiernenému spomaleniu predstavuje hodnota indexu pod 50 pokles aktivity amerických výrobcov, ktorý trvá už takmer jeden rok. Deje sa tak vplyvom vyšších úrokových sadzieb na trhu, čo zvyšuje firmám náklady na úvery.

Pokles maloobchodných tržieb v eurozóne

• Maloobchodné tržby v eurozóne klesli v auguste 2023 medzimesačne o 1,2 percenta v porovnaní s trhovými očakávaniami poklesu o 0,3 percenta. 
• Na medziročnej báze maloobchodné tržby klesli o 2,1 percenta, čo predstavuje jedenásty mesiac poklesu v rade.

Čo nás čaká

V USA sa v tomto týždni pozornosť sústredí na správu o inflácii (Consumer price index - CPI) za september. Očakáva sa, že CPI minulý mesiac vzrástol o 0,3 %, čo je pokles z 0,6 % nárastu zaznamenaného v auguste. Okrem toho by mala celková ročná inflácia spomaliť na 3,6 %. 

Aktuálny týždeň znamená začiatok výsledkovej sezóny 3. štvrťroka so správami od Citigroup, Wells Fargo, BlackRock, PepsiCo, JPMorgan Chase či Delta Air Lines. 

Napriek tomu, že historicky sa október spája s prepadmi na burzách v rokoch 1929, 1987 či 2008, október má reputáciu dobrého mesiaca pre akcie. Po neurčitom lete a negatívnom septembri sa aktuálne hlavný americký akciový index S&P 500 nachádza približne 10 % od svojho posledného historického maxima.

Práve v obdobiach, keď sa finančné trhy nachádzajú v určitých poklesoch, môže investor investovať výhodnejšie, za nižšie ceny. Predstavujú zaujímavú príležitosť zvýšiť výnosový potenciál svojej investície v stredno- až dlhodobom horizonte.

Existujúci investor môžu túto príležitosť využiť jednoducho, napríklad mimoriadnou platbou do svojho Investičného sporenia^TB.

Pre nových investorov platí, že pravidelné investovanie prostredníctvom Investičného sporenia^TB je jeden z najlepších tipov, ako začať investovať aj v rozkolísanom období.

Tip pre vás

Najnovší fond z našej ponuky, Global Megatrends fond^TB, prináša príležitosť zarábať na megatrendoch, ktoré formujú našu budúcnosť. Umožňuje podieľať sa na podnikaní firiem pôsobiacich v oblastiach so zaujímavým výnosovým potenciálom, ako je napríklad umelá inteligencia, automatizácia, robotizácia, telekomunikácie či využívanie obnoviteľných zdrojov energie

 Viac o Global Megatrends fond^TB 

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú  k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 85 % alebo viac majetku v podielovom fonde je nepretržite investovaných do podielových listov hlavného fondu s názvom Raiffeisen-Megatrends-ESG-Aktien. 

Naspäť