1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Silný "comeback" pre akcie

Silný "comeback" pre akcie

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 07.11.2022 | 3 min. čítania

ako uspesne investovat

Americké akciové indexy prerušili sériu dvoch negatívnych mesiacov po sebe. Centrálne banky opäť zvýšili úrokové sadzby. Trh práce v USA je stále silný.

Napriek poklesom v poslednom dni uplynulého mesiaca ukončili akcie október so silným zhodnotením. Index Dow Jones Industrial Average za uplynulý mesiac vzrástol o 13,95 %, čím zaznamenal najlepšiu mesačnú výkonnosť od roku 1976. Indexy S&P 500 a Nasdaq za október vzrástli o 8 %, resp. 3,9 %.

Prvé novembrové dni boli ovplyvnené najmä centrálnymi bankami a americkým trhom práce. Americká aj britská centrálna banka opäť zvýšili úrokové sadzby. Ani silné dáta z amerického trhu práce nedokázali udržať akcie v zelenom trende.

Americké akcie v piatok rástli, negatívny týždeň však nedokázali zvrátiť. Hlavné americké akciové indexy za uplynulý týždeň poklesli. Dow Jones Industrial Average poklesol o 1,4 %  a pretrhol tak sériu štyroch pozitívnych týždňov za sebou. Indexy S&P 500 a Nasdaq za týždeň poklesli o 3,4 %, resp. 5,7 %.

Záver týždňa bol silný aj pre európske akcie. Index Europe Stoxx 600 v piatok vzrástol takmer o 1,9 %, vďaka tomu vymazal takmer celý pokles v rámci uplynulého týždňa.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rokZdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 4. 11. 2022 

FED neprekvapil, ale Powellove slová investorov nepotešili

  • Americká centrálna banka v stredu podľa očakávania zvýšila úrokové sadzby o ďalších 0,75 %. Išlo o štvrté zvýšenie takéhoto rozsahu za sebou, hlavné úrokové sadzby sa tým dostali do pásma 3,75 % až 4 %.
  • Akcie ukončili deň v poklesoch, negatívne reagovali na slová šéfa americkej centrálnej banky Jerome Powella.
  • Ten naznačil, že FED zatiaľ neuvažuje o zastavení zvyšovania úrokových sadzieb vzhľadom na úroveň inflácie.

Trh práce v USA je stále silný

  • Napriek reštriktívnym snahám americkej centrálnej banky o schladenie prehriateho trhu práce, ten naďalej ukazuje svoju silu.
  • Americká ekonomika vytvorila v októbri 261 000 nových pracovných miest, čím prekonala očakávania analytikov (205 000). Ide však zároveň o najnižšie tempo prírastku nových pracovných miest od decembra 2020.
  • Na druhej strane, nezamestnanosť mierne vzrástla na 3,7 %, očakávala sa úroveň 3,5 %.
  • Výsledky naznačujú určité mierne znaky ochladzovania trhu práce, stále však platí, že na každého nezamestnaného sú k dispozícii takmer dve voľné pracovné miesta.

Zisky firiem prekonávajú očakávania 

  • Výsledková sezóna firiem za tretí kvartál sa blíži ku koncu, svoje výsledky už zverejnilo 89 % spoločností z indexu S&P 500. 
  • Až 81 % spoločnosti, ktoré už zverejnili svoje výsledky, prekonali očakávania ohľadom ziskov, čo je lepšie ako 5-ročný priemer s hodnotou 76 %.
  • V priemere spoločnosti zverejňujú zisky 10,3 % nad očakávaniami, čo je tiež lepšie ako 5-ročný priemer (8,4 %).

Čo nás čaká

V aktuálnom týždni nás čakajú dve kľúčové udalosti. Inflačné dáta za október a voľby do kongresu.

Index spotrebiteľských cien je kľúčovým ekonomickým ukazovateľom aktuálneho obdobia. Očakáva sa ďalšie spomaľovanie rastu spotrebiteľských cien v USA. Kým v septembri medziročne vzrástli o 8,2 %, október by mal zaznamenať nárast o 7,9 %.

Dva roky po prezidentských voľbách sa v USA konajú voľby do kongresu. V tábore úradujúceho demokratického prezidenta Joea Bidena je nervozita vzhľadom na prieskumy favorizujúce republikánov. Každopádne, kľúčovým faktom pre akciové trhy je skutočnosť, aby už bolo po voľbách. História ukazuje, že obdobie po kongresových voľbách je pre akcie mimoriadne pozitívne.

Hlavný americký akciový index S&P 500 od roku 1950 zaznamenal počas 12 mesiacov nasledujúcich po kongresových voľbách vždy pozitívne zhodnotenie, s priemerným zhodnotením 15 %.

Finančné trhy tento rok testujú nervy investorov. Zažívame simultánny „medvedí“ (klesajúci) trh na akciách aj dlhopisoch, teda dvoch najvýznamnejších triedach investičných aktív. Na druhej strane, aktuálne nižšie ceny na finančných trhoch zvyšujú potenciál budúcich výnosov.

Naďalej treba byť pripravení na rozkolísaný vývoj na finančných trhoch. Najlepšie sa darí investorom, ktorí sú pri investovaní disciplinovaní, investujú dlhodobo, v poklesoch nevyberajú svoju investíciu predčasne a ktorí dokážu poklesy využívať novými investíciami vo svoj prospech.

O tom, aký bol tretí kvartál na finančných trhoch, aj o tom, ako investovať v najbližších mesiacoch sa môžete dozvedieť v našom blogu

Tip pre vás:

Efektívny a jednoduchý spôsob, ako začať s investovaním, predstavuje aj Investičné sporenieTB, vďaka ktorému môžu byť vaše peniaze investované pravidelne na finančných trhoch, bez ohľadu na to, či trhy rastú alebo klesajú, z čoho môžete v budúcnosti benefitovať.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/silny-comeback-akcie/