1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Skvelé ekonomické dáta investorov nepotešili

Skvelé ekonomické dáta investorov nepotešili

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 08.08.2022 | 5 min. čítania

Skvelé ekonomické dáta investorov nepotešili

Americký trh práce opäť zverejnil výborné výsledky. Investorov vystrašili, priniesli obavy, že FED bude opäť agresívnejší. Britská centrálna banka zvýšila úrokové sadzby najviac za posledných 27 rokov.

Akciové trhy majú za sebou pokojný týždeň. V ňom dominovali najmä piatkové výsledky z amerického trhu práce. K ich dôležitostí prispel fakt, že najbližšie kroky americkej centrálnej banky (FED) budú závisieť od prichádzajúcich ekonomických dát.

Silné piatkové dáta z trhu práce tak investorov nepotešili. Obávajú sa, že FED po umiernenej rétorike z posledného obdobia bude môcť vzhľadom na silu ekonomiky pristúpiť k agresivnejším krokom.

Po pozitívnom júli americké akcie prevažne rástli aj v prvý augustový týždeň. Za celý týždeň najviac vzrástol technologický index Nasdaq o 2,2 %, index S&P 500 si mierne polepšil o 0,4 % a index Dow Jones Industrial Average nepatrne poklesol o 0,1 %.

Európsky akciový index Eurostox 600 za uplynulý týždeň nepatrne poklesol o 0,6 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 05.08.
Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 05. 08. 2022

Silné dáta z amerického trhu práce

  • Americká ekonomika v júli vytvorila 528 000 pracovných miest. Výrazne tak prekonala očakávania analytikov, tí predpovedali nárast o 258 000 pracovných miest.
  • Nezamestnanosť v USA poklesla na 3,5 %, mierne lepšie ako očakávaná úroveň 3,6 %.
  • Mzdy v júli medziročne vzrástli o 5,2 %, signalizujúc, že vysoká inflácia je stále problém.
  • Americké akcie reagovali na dáta z trhu práce poklesom a to napriek tomu, že tie potvrdili, že americká ekonomika nie je v recesii. Očakávalo sa, že pridávanie nových pracovných miest začne spomaľovať, realita je však iná. To prináša obavy z nadchádzajúceho zasadnutia FED a potenciálne agresívnejších krokov, ako sa aktuálne očakávajú.

Centrálna banka Veľkej Británie výrazne zvýšila úrokové sadzby

  • V Európe zarezonovali kroky centrálnej banky Veľkej Británie. Tá zvýšila úrokové sadzby o 0,5 %. Išlo o šieste zvýšenie úrokových sadzieb za sebou a zároveň najvyššie od roku 1995.
  • Banka tak reaguje na vysokú infláciu, očakáva jej októbrový vrchol na úrovni 13,3 %.
  • Centrálna banka zároveň očakáva, že britská ekonomika vstúpi vo štvrtom kvartáli do recesie, ktorá môže trvať vyše roka.

Výsledková sezóna sa pomaly končí

  • Výsledková sezóna za druhý kvartál sa chýli ku koncu. Svoje výsledky už zverejnilo takmer 90 % spoločností z indexu S&P 500.
  • Až 75 % z firiem, ktoré už zverejnili svoje výsledky, prekonalo očakávania analytikov ohľadom zisku. Zisk bol v priemere vyšší o 3,4 % v porovnaní s očakávaniami.
  • Priemerný rast ziskov zatiaľ predstavuje 6,7 %.

Čo nás čaká

Dominantnou témou nadchádzajúceho týždňa bude opäť inflácia. V USA sa zverejnia inflačné správy za júl ohľadom spotrebiteľov aj výrobcov. Index spotrebiteľských cien v USA v júni vyskočil na 9,1 %, pre júl sa očakáva pokles o niekoľko desatiniek. Jadrová inflácia nezohľadňujúca ceny energií a potravín by mohla vzrásť ešte viac ako v minulom mesiaci.

Trh práce ukazuje silu americkej ekonomiky, pre investorov bude teraz dôležité vidieť náznaky spomaľovania inflácie. Ak sa tak neudeje, zatiaľ pokojné leto môže zaznamenať nárast nervozity na akciových trhoch.

Výsledková sezóna sa chýli ku koncu, ostáva už len niekoľko väčších mien. V stredu zverejní svoje výsledky spoločnosť Walt Disney.

Ako investovať v najbližších mesiacoch

Naďalej platí, že pre existujúcich investorov je dôležité zachovať chladnú hlavu, akokoľvek horúci august je pred nami. Dlhodobo sa najlepšie darí investorom, ktorí dokážu byť pri investovaní disciplinovaní a neprepadajú panike v náročných obdobiach. Aj v období zvýšenej nervozity je potrebné zostať zainvestovaný a neukončovať investíciu v poklese predčasne. Naviac, investovaním časti voľných peňazí môžete navýšiť výnosový potenciál svojich existujúcich investícií. Je dôležité naďalej pokračovať aj v pravidelnom investovaní prostredníctvom Investičných sporeníTB. Tie dokážu v prípade klesajúcich cien aktív investovať výhodnejšie (pri nižších cenách), a tak za príslušné pravidelné platby nakúpiť viac podielov. Investor na tom bude benefitovať, akonáhle sa situácia upokojí. 

Akcie sa aj po nárastoch z posledného obdobia stále nachádzajú v zaujímavých poklesoch. Európsky akciový index Eurostoxx 600 sa aktuálne nachádza v poklese necelých -12 % od posledného historického maxima, hlavný americký akciový index S&P 500 sa nachádza v poklese -13,6 %. Pre investorov to predstavuje zaujímavú príležitosť investovať pri nižších cenách a tak zvýšiť výnosový potenciál svojej investície v stredno- až dlhodobom horizonte.

Pre investorov, ktorí chcú využiť aktuálnu investičnú príležitosť, je zmysluplné uvažovať o rozdelení investície na viacero častí v čase. Rozložia tak riziko nesprávneho načasovania investície a zvýšia pravdepodobnosť úspechu pri investovaní. Ako na to si môžete prečítať v našom blogu v rámci seriálu predstavovania základných investičných princípov našej Investičnej sedmičkyTB.

V aktuálnom prostredí môže byť užitočným tipom na zvýšenie výnosového potenciálu zvýšenie pravidelnej platby alebo poslanie mimoriadnej platby do Investičného sporeniaTB. Pre klientov, ktorí ešte neinvestovali, je práve pravidelné investovanie menších čiastok prostredníctvom Investičného sporeniaTB zaujímavým spôsobom, ako začať s investovaním.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/skvele-ekonomicke-data-investorov-nepotesili/