1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Skvelý júl na Wall Street

Skvelý júl na Wall Street

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 01.08.2022 | 3 min. čítania

ako uspesne investovat

Ani pokles americkej ekonomiky v druhom kvartáli nezastavil júlovú akciovú rely. Silný týždeň ukončil najlepší mesiac na akciových trhoch od novembra 2020. Pozitívnej nálade pomohol FED aj najväčšie firmy.

 V uplynulom týždni aj v celom mesiaci júl dominovala na akciových trhoch zelená. Po jednom z najrušnejších týždňov leta si investori mohli vydýchnuť. Americká centrálna banka opäť zdvihla úrokové sadzby, avšak v súlade s očakávaním, naviac príjemne prekvapila. Americká ekonomika za uplynulý kvartál poklesla, ani to, vrátane nespomaľujúcej inflácie, však júlovú akciovú rely nezastavilo. Sľubne sa vyvíjajúca výsledková sezóna pokračovala plejádou firiem. Najväčšie firmy nesklamali.

Americké akcie v piatok rástli tretí deň za sebou. Hlavné americké akciové indexy za týždeň vzrástli o 3 % až 4,7 %. Ukončili tak vynikajúci mesiac.

Index Dow Jones Industrial Average za uplynulý mesiac vzrástol o 6,7 %. Indexom S&P 500 a Nasdaq sa darilo ešte lepšie. Tie za júl vzrástli o 9,1 % až 12,4 %. Išlo o ich najväčší nárast za mesiac od novembra 2020.

Aj európske akcie zaznamenali v uplynulom mesiaci výborné výsledky. Index Eurostoxx 600 za júl vzrástol o 6,3 % Rovnako i tu bol júl najlepším mesiacom od novembra 2020.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 
Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 29. 7. 2022

FED príjemne prekvapil

  • Americká centrálna banka (FED) podľa očakávania opäť zvýšila úrokové sadzby, avšak iba o 0,75 %. V poslednom období sa medzi analytikmi skloňovalo aj vyššie zvýšenie.
  • Šéf FED Jerome Powell po zasadnutí podporil pozitívnu náladu medzi investormi, keď dal nádej na pomalšie tempo ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb. Investori sa obávali agresívnych krokov FED, ktoré by ekonomiku mohli stiahnuť do recesie.
  • Jerome Powell sa nezaviazal ku konkrétnemu zvýšeniu na septembrovom zasadnutí. Zdôraznil, že FED bude pozorne vyhodnocovať ekonomické dáta a najbližše kroky bude zvažovať postupne po jednotlivých zasadnutiach.

Americká ekonomika poklesla druhý kvartál za sebou, eurozóna prekvapila 

  • Americká ekonomika v druhom kvartáli poklesla o 0,9 %, pričom analytici očakávali jej mierny nárast.
  • Už druhý kvartál po sebe pokračuje v miernom poklese. V prvom kvartáli roka poklesla o 1,6 %. Zásoby, ktoré pomohli rastu ekonomiky v roku 2021, tentokrát pôsobili negatívne, s 2 % - ným poklesom.
  • Hlavným dôvodom problémov pre ekonomiku je vysoká inflácia. Cenový index pre hrubé domáce nákupy vzrástol v uplynulom kvartáli o 8,2 %, výrazne viac v porovnaní s očakávanou úrovňou rastu 7,5 %.
  • Príjemne prekvapila ekonomika eurozóny. Tá v druhom kvartáli napriek plynovej kríze a rekordnej inflácii vzrástla o 0,7 %, prekonajúc očakávania rastu na úrovni 0,2 %.

Index výdavkov osobnej spotreby v USA naďalej rastie 

  • Index výdavkov osobnej spotreby v USA, obľúbený nástroj americkej centrálnej banky na meranie inflácie, v júni vzrástol na viac ako 40-ročné maximum.
  • Index medziročne vzrástol o 6,8 %, najviac od januára 1982.
  • Výdavky nezohľadňujúce ceny potravín a energií v júni medziročne vzrástli o 4,8 %.

Výsledková sezóna pokračovala silným týždňom 

  • Zverejňovanie výsledkov firiem za druhý kvartál pokračuje na pozitívnej vlne. Máme za sebou mimoriadne silný týždeň, v ktorom svoje výsledky zverejnila viac ako tretina spoločností z indexu S&P 500, vrátane mnohých zvučných mien.
  • Už viac ako 50 % firiem zverejnilo svoje výsledky za uplynulý kvartál, až 72 % z nich prekonalo očakávania analytikov.
  • Ceny akcií spoločnosti Microsoft, Alphabet, Amazon, Apple, Ford, 3M či General Electric výrazne rástli po zverejnení ich výsledkov a výhľadov na najbližšie obdobie. Akcie Amazonu po zverejnení výsledkov vystrelili nahor dokonca o 12 %.
  • Z technologických gigantov zaostala spoločnosť Meta Platforms, ktorá zverejnila prvý kvartálny pokles ťahaný nadol výsledkami digitálnej reklamy. Nedarilo sa ani obchodnému reťazcu Walmart, jeho akcie padali po zverejnení slabých výsledkov a negatívne zrevidovanom výhľade zisku na celý rok.

Čo nás čaká 

Po jednom z najťažších polrokov v histórii finančných trhov píše zatiaľ druhý polrok úplne iný príbeh. Výsledky akciových trhov za júl investorov potešili, k optimizmu prispela prebiehajúca výsledková sezóna aj zmiernená rétorika americkej centrálnej banky.

Aj v aktuálnom týždni budú investori sledovať prebiehajúcu výsledkovú sezónu. Očakáva sa zverejnenie výsledkov ďalších 148 z 500 firiem z indexu S&P 500. Kľúčovou však môže byť správa o stave trhu práce v USA. Trh práce je vždy pozorne sledovaný. K dôležitosti pridáva zdôraznenie šéfa FED, že najbližšie kroky FED budú závisieť od prichádzajúcich ekonomických dát.

Po silnom júli začína mesiac, ktorý je z historického pohľadu známy ako tretí najrozkolísanejší mesiac. V minulosti zaznamenal výrazné nárasty aj poklesy. Od roku 1995 v auguste akciový index S&P 500 v priemere poklesol o 0,5 %. Zaujímavosťou je, že v auguste 1992 index vzrástol o 11,6 %, naopak v auguste 1998 poklesol o 14,6 %.

Naďalej platí, že pre existujúcich investorov je dôležité zachovať chladnú hlavu, akokoľvek horúci august je pred nami. Dlhodobo sa najlepšie darí investorom, ktorí dokážu byť pri investovaní disciplinovaní a neprepadajú panike v náročných obdobiach. Aj v období zvýšenej nervozity je potrebné zostať zainvestovaný a neukončovať investíciu v poklese predčasne. Naviac, investovaním časti voľných peňazí môžete navýšiť výnosový potenciál svojich existujúcich investícií. Je dôležité naďalej pokračovať aj v pravidelnom investovaní prostredníctvom Investičných sporeníTB. Tie dokážu v prípade klesajúcich cien aktív investovať výhodnejšie (pri nižších cenách), a tak za príslušné pravidelné platby nakúpiť viac podielov. Investor na tom bude benefitovať, akonáhle sa situácia upokojí.

Akcie sa aj po nárastoch z posledného obdobia stále nachádzajú v zaujímavých poklesoch. Európsky akciový index Eurostoxx 600 sa aktuálne nachádza v poklese -11 % od posledného historického maxima, hlavný americký akciový index S&P 500 sa nachádza v poklese -14 %. Pre investorov to predstavuje zaujímavú príležitosť investovať pri nižších cenách a tak zvýšiť výnosový potenciál svojej investície v stredno- až dlhodobom horizonte.

Pre investorov, ktorí chcú využiť aktuálnu investičnú príležitosť, je zmysluplné uvažovať o rozdelení investície na viacero častí v čase. Rozložia tak riziko nesprávneho načasovania investície a zvýšia pravdepodobnosť úspechu pri investovaní. Ako na to, si môžete prečítať v našom blogu v rámci seriálu predstavovania základných investičných princípov našej Investičnej sedmičkyTB.

V aktuálnom prostredí môže byť užitočným tipom na zvýšenie výnosového potenciálu zvýšenie pravidelnej platby alebo poslanie mimoriadnej platby do Investičného sporeniaTB. Pre klientov, ktorí ešte neinvestovali, je práve pravidelné investovanie menších čiastok prostredníctvom Investičného sporeniaTB zaujímavým spôsobom, ako začať s investovaním.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/skvely-jul-wall-street/