S&P 500 poklesol tretí týždeň za sebou

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 16.03.2026 | 3 min. čítania

Akciové indexy po celom svete opäť klesali v reakcii na vojnový konflikt na Blízkom východe. Inflačné dáta v USA potvrdzujú nepoddajnosť inflácie. Americká ekonomika vzrástla v poslednom kvartáli uplynulého roku menej ako sa očakávalo. Tento týždeň sa bude po celom svete šíriť téma dôležitosti finančnej gramotnosti v rámci Global Money Week.

Akciové indexy po celom svete v piatok klesali a zaznamenali ďalší negatívny týždeň v dôsledku pokračujúceho vojenského konfliktu v Iráne, problémov s dodávkami ropy, jej rastúcej ceny a potenciálneho negatívneho dopadu na globálnu ekonomiku.

Americký akciový index S&P 500 sa v piatok dostal na najnižšiu tohtoročnú úroveň. Za uplynulý týždeň poklesol o 1,6 % a zaznamenal tretí negatívny týždeň za sebou. Aktuálne sa nachádza v poklese 5 % od svojho historického maxima z konca januára 2026. Klesali aj ostatné americké akciové indexy. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average za uplynulý týždeň poklesol o 2 %, technologický index Nasdaq Composite o 1,3 %. Tohtoročná výkonnosť hlavných amerických akciových indexov je negatívna, od -3,1 % do -4,9 %.

Nedarilo sa ani akciovým indexom v Európe či Japonsku. Index STOXX Europe 600 za uplynulý týždeň mierne poklesol o 0,5 %, jeho tohtoročná výkonnosť je +0,6 %. Tohtoročný líder, japonský akciový index Nikkei si v uplynulom týždni pripísal pokles o 3,2 %, jeho tohtoročná výkonnosť +6,9 % však naďalej výrazne prevyšuje ostatné regióny.

V uplynulom týždni boli investori zvedaví aj na čerstvé dáta ohľadom inflácie z USA, revíziu rastu americkej ekonomiky za štvrtý kvartál, či výsledky sentimentu amerických spotrebiteľov.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 13. 03. 2026

Spotrebiteľská inflácia v USA neprekvapila

• Spotrebiteľské ceny v USA vo februári vzrástli o 0,3 %, medziročne o 2,4 %, v súlade s očakávaniami.
• Jadrová inflácia, nezohľadňujúca ceny potravín a energií vo februári vzrástla o 0,2 %, medziročne o 2,5 %, tiež v súlade s očakávaniami.
• Oba ukazovatele teda ukázali stabilný vývoj inflácie, nezohľadnili však ešte vplyv nárastu cien ropy počas vypuknutia vojnového konfliktu v Iráne v marci.

Index výdavkov osobnej spotreby v USA potvrdil nepoddajnosť inflácie

• Obľúbený nástroj americkej centrálnej banky (FED) na posudzovanie inflácie vo februári mierne vzrástol a potvrdil, že inflácia sa naďalej drží vzdialená od cieľa FED. 
• Medziročná zmena indexu výdavkov osobnej spotreby predstavovala nárast o 2,8 %, o 0,1 % menej v porovnaní s očakávaniami. Za mesiac daný index vzrástol o 0,3 %, v súlade s očakávaniami.
• Jadrová verzia indexu, nezohľadňujúca ceny potravín a energií za uplynulý mesiac vzrástla o 0,4 %, medziročne o 3,1%.

Rast americkej ekonomiky bol výrazne zrevidovaný nadol

• Americká ekonomika rástla vo štvrtom kvartáli výrazne menej, ako sa očakávalo.
• Zrevidovaný údaj potvrdil rast o 0,7 %. Išlo o výrazne nižšie číslo v porovnaní s predchádzajúcim odhadom (1,4 %), a najmä tretím kvartálom 2025 (4,4 %).
• Zároveň išlo o najslabší kvartál americkej ekonomiky od poklesu v prvom kvartáli 2025 (-0,6 %).
• Za celý rok 2025 tak americká ekonomika vzrástla o 2,1 %. V roku 2024 vzrástla o 2,8 %.
• Zníženie pôvodného odhadu súviselo najmä s úpravami v spotrebiteľských a vládnych výdavkoch a dátach ohľadom vývozu.

Americkí spotrebitelia reagujú na vojenský konflikt

• Index spotrebiteľskej dôvery Univerzity v Michigane klesol v marci 2026 na 55,5 bodu z februárových 56,6 bodu, ale bol mierne nad trhovými očakávaniami (55 bodov).
• Hodnota predstavuje najnižšiu úroveň za posledné tri mesiace, keďže domácnosti reagovali na vojenský konflikt medzi USA a Iránom. 
• Hlavný vplyv na spotrebiteľov mali vyššie ceny pohonných hmôt.
• Respondenti hlásili zhoršené očakávania týkajúce sa ich osobných financií, ktoré klesli o 7,5 %. 

Čo nás čaká

Naďalej je potrebné byť pripravený na rozkolísaný vývoj na akciových trhoch. V centre pozornosti bude vývoj na Blízkom východe. Dlhodobé problémy s dodávkami cien ropy a pokračujúci rast cien ropy by mohol významne negatívne ovplyvniť globálnu ekonomiku a spôsobiť ďalšiu nervozitu a poklesy na akciových trhoch.

V obdobiach zvýšenej nervozity na finančných trhoch je potrebné zachovať chladnú hlavu, nepodliehať emóciám a predčasne neukončovať investíciu.

V aktuálnom týždni budú zasadať centrálne banky. Neočakáva sa však, že by americkí či európski centrálni bankári pristúpili k zmenám aktuálnych úrovní úrokových sadzieb.

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (40 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Global Money Week

• Tento týždeň sa bude po celom svete šíriť téma dôležitosti finančnej gramotnosti a vzdelávania v rámci každoročnej iniciatívy Global Money Week organizovanej pod záštitou Organizácie pre hospodársku spoluprácu a rozvoj.
• Počas doterajších 13 edícií táto iniciatíva zasiahla viac ako 71 miliónov detí a mladých ľudí v 176 krajinách sveta.

Téme zvyšovania finančnej gramotnosti a finančného vzdelávania sa venujeme dlhodobo aj my v Tatra banke. 

Aj preto sme priniesli napríklad unikátny koncept Investičná sedmička^TB, ktorý sumarizuje sedem najdôležitejších princípov, ktoré by mal poznať každý, kto chce zhodnocovať svoje peniaze.

 

Tip pre vás

Limitovaná ponuka

Otvorte si Investičné sporenie^TB digitálne do 31. 05. 2026 (vrátane), splňte jednoduché podmienky a môžete vyhrať až 300 EUR! 

Ako môžem vyhrať? 

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť