S&P 500 prekonal magickú hranicu 5 000

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 12.02.2024 | 3 min. čítania

Akciová rely pokračuje. Index S&P 500 posúva historické maximá vyššie, v piatok prekonal ďalšiu magickú hranicu. Pomohla k tomu zrevidovaná inflácia aj priaznivé ekonomické dáta.

Akcie zakončili ďalší pozitívny týždeň piatkovým rastom, reagovali tak na revidované inflačné dáta za december. Tie boli nakoniec nižšie, ako pôvodne zverejnené. Index S&P 500 ukončil v piatok obchodovanie na hodnote 5 026,61, za týždeň vzrástol o ďalších 1,4 % a zaznamenal piaty týždeň rastu za sebou a 14-ty rastový týždeň z posledných 15-tich.

Solídna výsledková sezóna, spomaľujúca inflácia a odolná ekonomika sa podpísali pod pokračujúcu rely na akciových trhoch. Indexu S&P 500 trvalo necelé tri roky, kým prekonal ďalšiu „tisíckovú“ métu. Hranicu 4 000 bodov totiž prekročil v apríli 2021.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 09. 02. 2024

Prekonaná hranica 5 000 bodov

• Index S&P 500 po prvýkrát v histórii prekonal hranicu 5 000 bodov, čo môže znamenať ďalší pozitívny signál pre akcie.
• História ukazuje, že index sa po prekonaní kľúčových míľnikov do jedného roka nachádzal na vyšších hodnotách. Od roku 1968 platílo, že v posledných 9-prípadoch, keď index prekonal významnú hranicu, do jedného roka od jej prekonania sa nachádzal v priemere o 10 % vyššie a zaznamenal 78 % pozitívnych ročných výkonností.
• Napríklad, hranicu 500 bodov prvýkrát dosiahol v marci 1995, o rok neskôr sa nachádzal o 30 % vyššie. Hranica 1 000 bodov bola prekonaná vo februári 1998, do roka vzrástol index o ďalších 26 %.

Decembrová inflácia v USA bola ešte priaznivejšia

• Ceny v USA v decembri rástli ešte pomalším tempom, ako sa pôvodne zverejnilo. Potvrdila to v piatok zverejnená revízia inflačných dát.
• Ceny tovarov a služieb v USA v decembri vzrástli iba o 0,2 %, zverejnené dáta ukazovali 0,3 %-ný rast.
• Ide o ďalšie potvrdenie, že inflácia koncom roka spomaľovala. Americkej centrálnej banke to dáva viac voľnosti pri úvahách o začiatku znižovania úrokových sadzieb.

Sektor služieb v januári vzrástol

• Sektor služieb v USA v januári výraznejšie vzrástol po decembrovom prudkom spomalení, rast prekonal aj očakávania analytikov.
• Išlo dokonca o najsilnejší rast sektoru za posledné štyri mesiace.
• Ako ukázal prieskum, firmy pôsobiace v sektore služieb sa pozerajú na stav ekonomiky optimisticky, najmä s ohľadom na dopady potenciálneho znižovania úrokových sadzieb, na druhej strane sú stále opatrné s ohľadom na infláciu, nákladové tlaky a pokračujúce geopolitické konflikty.

Výrobné objednávky v Nemecku výrazne prekvapili

• Výrobné objednávky v Nemecku v decembri medzimesačne nečakane vzrástli o 8,9 %.
• Išlo o najsilnejší rast od júna 2020, podporený veľkými objednávkami v rôznych odvetviach, najmä v leteckej, lodnej a vlakovej výrobe, spracovaní kovov a elektronických zariadeniach.

Výsledková sezóna sa naďalej zlepšuje

• Pokračuje zverejňovanie výsledkov firiem z indexu S&P 500 za uplynulý kvartál, výsledky sa stále zlepšujú.
• Svoje výsledky zatiaľ zverejnilo 67 % spoločností z indexu S&P 500, 75 % z nich prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je pod 5-ročným priemerom na úrovni 77 %, ale nad 10-ročným priemerom na úrovni 74 %.
• V priemere spoločnosti zverejňujú zisky, ktoré sú 3,8 % nad očakávaniami analytikov, čo zaostáva za 5-ročným aj 10-ročným priemerom.

Čo nás čaká

Optimizmus na akciových trhoch je aktuálne kombináciou lepšej výsledkovej sezóny, ako sa očakávalo, ďalšieho spomaľovania inflácie, silného trhu práce a odolnej americkej ekonomiky. V aktuálnom týždni očakávame ďalšie inflačné dáta. V utorok sa zverejní index spotrebiteľských cien v USA za január, očakáva sa medziročný pokles inflácie pod hranicu 3 %.

Keďže investovanie väčších súm do akcií má zmysel najmä po určitých poklesoch, pozornosť investorov sa môže aktuálne presunúť k dlhopisom. Centrálne banky už neavizujú ďalšie zvyšovanie sadzieb, ktoré býva negatívnou správou pre dlhopisy. Tie preto aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky.

Tip pre vás: Dlhopisy ponúkajú atraktívnu investičnú príležitosť

• Dlhopisy, ktoré majú za sebou náročnú dekádu, sú opäť v centre pozornosti investorov. Spravidla sa im nedarí v prostredí minimálnych úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich zvyšovania. Všetko nasvedčuje tomu, že to obdobie je už za nami. 
• Naopak, dlhopisom sa darí v prostredí vyšších úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich znižovania.
• Dlhopisy tak prinášajú potenciál, aký roky nemali. Aj bezpečné dlhopisové portfólio, zamerané na štátne dlhopisy s nízkym rizikom, aktuálne ponúka čistý výnos na úrovni 3 – 4 % p. a. Investor, ktorý ho stihne využiť, kým centrálne banky začnú znižovať úrokové sadzby, si „uzamkne“ zaujímavé výnosy na najbližšie roky.
• Najjednoduchším spôsobom, ako využiť atraktívny potenciál dlhopisov, je investovať napríklad do Dlhopisového fondu^TB. Na vašu investíciu sa nevzťahujú žiadne vstupné ani výstupné poplatky.

 Zistiť viac

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú  k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť