S&P 500 vytvoril nové historické maximum

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 22.01.2024 | 3 min. čítania

Po opatrnom začiatku roka americké akcie ďalej rastú. Investorov potešili americké retailové dáta, aj výsledky prieskumu medzi spotrebiteľmi. Čínska ekonomika v uplynulom roku rástla cez 5 %, nemecká ekonomika nepatrne poklesla.

V uplynulom týždni rezonovali medzi investormi čerstvé ekonomické dáta, na Wall Street sa opäť prepisovali rekordy.

Americký akciový index S&P 500 ukončil piatkové obchodovanie najvyššie v histórii, na úrovni 4839 bodov. Prekonal tak svoje doterajšie historické maximum z januára 2022. Oficiálne tak potvrdil, že sa aktuálne nachádza v tzv. býčom (rastovom) trhu, ktorý začal v októbri 2022.

História ukazuje, že býčie trhy na indexe S&P 500 trvajú v priemere viac ako 1700 dní, s priemernou výkonnosťou cez 150 %. Aktuálny býčí trh trvá 15 mesiacov, index počas neho vzrástol o viac ako 30 %.

Hlavné americké akciové indexy za uplynulý týždeň vzrástli od 0,7 % do 2,3 % a po opatrnom začiatku sa v tomto roku dostali zelených čísel. Európsky akciový index Europe Stoxx 600 za uplynulý týždeň poklesol o 1,6 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 19. 01. 2024

Americkí spotrebitelia ťahajú ekonomiku

• Predvianočné nákupy v USA sa v decembri vyvíjali lepšie ako sa očakávalo, spotrebitelia zakončili silný rok.
• Maloobchodný predaj v decembri vzrástol o 0,6 %, medziročne o 5,6 %. V roku 2023 teda americkí spotrebitelia držali viac ako úspešne krok s infláciou, ktorá bola na úrovni 3,4 %.
• Tieto dáta boli zverejnené uprostred diskusií o tom, aká silná je americká ekonomika a o očakávanom spomaľovaní jej rastu.
• Akciové trhy reagovali na silné dáta negatívne. Americká centrálna banka už totiž v zmiernenej rétorike avizuje, že s očakávaným znižovaním úrokových sadzieb sa nemá kam ponáhľať. Silné ekonomické dáta ich v tom iba podporia.

Spotrebiteľská dôvera rastie

• Piatkový prieskum univerzity z Michiganu medzi americkými spotrebiteľmi potvrdil, že spotrebiteľská dôvera ohľadom vývoja ekonomiky a inflácie stúpa, napriek pokračujúcim obavám o ekonomické spomalenie.
• Index spotrebiteľskej dôvery v januári vzrástol na najvyššiu úroveň od júla 2021. Medziročne vzrástol o 21,4 %.
• Na dvojmesačnej báze dokonca index zaznamenal najväčší nárast od roku 1991.

Čínska ekonomika v uplynulom roku rástla cez 5 %

• Druhá najväčšia ekonomika sveta v uplynulom roku 2023 vzrástla o 5,2 %. Ide o zlepšenie v porovnaní s rokom 2022, v ktorom vzrástla o 3 %.
• Napriek tomu rast zaostal za očakávaniami, negatívne na neho vplývala predĺžená kríza v realitnom sektore, slabá spotreba a globálna situácia.

Nemecká ekonomika v uplynulom roku poklesla

• Najväčšia ekonomika v Eurozóne v roku 2023 poklesla o 0,3 %.
• Celkový ekonomický vývoj bol negatívne ovplyvnený viacerými faktormi, ako napríklad vysoká inflácia, rastúce úrokové sadzby a slabší domáci a zahraničný dopyt.

Výsledková sezóna sa pomaly rozbieha

• Zverejňovanie výsledkov firiem za uplynulý kvartál v USA pokračovalo aj ďalšími výsledkami veľkých bánk. Goldman Sachs aj Morgan Stanley prekonali očakávania ohľadom tržieb.
• Výsledková sezóna sa pomaly rozbieha. Svoje výsledky zverejenilo 10 % zo spoločností z indexu S&P 500. 62 % z nich zverejnilo zisk nad očakávaniami analytikov, čo je zatiaľ pod 5-ročným priemerom na úrovni 77 %.

Čo nás čaká

V aktuálnom týždni sa bude pozornosť investorov upierať na údaje o raste americkej ekonomiky vo štvrtom kvartáli. Očakáva sa jej rast o 1,8 %. Zverejnia sa aj ďalšie inflačné dáta, tentokrát index výdavkov osobnej spotreby. 

Výsledková sezóna bude pokračovať výsledkami mnohých zvučných mien, vrátane gigantov IBM, Netflix, Tesla, ako aj spoločností ako napríklad American Express, Johnson & Johnson, Procter & Gamble, Intel Corp, AT&T, 3M či General Electric.

V Európe zasadne Európska centrálna banka, očakáva sa, že ponechá úrokové sadzby bez zmeny. Investori budú zvedaví na jej hodnotenie aktuálnych ekonomických podmienok aj výhľady ohľadom jej ďalších krokov.

Kým investovanie väčších súm do akcií má zmysel najmä po určitých poklesoch, o to viac sa pozornosť investorov môže aktuálne presunúť k dlhopisom. Centrálne banky už neavizujú ďalšie zvyšovanie sadzieb, ktoré býva negatívnou správou pre dlhopisy. Tie preto aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky.

Tip pre vás: Dlhopisy ponúkajú atraktívnu investičnú príležitosť

• Dlhopisy, ktoré majú za sebou náročnú dekádu, sú opäť v centre pozornosti investorov. Spravidla sa im nedarí v prostredí minimálnych úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich zvyšovania. Všetko nasvedčuje tomu, že to obdobie je už za nami. 
• Naopak, dlhopisom sa darí v prostredí vyšších úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich znižovania.
• Dlhopisy tak prinášajú potenciál, aký roky nemali. Aj bezpečné dlhopisové portfólio, zamerané na štátne dlhopisy s nízkym rizikom, aktuálne ponúka čistý výnos na úrovni 3 – 4 % p. a. Investor, ktorý ho stihne využiť, kým centrálne banky začnú znižovať úrokové sadzby, si „uzamkne“ zaujímavé výnosy na najbližšie roky.
• Najjednoduchším spôsobom, ako využiť atraktívny potenciál dlhopisov, je investovať napríklad do Dlhopisového fondu^TB. Na vašu investíciu sa nevzťahujú žiadne vstupné ani výstupné poplatky.

 Zistiť viac

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú  k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť