S&P 500 vytvoril nové tohtoročné maximum

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 11.12.2023 | 3 min. čítania

Hlavný americký akciový index v piatok prekonal hranicu 4 600 bodov. Trh práce v USA priniesol priaznivé výsledky. Optimizmus amerických spotrebiteľov prekonal očakávania.

Akciové trhy v piatok reagovali rastom na zverejnenie ostro sledovaných výsledkov z amerického trhu práce. Americký akciový index S&P 500 dokonca vytvoril nové tohtoročné maximum, keď prekonal hranicu 4 600 bodov. Za celý týždeň mierne vzrástol o 0,2 %, technologický index Nasdaq si za týždeň polepšil o 0,7 %.

Od otočky na konci októbra rastú aj európske akcie. Európsky akciový index Europe Stoxx 600 za uplynulý týždeň pridal ďalších 1,3 %.

Pod optimizmus na akciových trhoch sa okrem dát z trhu práce podpísali aj výsledky prieskumu spotrebiteľského sentimentu, naznačujúc odolnú ekonomiku a spomaľujúcu infláciu. Medzi analytikmi sa stále viac skloňuje, že tzv. „mäkké pristátie“ ekonomiky (stlmenie inflácie bez prepadu do hlbokej recesie) môže byť reálne.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 8. 12. 2023

Priaznivé výsledky z trhu práce

Americká ekonomika pridala v novembri 199 000 pracovných miest, čím prekonala očakávania analytikov na úrovni 180 000 pracovných miest.
Ide o mierne zlepšenie v porovnaní s októbrovou úrovňou (150 000 pracovných miest) a zároveň o druhý mesiac po sebe s úrovňou pod mesačným priemerom minulého roku.
Uvedené signalizuje spomalenie trhu práce, o ktoré sa centrálna banka snažila reštriktívnymi opatreniami.
Miera nezamestnanosti klesla na 3,7 %, očakávala sa úroveň 3,9 %.

Optimizmus spotrebiteľov vzrástol

Americkí spotrebitelia predstavujú motor americkej ekonomiky. Preto je ich nálada analytikmi pozorne sledovaná.
Index spotrebiteľského sentimentu meraný univerzitou v Michigane vzrástol na najvyššiu úroveň od júla. Tento nárast prekonal očakávania analytikov.
Obavy spotrebiteľov z inflácie v decembri poklesli, najmä v kontexte klesajúcich cien energií. Ich odhad inflácie na najbližší rok výrazne poklesol na 3,1 %. Minulý mesiac očakávali spotrebitelia ročnú infláciu na úrovni 4,5 %.
Poklesol aj odhad inflácie na obdobie piatich rokov, z minulomesačnej úrovne 3,2 % na aktuálnych 2,8 % ročne.
Predstavitelia americkej centrálnej banky považujú spotrebiteľské očakávania za kľúčové pri inflačných pohyboch, takže uvedené by malo utvrdiť centrálnu banku v ponechaní úrokových sadzieb na aktuálnych úrovniach, resp. v ich znižovaní počas budúceho roku.

Čo nás čaká

Hlavný americký akciový index S&P 500 od otočky z konca októbra stúpa nahor. Prerazil hranicu 4 600 bodov a zaznamenal nové tohtoročné maximum. Od začiatku roku vzrástol o 20 %. Naviac sa aktuálne nachádzame v mesiaci, ktorý z historického pohľadu akciám praje.

Pozitívny záver roka môžu ovplyvniť inflačné dáta. V aktuálnom týždni sa zverejnia inflačné dáta ohľadom spotrebiteľských aj výrobných cien. Tie môžu významne ovplyvniť kroky americkej centrálnej banky.

Posledné zasadnutie americkej centrálnej banky bude hlavnou témou tohto týždňa. Investori očakávajú, že centrálna banka ponechá úrokové sadzby na aktuálnej úrovni. Zvedaví budú na rétoriku ohľadom budúcich plánov centrálnej banky.

Keďže investovanie väčších súm do akcií má zmysel najmä po určitých poklesoch, pozornosť investorov sa môže o to viac presunúť k dlhopisom. Centrálne banky už neavizujú ďalšie zvyšovanie sadzieb, ktoré býva negatívnou správou pre dlhopisy. Tie preto aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky.

Tip pre vás: Dlhopisy ponúkajú atraktívnu investičnú príležitosť

Dlhopisy, ktoré majú za sebou náročnú dekádu, sú opäť v centre pozornosti investorov. Spravidla sa im nedarí v prostredí minimálnych úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich zvyšovania. Všetko nasvedčuje tomu, že to obdobie je už za nami.
Naopak, dlhopisom sa darí v prostredí vyšších úrokových sadzieb, resp. v obdobiach ich znižovania.
Dlhopisy tak prinášajú potenciál, aký roky nemali. Aj bezpečné dlhopisové portfólio, zamerané na štátne dlhopisy s nízkym rizikom, aktuálne ponúka čistý výnos na úrovni 3 – 4 % p. a. Investor, ktorý ho stihne využiť, kým centrálne banky začnú znižovať úrokové sadzby, si „uzamkne“ zaujímavé výnosy na najbližšie roky.
Najjednoduchším spôsobom, ako využiť atraktívny potenciál dlhopisov, je investovať napríklad do Dlhopisového fondu^TB. Na vašu investíciu sa nevzťahujú žiadne vstupné ani výstupné poplatky.

Zistiť viac

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.