1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Úrokové sadzby zvyšuje už aj ECB

Úrokové sadzby zvyšuje už aj ECB

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 25.07.2022 | 5 min. čítania

Úrokové sadzby zvyšuje aj ECB

Inflácia v Eurozóne rástla rekordným tempom. ECB zareagovala prvým zvýšením úrokových sadzieb od roku 2011. Výsledková sezóna sa vyvíja sľubne, akcie Netflixu aj Tesly výrazne vzrástli.

Pozitívne sa vyvíjajúci týždeň na akciových trhoch zbrzdil iba červený piatok, ovplyvnený najmä slabými výsledkami spoločnosti Snap. Napriek piatkovým poklesom, hlavné americké akciové indexy za uplynulý týždeň vzrástli od 2 % do 3,3 %.

Darilo sa aj európskym akciám. Index Eurostoxx 600 za uplynulý týždeň vzrástol o 2,9 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 22.07.
Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 22. 7. 2022

Inflácia v eurozóne rekordne vzrástla

  • Inflácia v eurozóne nespomaľuje, rástla aj v mesiaci jún.
  • Spotrebiteľské ceny v eurozóne v júni medziročne vzrástli o rekordných 8,6 %, ide o 0,5 %-ný nárast v porovnaní s májovým tempom 8,1 %.
  • Najnižšiu infláciu v júni dosiahla Malta (6,1 %), naopak najvyššia inflácia bola v Estónsku (22 %). Ceny na Slovensku medziročne vzrástli o 12,6 %.
  • Najviac k nárastu inflácie v eurozóne v júni prispeli ceny energií (nárast o 4,2 %), potraviny, alkohol a tabak vzrástli o 1,9 %.

ECB reaguje, zvyšuje úrokové sadzby

  • Európska centrálna banka nasleduje kroky americkej centrálnej banky. V boji s rekordnou infláciou vo štvrtok zvýšila úrokové sadzby, po prvýkrát od roku 2011.
  • ECB prekvapila analytikov a zvýšila úrokové sadzby o 0,5 %. Hlavná úroková sadzba sa po zvýšení aktuálne nachádza na úrovni 0,5 %.
  • Vo svojom vyhlásení ECB skonštatovala, že riadiaci výbor sa rozhodol uskutočniť vyššie zvýšenie, ako bolo signalizované na predchádzajúcom zasadnutí s cieľom udržať inflačné očakávania v strednodobom horizonte pod kontrolou.
  • ECB očakáva mieru inflácie pre tento rok na úrovni 6,8 %, pre rok 2023 na úrovni 3,5 %. Pokiaľ ide o rast ekonomiky, ECB očakáva rast o 2,1 % pre tento aj nasledujúci rok.

Výsledková sezóna sa zatiaľ rozbieha sľubne

  • Zverejňovanie výsledkov firiem za druhý kvartál zatiaľ pokračuje na pozitívnej vlne. Z 21 % firiem, ktoré už zverejnili svoje výsledky takmer 70 % prekonalo očakávania analytikov.
  • Technologickí giganti nesklamali. Akcie Netflixu vzrástli o 7,4 %, potom čo spoločnosť oznámila výrazne menší pokles predplatiteľov, ako očakávala. Akcie spoločnosti Tesla vo štvrtok vzrástli takmer o 10 %, po zverejnení výsledkov za druhý kvartál. Výborné výsledky zverejnila aj spoločnosť American Express, pomohlo jej rekordné míňanie spotrebiteľov v oblasti cestovania a zábavy. Aj výsledky bankových domov Bank of America a Goldman Sachs prekonali očakávania analytikov.
  • Hlavným porazeným týždňa bola spoločnosť Snap, jej slabé výsledky spôsobili v piatok pokles hodnoty jej akcií o 39 % a zastavili akciovú rely z uplynulého týždňa. Nasledoval „domino“ efekt, ktorý zasiahol najmä akcie technologických firiem. Akcie Alphabet, Meta Platforms či Pinterest poklesli od 5,6 % do 13,5 %.

Čo nás čaká

Pred nami je jeden z najdôležitejších týždňov leta. Bude totiž nabitý dôležitými udalosťami.
V centre pozornosti investorov bude opäť zasadnutie americkej centrálnej banky. Ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb sa považuje za hotovú vec, otázkou zostáva jeho rozsah.

Výsledková sezóna za druhý kvartál bude pokračovať výsledkami gigantov. Investori budú netrpezlivo očakávať výsledky spoločností Alphabet, Meta Platforms, Microsoft a Apple. Počas týždňa bude svoje výsledky zverejňovať viac ako tretina spoločností z indexu S&P 500.

Očakáva sa aj zverejnenie niekoľkých ekonomických reportov, ktoré môžu priniesť viac svetla do debaty, či ekonomika smeruje alebo už je v recesii. Vo štvrtok sa zverejní hrubý domáci produkt USA, v piatok index výdavkov osobnej spotreby aj spotrebiteľský sentiment.

Ako investovať v najbližších mesiacoch

Naďalej platí, že pre existujúcich investorov je dôležité zachovať chladnú hlavu, akokoľvek tento horúci týždeň dopadne. Dlhodobo sa najlepšie darí investorom, ktorí dokážu byť pri investovaní disciplinovaní a neprepadajú panike v náročných obdobiach. Aj v období zvýšenej nervozity je potrebné zostať zainvestovaný a neukončovať investíciu v poklese predčasne. Naviac, investovaním časti voľných peňazí môžu navýšiť výnosový potenciál svojich existujúcich investícií. Je dôležité naďalej pokračovať aj v pravidelnom investovaní prostredníctvom Investičných sporeníTB. Tie dokážu v prípade klesajúcich cien aktív investovať výhodnejšie (pri nižších cenách), a tak za príslušné pravidelné platby nakúpiť viac podielov. Investor na tom bude benefitovať, akonáhle sa situácia upokojí. 

Akcie sa aj po nárastoch z posledného obdobia stále nachádzajú v zaujímavých poklesoch. Európsky akciový index Eurostoxx 600 sa aktuálne nachádza v poklese -12,7 % od posledného historického maxima, hlavný americký akciový index S&P 500 sa nachádza v poklese -17 %. Pre investorov to predstavuje zaujímavú príležitosť investovať pri nižších cenách a tak zvýšiť výnosový potenciál svojej investície v stredno až dlhodobom horizonte. Nikto na svete nevie predpovedať či a ako hlboko ešte akcie budú klesať. Čakanie na väčší pokles môže byť obdobím zmeškaných príležitostí. Výrazné poklesy totiž neprichádzajú na akciové trhy veľmi často.

Pre investorov, ktorí chcú využiť aktuálnu investičnú príležitosť je zmysluplné uvažovať o rozdelení investície na viacero častí v čase. Rozložia tak riziko nesprávneho načasovania investície a zvýšia pravdepodobnosť úspechu pri investovaní. Ako na to si môžete prečítať v našom blogu v rámci seriálu predstavovania základných investičných princípov našej Investičnej sedmičkyTB.

V aktuálnom prostredí môže byť užitočným tipom na zvýšenie výnosového potenciálu zvýšenie pravidelnej platby alebo poslanie mimoriadnej platby do Investičného sporeniaTB. Pre klientov, ktorí ešte neinvestovali, je práve pravidelné investovanie menších čiastok prostredníctvom Investičného sporeniaTB zaujímavým spôsobom, ako začať s investovaním.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/urokove-sadzby-zvysuje-aj-ecb/