1. Blog
  2. /
  3. Investičný komentár
  4. /
  5. Zvyšovanie úrokových sadzieb už avizuje aj ECB

Zvyšovanie úrokových sadzieb už avizuje aj ECB

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 16.05.2022 | 3 min. čítania

zvysovanie urokovych sadzieb

Inflácia bola hlavnou témou uplynulého týždňa. Spotrebiteľská inflácia v USA poklesla, avšak menej ako sa očakávalo. Zvyšovanie sadzieb už avizuje aj ECB.

Akciové trhy majú za sebou ďalší červený týždeň, na jeho konci konečne zasvietila zelená. V priebehu týždňa naďalej dominovala na akciových trhoch negatívna nálada z vysokej inflácie a pripravovaných reštriktívnych krokov centrálnych bánk. Svetielkom nádeje bol piatok, ktorý zaznamenal silný rast. Technologický index Nasdaq počas neho vzrástol takmer o 4 %, čím zaznamenal najsilnejší denný rast od novembra 2020.

Silný piatkový rast uchránil indexy Dow Jones Industrial Average a S&P 500 od spadnutia do pásma tzv. medvedieho trhu (technický pohľad, ktorý tak nazýva pokles indexu od svojho maxima o 20 %). Piatkový „comeback“ na akciových trhoch bol široký, až 95 % z firiem v indexe S&P 500 ukončilo piatkové obchodovanie v zelenom. Indexu sa tak podarilo prekročiť sledovanú hranicu 4 000 bodov, pod ktorú sa v uplynulý týždeň prepadol.

Európske akcie vďaka dvom silným rastom v stredu a piatok dokázali ukončiť náročný týždeň v zelených číslach. Európsky akciový index Eurostoxx 600 za uplynulý týždeň vzrástol takmer o 1 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rokZdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 13. 5. 2022 

Inflácia klesá, avšak menej, ako sa čakalo

  • Zverejnenie indexu spotrebiteľských cien v USA za apríl bolo netrpezlivo očakávané investormi. Malo potvrdiť, že inflácia v posledných mesiacoch narazila na svoj vrchol.
  • Hodnota indexu spotrebiteľských cien za apríl naozaj poklesla. 8,3 %-ný medziročný rast je o niečo nižší ako marcová úroveň (8,5 %). Analytici však očakávali jej pokles až na 8,1 %.
  • Na raste inflácie sa opäť najviac podieľali ceny energií, ktoré medziročne vzrástli o 30,3 %, ceny potravín medziročne vzrástli o 9,4 %.
  • Jadrová inflácia, nezohľadňujúca volatilné ceny energií a potravín, za apríl medziročne vzrástla o 6,2 %, čim zaostala za očakávaniami na úrovni 6 %.
  • Tieto dáta boli pre investorov sklamaním. Tí dúfali, že inflácia klesne výraznejšie, čo by znížilo tlak na reštriktívne kroky americkej centrálnej banky.

Ceny výrobcov naďalej rastú dvojciferným tempom 

  • Index cien výrobcov v USA, ktorý meria ceny platené veľkoobchodníkmi, v apríli medziročne vzrástol o 11 %, čo predstavuje pokles z rekordnej marcovej úrovne 11,5 % (revidovanej o 0,3 % nahor).
  • Pri vynechaní cien potravín, energií a obchodných služieb vzrástli ceny výrobcov medziročne o 6,9 %, čo tiež predstavuje pokles z marcovej úrovne o 0,2 %.
  • Zverejnené dáta boli úplne v súlade s očakávaniami analytikov.

Zvyšovanie sadzieb už avizuje aj ECB 

  • Po tom, ako niekoľko predstaviteľov Európskej centrálnej banky začalo spomínať zvýšenie úrokovej sadzby už na júlovom zasadnutí, sa k uvedenej téme vyjadrila aj šéfka ECB Christine Lagarde.
  • Zdôraznila, že ECB ukončí svoj program podporných nákupov dlhopisov začiatkom tretieho kvartálu a zvýšenie úrokovej sadzby by tak mohlo nasledovať do niekoľkých týždňov.
  • Išlo by o prvé zvýšenie hlavnej úrokovej sadzby ECB od roku 2014. ECB by sa tak zaradila k ostatným hlavným centrálnym bankám bojujúcim proti vysokej inflácii zvyšovaním úrokových sadzieb.

Čo nás čaká 

Najbližšie obdobie ukáže, či si investori vydýchnu z vytrvalých poklesov z posledného obdobia, ako naznačil širokospektrálny rast akcií v závere uplynulého týždňa 

Maloobchodné dáta a dáta z realitného sektoru v USA budú v centre pozornosti ekonomického kalendára tohto týždňa. Veľké retailové reťazce, Walmart, Home Depot a Target, budú zverejňovať svoje výsledky za uplynulý kvartál. Pôjde zároveň o posledné výsledky „ťažkých váh“ prebiehajúcej výsledkovej sezóny. 

Pozorne sledované budú aj vyjadrenia šéfa americkej centrálnej banky. Jerome Powell v utorok vystúpi na konferencii Wall Street Journal.

V aktuálnom nervóznom období na akciových trhoch je dôležité dodržiavanie základných investičných pravidiel, ktoré sme sformulovali do našej Investičnej sedmičkyTB. Kto investuje do široko diverzifikovaného portfólia prostredníctvom fondu, ktorý zodpovedá jeho rizikovo-výnosovému profilu, investuje pravidelne a dlhodobo, v poklesoch nepanikári, ale skôr ich využíva na nové investície, ten je na najlepšej ceste zvládnuť akékoľvek náročné obdobie. 

Dlhodobo sa najlepšie darí investorom, ktorí dokážu byť pri investovaní disciplinovaní a neprepadajú panike v náročných obdobiach. Aj v období zvýšenej nervozity je potrebné zostať zainvestovaný a neukončovať investíciu v poklese predčasne. 

Pre existujúcich investorov je dôležité naďalej pokračovať aj v pravidelnom investovaní prostredníctvom Investičných sporeníTB. Tie dokážu v prípade klesajúcich cien aktív investovať výhodnejšie (pri nižších cenách), a tak za príslušné pravidelné platby nakúpiť viac podielov. Investor na tom bude benefitovať, akonáhle sa situácia upokojí. 

V aktuálnom prostredí môže byť užitočným tipom na zvýšenie výnosového potenciálu zvýšenie pravidelnej platby alebo poslanie mimoriadnej platby do Investičného sporeniaTB. Pre klientov, ktorí ešte neinvestovali, je práve pravidelné investovanie menších čiastok prostredníctvom Investičného sporeniaTB zaujímavým spôsobom, ako začať s investovaním.

Upozornenie:
S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s. v slovenskom jazyku.

www.tatrabanka.sk | Dialog: *1100 | Tatra banka a.s.
https://www.tatrabanka.sk/sk/blog/investicny-komentar/zvysovanie-urokovych-sadzieb-uz-avizuje-aj-ecb/