Akciové indexy vstúpili do júla úspešne

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 06.07.2026 | 3 min. čítania

Druhý polrok začal rastom akciových indexov po celom svete. Investorov povzbudili slabšie dáta z amerického trhu práce, dúfajú, že FED prehodnotí svoje plány. Inflácia v eurozóne spomaľuje, pomáha pokles cien energií.

Globálne akciové trhy v piatok rástli, čím zakončili ďalší úspešný týždeň pre investorov. Americké burzy boli v piatok zatvorené kvôli sviatku Deň nezávislosti.

Hlavné americké akciové indexy dokázali aj v skrátenom týždni výrazne rásť, pripísali si od 1,8 % do 2,1 %. Ich tohtoročná výkonnosť predstavuje 9,3 % (S&P 500), 10,1 % (Dow Jones Industrial Average), resp. 11,2 % (Nasdaq Composite).

Silno rástli aj európske akcie. Index Stoxx Europe 600 v uplynulom týždni vzrástol o 2,7 %, zaznamenal štvrtý rastový týždeň za sebou a dosiahol nové historické maximum. V tomto roku si zatiaľ polepšil o 10,3 %.

Japonský akciový index pridal ďalších 0,6 %, v tomto roku zatiaľ vzrástol o 38,6 %.

K pozitívnej nálade investorov pomohli čerstvé dáta z amerického trhu práce, napriek tomu, že boli negatívne. Slabosť trhu práce totiž povzbudila nádeje ohľadom zmiernenia obáv zo zvyšovania úrokov zo strany americkej centrálnej banky.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 2.7.2026

Trh práce v USA sa ochladzuje

• Americká ekonomika v júni vytvorila 57 tisíc pracovných miest, čím výrazne zaostala za májovou úrovňou (129 000), aj očakávaniami analytikov (115 000).
• Nezamestnanosť klesla na 4,2 %, pokles bol do veľkej miery spôsobený znížením participácie pracovnej sily (61,5 %), nie zlepšením fundamentov trhu práce.
• K tvorbe pracovných miest v júni najviac prispeli profesionálne a podnikové služby (+36 000 pracovných miest), sociálne služby (+25 000) a zdravotníctvo (+22 000).
• Celkový obraz trhu práce zostáva zmiešaný – zamestnanosť síce rastie, ale pomalším tempom, všetko nasvedčuje postupnému ochladzovaniu ekonomiky.
• Slabšie dáta z trhu práce zmiernili očakávania ďalšieho sprísňovania menovej politiky, dokonca povzbudili nádeje na prípadne znižovanie úrokov v budúcnosti.

Inflácia v eurozóne klesla na februárovú úroveň

• Index spotrebiteľských cien v eurozóne v júni vzrástol o 2,8 %, čo bolo menej v porovnaní s májovou úrovňou (3,2 %), aj očakávaniami analytikov (3 %).
• Išlo o najnižšiu inflačnú úroveň od februára, odkedy vojna v Iráne spustila rast cien energií.
• Rast cien energií za uplynulý mesiac výrazne poklesol (z 10,8 % na 8,7 %), cenové tlaky klesali aj v oblasti služieb (z 3,5 % na 3,2 %) a potravín (z 1,9 % na 1,6 %).
• Jadrová verzia indexu spotrebiteľských cien, nezohľadňujúca ceny potravín a energií poklesla medzimesačne o 0,2 %, z 2,6 % na 2,4 %.
• Spomedzi hlavných ekonomík eurozóny spomaľovala inflácia v Nemecku (z 2,7 % na 2,4 %), Francúzsku (z 2,8 % na 2 %) a Taliansku (z 3,2 % na 3,1 %), v Španielsku zostala nezmenená (3,6 %).

Od amerických firiem sa očakáva silný rast

• Nadchádzajúci štart výsledkovej sezóny v USA za uplynulý kvartál je sprevádzaný vysokými očakávaniami.
• Analytici očakávajú, že zisky spoločností z indexu S&P 500 v druhom kvartáli v priemere vzrástli o 23 %.
• Ak by sa to podarilo, išlo by o druhý kvartál za sebou, keď by rast ziskov prekročil 20 %.

Čo nás čaká

Americké akciové indexy vstupujú do druhej polovice roka s výbornými výsledkami. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average ukončil predchádzajúci týždeň na novom historickom maxime. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite zaznamenali najlepší kvartálny rast od roku 2020. A index zahŕňajúci akcie malých firiem Russel 2000 dokonca zaznamenal najväčší nárast za prvý polrok od roku 1991.

Vývoj v najbližšom období môže určovať tak centrálna banka, ako aj výsledky firiem. Americká centrálna banka naznačila sprísňovanie monetárnej politiky, s potenciálnym zvyšovaním sadzieb, investori sa však nádejajú, že slabé dáta z amerického trhu práce tieto plány ovplyvnia. Blíži sa štart ďalšej výsledkovej sezóny, ten je sprevádzaný vysokými očakávaniami. Do akej miery sa naplnia alebo nenaplnia, to môže ovplyvniť ďalšie smerovanie akciových indexov v tomto roku.

Akciové indexy sa nachádzajú blízko svojich historických maxím. Po ich významných nárastoch od konca marca, by určitá korekcia nadol, nebola prekvapujúca. Akcie dlhodobo rastú. Nárast v posledných rokoch je však enormný, rovnako aj koncentrácia firiem v jednotlivých indexoch. Vyčkávanie na pokles nemusí byť tá najlepšia stratégia, no investovať väčšiu sumu naraz, najmä do dynamických investícii môže predstavovať riziko nesprávneho načasovania investície.

Čakanie na väčší pokles môže byť obdobím zmeškaných príležitostí. Naviac, pri rýchlych pohyboch na trhoch (aké zažívame v poslednom období), investor ten pokles nemusí stihnúť využiť. Preto má zmysel byť zainvestovaný v každom momente. Minimálne určitou časťou.

Ako investovať, keď sú akciové trhy na maximách?

• rozdelením plánovanej sumy investície na 3 časti, zainvestovaním prvej časti do dynamického fondu s následným doinvestovaním ďalších častí neskôr, napr. v 3-mesačných rozostupoch (zníži sa tak riziko nesprávneho načasovania investície), alebo

• zainvestovaním celej plánovanej sumy do konzervatívneho fondu, s následným presunom časti investície pri prípadných poklesoch v budúcnosti do dynamickejších fondov.

Tip pre vás

Mimoriadna ponuka!

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB do 30.9.2026, tieto investície budete mať NAVŽDY BEZ vstupných a výstupných poplatkov!

Zaujímavým spôsobom tak môžete zvýšiť výnosový potenciál vašich peňazí.

Zistiť viac 

 

Upozornenie
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť