Americký trh práce prekvapil

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 08.06.2026 | 3. min. čítania

Pozitívna séria indexu S&P 500 sa skončila na čísle 9. Piatkové poklesy stiahli akciové indexy nadol. Na nálade investorom nepridali mimoriadne silné dáta z amerického trhu práce. Tie totiž znižujú nádeje na zníženie úrokových sadzieb. Inflácia v eurozóne prekročila 3 %.

V piatok sa na amerických akciových trhoch rozsvietila červená. Investori vyberali zisky z akcií spoločností podnikajúcich v oblasti čipov a polovodičov, ktoré v tomto roku dominovali a v posledných mesiacoch dosiahli mimoriadne zhodnotenia.

Hlavný americký akciový index S&P 500 prerušil sériu deviatich víťazných týždňov za sebou. V uplynulom týždni poklesol o 2,6 %. Ešte menej sa darilo technologickým akciám, index Nasdaq Composite minulý týždeň poklesol o 4,7 %. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average sa držal najlepšie, s nepatrným týždenným poklesom o 0,3 %. Tohtoročná výkonnosť hlavných amerických akciových indexov sa pohybuje od +5,8 % (Dow Jones) po +10,6 % (Nasdaq).

Európsky akciový index za minulý týždeň poklesol o 0,5 %, v tomto roku si zatiaľ polepšil o 4,3 %. Japonské akcie v uplynulom týždni nepatrne vzrástli, japonský akciový index Nikkei v tomto roku zatiaľ vzrástol o 27,2 %.

Z makroekonomických dát v uplynulom týždni prekvapil americký trh práce, zverejnené výsledky môžu mať vplyv na kroky americkej centrálnej banky. Eurozóna zverejnila inflačné dáta, podľa očakávania zaznamenala zvýšené inflačné tlaky.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 5.6.2026

Americký trh práce prekvapil silou

• Americká ekonomika v máji vytvorila 172 000 pracovných miest. Výrazne tak prekonala očakávania analytikov na úrovni 80 000 pracovných miest. Nezamestnanosť zostala nezmenená na úrovni 4,3 %, v súlade s očakávaniami.
• Zaujala aj skutočnosť, že solídny rast preukázalo viacero sektorov.
• V oblasti voľného času a reštaurácií pribudlo 70 000 pracovných miest, čo je výrazne nad priemerom 14 000 miest za mesiac počas uplynulého roka. Miestna samospráva pridala 55 000 pracovných miest. Zdravotníctvo, ktoré bolo doteraz vedúcim sektorom, prispelo 35 000 pracovnými miestami. Sociálna pomoc pridala 12 000 pracovných miest.
• Výnosy na 10-ročných amerických štátnych dlhopisoch v reakcii vzrástli nad úroveň 4,5 %. Silný trh práce zároveň výrazne oslabuje očakávania ohľadom znižovania úrokových sadzieb. Naopak, americká centrálna banka by do konca roka mohla skôr uvažovať o ich zvyšovaní.

Inflácia v eurozóne prekročila 3 %

• Spotrebiteľské ceny v eurozóne v máji medziročne vzrástli o 3,2 %, v súlade s očakávaniami analytikov.
• Ide o najvyššiu úroveň inflácie od septembra 2023, výrazne vzdialenú od cieľa Európskej centrálnej banky (2 %).
• Náklady na energie vzrástli o 10,9 %, najviac od februára 2023, v kontexte obáv z vývoju konfliktu na Blízkom východe.
• Jadrová inflácia, nezohľadňujúca ceny potravín a energií, predstavovala v máji 2,5 %, o 0,3 % viac ako v apríli, naznačujúc, že inflačné tlaky sú citeľné aj mimo energií.
• Medzi hlavnými ekonomikami vzrástla inflácia v Španielsku (3,6 % v máji vs 3,5 % v apríli), v Holandsku (3,4 % vs 2,5 %), Taliansku (3,3 % vs 2,8 %) a Francúzsku (2,8 % vs 2,5 %), spomalila v Nemecku (2,7 % vs 2,9 %).

Výrobná inflácia v eurozóne sa zrýchlila

• Ceny výrobcov v eurozóne v apríli vzrástli o 0,6 %, čim o 0,2 % prekonali očakávania analytikov.
• Ceny energií v apríli vzrástli o 0,4 %, potom, čo v marci v dôsledku konfliktu na Blízkom východe vzrástli o 11 %.
• Jadrová verzia indexu cien výrobcov, nezohľadňujúca ceny energií, vzrástla v apríli o 0,9 %, výrazne viac ako v predchádzajúcom mesiaci (0,4 %).

Spotrebitelia v eurozóne minuli v apríli menej

• Maloobchodné predaje v eurozóne v apríli poklesli o 0,4 %, analytici očakávali pokles o 0,3 %.
• Medziročne maloobchodné predaje vzrástli o 1 %, čím zaostali za marcovým výsledkom (2,1 %), ale prekonali očakávania (0,3 %).

Čo nás čaká

V aktuálnom týždni sa v USA zverejnia inflačné dáta za máj. Očakáva sa potvrdenie pretrvávajúcich inflačných tlakov a spotrebiteľská inflácia nad úrovňou 4 %.

Zaujímavosťou týždňa bude plánované uvedenie spoločnosti SpaceX na burzu. Ide o vesmírnu spoločnosť založenú Elonom Muskom. Tá vstúpi na burzu Nasdaq pod symbolom SPCX a malo by sa jednať o historicky najväčšie upísanie akcií.

Z pohľadu sezonality vstupujeme do náročnejšieho obdobia pre akcie. Jún je najhorším mesiacom pre americké akcie, pokiaľ ide o roky predstavujúce polovicu funkčného obdobia amerického prezidenta. Po významných nárastoch akciových trhov od konca marca, by určitá korekcia nadol, nebola prekvapujúca.

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (40 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na tri časti, v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Tip pre vás

Mimoriadna ponuka!

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB do 30.9.2026, tieto investície budete mať NAVŽDY BEZ vstupných a výstupných poplatkov!

Zaujímavým spôsobom tak môžete zvýšiť výnosový potenciál vašich peňazí.

Zistiť viac 

 

Upozornenie
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť