Cena ropy opäť prekonala 100 dolárov

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 14.09.2026 | 2 min. čítania

Napätie na Blízkom východe neutícha, ropa na to reagovala silným rastom. Inflačné tlaky v USA nepoľavujú. ECB zvýšila úroky.

Hlavné americké akciové indexy klesali v uplynulom týždni štyri dni za sebou. Ani piatkový nárast tak nezvrátil negatívny týždeň, za ktorý poklesli od 0,7 % do 1,6 %. Ich tohtoročná výkonnosť je stále pozitívna, od 9,4 % po 13,3 %. Poklesy do 2 % zaznamenal aj európsky akciový index Stoxx Europe 600 a japonský akciový index Nikkei. V tomto roku zatiaľ vzrástli o 7,9 %, resp. 27,2 %.

Nervozita investorov pramenila z pokračujúceho napätia na Blízkom východe. Ceny ropy na to uplynulý týždeň reagovali rastom o 9 %.

Témou týždňa bola aj neutíchajúca inflácia v USA. Tá si môže vyžiadať zásah americkej centrálnej banky v podobe zvýšenia úrokov. Aktuálne sa to očakáva s 86-percentnou pravdepodobnosťou. Európska centrálna banka už takýto krok urobila, minulý týždeň úroky zvýšila.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 11. 09. 2026

Inflácia v USA opäť v centre pozornosti

• Spotrebiteľské ceny v USA vzrástli v auguste medzimesačne o 0,4 % a medziročná inflácia dosiahla 3,4 %, čo bolo v súlade s očakávaniami trhu.
• Pozornosť investorov však pritiahla jadrová inflácia, ktorá po nezohľadnení cien potravín a energií zrýchlila na 0,3 % medzimesačne, mierne nad očakávaniami.
• Zverejnené údaje posilnili očakávania, že americká centrálna banka môže na najbližšom zasadnutí opäť zvýšiť úrokové sadzby.
• K rastu inflácie výrazne prispeli ceny energií, ktoré reagovali na napätie na Blízkom východe.
• Vývoj inflácie bude aj naďalej jedným z hlavných faktorov ovplyvňujúcich očakávania investorov a smerovanie menovej politiky v USA.

Zrýchlila sa aj výrobná inflácia

• Ceny výrobcov v USA v auguste medzimesačne vzrástli o 0,4 %, čo bolo v súlade s očakávaniami trhu. Medziročná inflácia výrobcov dosiahla 5,4 %, čím zostáva výrazne nad inflačným cieľom americkej centrálnej banky.
• Hlavným zdrojom cenových tlakov boli energetické komodity, pričom ceny energií vzrástli o 4,2 %. Vyššie náklady vo výrobnom sektore môžu postupne prenikať aj do cien pre konečných spotrebiteľov.
• Jadrový ukazovateľ PPI po vylúčení cien potravín a energií síce vzrástol len o 0,2 %, celkové dáta však naznačujú, že inflačné tlaky v ekonomike pretrvávajú.

ECB zvýšila úroky

• Európska centrálna banka v uplynulom týždni zvýšila depozitnú sadzbu o 0,25 % na 2,5 %, čo bolo v súlade s očakávaniami trhu.
• Dôvodom zostáva pretrvávajúci inflačný tlak. Inflácia v eurozóne dosiahla v auguste 3,3 %, pričom výrazne zdraželi najmä energie.
• ECB upozornila, že geopolitické napätie na Blízkom východe a pokračujúca energetická neistota môžu držať infláciu nad 2 % cieľom dlhšie, než sa pôvodne očakávalo.
• Centrálna banka zároveň priznala rastúce riziká pre hospodársky rast. Vyššie ceny energií, obchodné napätie a rast nákladov na financovanie vytvárajú náročnejšie prostredie pre európsku ekonomiku.

Ropa opäť prekonala hranicu 100 dolárov

• Cena ropy sa v priebehu uplynulého týždňa opäť dostala nad hranicu 100 USD za barel, keď investori reagovali na eskaláciu konfliktu medzi USA a Iránom a rastúce obavy z narušenia dodávok ropy.
• Trhy čoraz viac počítajú so scenárom, že konflikt môže trvať dlhšie, než sa pôvodne predpokladalo, čo zvyšuje geopolitickú neistotu a podporuje rast cien energií.
• Obavy sa týkajú najmä bezpečnosti lodnej dopravy a energetickej infraštruktúry na Blízkom východe, ktoré sú kľúčové pre globálny trh s ropou.
• Vyššie ceny ropy môžu predstavovať dodatočný inflačný tlak a komplikovať situáciu centrálnym bankám pri uvoľňovaní menovej politiky.

Čo nás čaká

V centre pozornosti bude vojenský konflikt na Blízkom Východe. Ceny ropy po štyroch dňoch rastu zareagovali v piatok poklesom na správu, že v tomto týždni sa uskutoční stretnutie Iránu so štátmi Perzského zálivu v Ománe ohľadom aktuálnej situácie. Vzbudzuje to určité nádeje na diplomatické riešenie konfliktu, napriek významnej eskalácii napätia v uplynulom týždni.

V USA bude v centre pozornosti americká centrálna banka. Očakáva sa, že pristúpi k zvýšeniu úrokov. V týždni sa naviac zverejní viacero makroekonomických dát, v USA aj v eurozóne.

Akciové indexy sa nachádzajú blízko svojich historických maxím. Po ich významných nárastoch od konca marca, by určitá korekcia nadol nebola prekvapujúca. Akcie dlhodobo rastú. Nárast v posledných rokoch je však enormný, rovnako aj koncentrácia firiem v jednotlivých indexoch. Vyčkávanie na pokles nemusí byť tá najlepšia stratégia, no investovať väčšiu sumu naraz, najmä do dynamických investícii môže predstavovať riziko nesprávneho načasovania investície.

Čakanie na väčší pokles môže byť obdobím zmeškaných príležitostí. Naviac, pri rýchlych pohyboch na trhoch (aké zažívame v poslednom období), investor ten pokles nemusí stihnúť využiť. Preto má zmysel byť zainvestovaný v každom momente. Minimálne určitou časťou.

Ako investovať, keď sú akciové trhy na maximách?

• Rozdelenie plánovanej sumy investície na 3 časti, zainvestovaním prvej časti do dynamického fondu s následným doinvestovaním ďalších častí neskôr, napr. v 3-mesačných rozostupoch (zníži sa tak riziko nesprávneho načasovania investície), alebo
• zainvestovaním celej plánovanej sumy do konzervatívneho fondu, s následným presunom časti investície pri prípadných poklesoch v budúcnosti do dynamickejších fondov.

Tip pre vás

Mimoriadna ponuka!

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB do 30. 9. 2026, tieto investície budete mať NAVŽDY BEZ vstupných a výstupných poplatkov!

Zaujímavým spôsobom tak môžete zvýšiť výnosový potenciál vašich peňazí.

Zistiť viac 

 

Upozornenie
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť