Inflácia v USA sa zrýchlila

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 18.05.2026 | 3 min. čítania

Na Wall Street sa opäť prepisovala história. Čerstvé inflačné dáta z USA investorov nepotešili. Naďalej však tešia výsledky firiem za uplynulý kvartál, tie sú najlepšie za posledných niekoľko rokov. 

V uplynulom týždni sa na amerických akciových trhoch opäť prepisovala história. Vo štvrtok prekonal priemyselný index Dow Jones Industrial Average úroveň 50 000 bodov. Index S&P 500 po prvýkrát prekonal hranicu 7 500 bodov.

Celkovo za uplynulý týždeň zaznamenali americké akciové indexy minimálne pohyby. S&P 500 predĺžil svoju sériu pozitívnych týždňov na číslo sedem, aj keď tentokrát vzrástol iba o 0,2 %. Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite v týždni nepatrne poklesli. Podpísal sa pod to najmä negatívny piatok, ktorý poklesmi neutralizoval silné nárasty z predchádzajúceho dňa. Ich tohtoročná výkonnosť je zatiaľ výrazne rozdielna. Dow Jones v tomto roku vzrástol o 3 %, S&P 500 o 8,2 % a Nasdaq ťahaný technologickými gigantmi o 12,8 %.

Negatívny piatok stiahol do červených čísel aj európske akcie. Index Stoxx Europe 600 si za uplynulý týždeň pripísal nepatrný pokles o 0,9 %, jeho tohtoročná výkonnosť predstavuje +2,5 %.

Naďalej dominujú japonské akcie. Index Nikkei v tomto roku zatiaľ vzrástol o 22 %.

V týždni rezonovali čerstvé inflačné dáta z USA či stretnutie amerického a čínskeho prezidenta. Mimoriadne silná výsledková sezóna sa v USA blíži ku koncu.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 15.5. 2026

Inflácia v USA sa blíži k 4 %

• Spotrebiteľské ceny v USA v apríli vzrástli o 0,6 %. Išlo o jej najväčší medzimesačný nárast od septembra 2022.
• Ročná inflácia sa tak dostala na úroveň 3,8 %, najvyššie od mája 2023.
• Infláciu tlačili nahor najmä náklady na energie, tie vzrástli medziročne o 17,9 %. Poháňané boli najmä nárastom cien benzínu (+28,4 %) a nafty (+54,3 %).
• Jadrová verzia indexu spotrebiteľských cien, nezohľadňujúca ceny potravín a energií, medzimesačne vzrástla o 0,4 %, medziročne o 2,8 %.

Výrobná inflácia v USA zrýchlila ešte viac

• Index cien výrobcov v USA v apríli vzrástol o 1,4 %, čím výrazne prekonal očakávania analytikov (0,5 %) aj marcový rast (0,7 %).
• Medziročne tak výrobná inflácia vzrástla o 6 %, najviac od decembra 2022.
• Jadrová verzia indexu, nezohľadňujúca ceny potravín a energií vzrástla v apríli o 1 %, analytici očakávali nárast o 0,4 %.

Trump navštívil Čínu

• Návšteva amerického prezidenta Trumpa v Číne bola pod drobnohľadom. Stretnutie amerického a čínskeho prezidenta síce prinieslo náznaky spolupráce, avšak zásadné závery absentovali.
• Naďalej panuje deklaratórna zhoda oboch lídrov, že Hormuzský prieliv musí byť otvorený, ako aj napätie ohľadom Taiwanu, kde čínsky prezident varoval USA ohľadom angažovanosti v tejto téme.
• Jedným z najhmatateľnejších výsledkov summitu má byť skutočnosť, že Čína objedná z USA 200 lietadiel Boeing, či dohoda, že technologický gigant Nvidia bude predávať svoje čipy veľkým čínskym firmám. Akcie Nvidia si v uplynulom týždni pripísali ďalších 4,7 %, v tomto roku zatiaľ vzrástli o 21 %.

Výsledková sezóna sa vyvíja veľmi sľubne

• Priemerný rast tržieb firiem zahrnutých v indexe S&P 500 predstavuje za prvý kvartál 11,4 %. Ide o najvyššiu úroveň od druhého kvartálu 2022 (13,9 %).
• Svoje výsledky za uplynulý kvartál už zverejnilo 91 % spoločností z indexu S&P 500. 84 % z nich prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je nad úrovňou 5 ročného (78 %) aj 10 ročného priemeru (76 %). V priemere spoločnosti zverejňujú zisky, ktoré sú 17,9 % nad očakávaniami, čo je výrazne nad úrovňou 5 ročného priemeru (7,3 %) aj 10 ročného priemeru (7,1 %).
• Uvedené úrovne podielu firiem, ktoré prekonávajú očakávania a výšky ziskov predstavujú najlepšie výsledky od roku 2021.

Čo nás čaká

Rétorika medzi USA a Iránom ohľadom situácie na Blízkom východe bude naďalej v pozornosti celého sveta. Ceny ropy vzrástli po výrokoch amerického prezidenta, že s Iránom „stráca trpezlivosť“ a naďalej sa udržujú nad hranicou 100 dolárov za barel.

Technologické akcie naďalej ťahajú akciové indexy nahor. Veľkým testom bude záver výsledkovej sezóny, investori budú očakávať výsledky technologického giganta Nvidia.

Z ekonomických dát sa v USA zverejní index výrobných objednávok, či index spotrebiteľského sentimentu.

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (40 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na tri časti, v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Odpoveďou na to, ako získať výnosový potenciál pre vaše peniaze bez obáv zo strát môže byť aktuálna limitovaná ponuka Zaisteného fondu^TB 2029, ktorá trvá už iba do 22.5.2026 (vrátane). Viac sa o jeho príbehu môžete dozvedieť v našom blogu.

Tip pre vás

Limitovaná ponuka

Otvorte si Investičné sporenie^TB digitálne do 31. 05. 2026 (vrátane), splňte jednoduché podmienky a môžete vyhrať až 300 EUR! 

Ako môžem vyhrať? 

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť