Ropa pokračuje v raste

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 26.10.2026 | 2 min. čítania

Obavy zo zhoršovania situácie na Blízkom východe potiahli ceny ropy nahor. Výnosy na amerických štátnych dlhopisoch klesli k 5 %. Podnikateľská aktivita v USA zostáva silná.

Americké akciové indexy sa v závere uplynulého týždňa zafarbili na červeno. Vo štvrtok pokračoval výpredaj technologických akcií. Index Nasdaq Composite zaznamenal najväčší jednodňový pokles od júna tohto roka, na úrovni 2,6 %. V piatok sa slabosť presunula aj do iných oblastí trhu, pod tlak sa dostali aj tzv. defenzívne akcie, ako základná spotreba, verejné služby či zdravotníctvo. Investorov znepokojujú ceny ropy nad 100 dolárov za barel reagujúce na informácie o potenciálnej eskalácii konfliktu USA s Iránom.

Za celý rozkolísaný týždeň nakoniec americké akciové indexy S&P 500 a Nasdaq Composite poklesli iba mierne, o 0,5 %, resp. 0,7 %. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average za týždeň dokonca nepatrne vzrástol o 0,4 %. Ich tohtoročná výkonnosť sa pohybuje od 8,6 % do 11,7 %.

Negatívna nálada sa presunula aj do iných regiónov. Európsky akciový index Stoxx Europe 600 za týždeň poklesol o 1,4 %, v tomto roku si zatiaľ polepšil o 7,4 %. Japonský akciový index Nikkei v týždni stratil 4 %, jeho tohtoročná výkonnosť predstavuje 24,5 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 23. 10. 2026

Ropa pokračuje v raste

• Cena ropy Brent vzrástla v piatok na 6-mesačné maximum v dôsledku očakávaní, že USA obnovia útoky na Irán v najbližších týždňoch.
• Ropa Brent vzrástla v týždni o 6,2 %, pričom zaznamenala tretí týždeň rastu za sebou. V piatok ukončila obchodovanie na úrovni 116,7 USD za barel.
• V tomto roku vzrástla o 92 %.

Výnosy amerických štátnych dlhopisov sa vrátili k 5 %

• Obavy ohľadom obrovského objemu výdavkov na umelú inteligenciu a vysoké ceny ropy pomohli stlmiť vysoké výnosy na amerických štátnych dlhopisoch.
• Výnos na 10 ročnom americkom štátnom dlhopise poklesol pod 5 %, prvýkrát po mesiaci, pričom týždeň ukončil na 4,99 %.
• Začiatkom októbra sa tento výnos dostal na úroveň 5,34 %, najvyššie za viac ako dve dekády.

Podnikateľská aktivita v USA zostáva silná, eurozónu spomaľuje Francúzsko

• S&P Global Composite PMI (kompozitný index nákupných manažérov) v USA dosiahol v októbri hodnotu 57,6 bodu.
• Tým síce zaostal za septembrovou úrovňou 58,4 bodu, avšak dosiahol druhú najvyššiu úroveň za posledných 5 rokov.
• Tento index slúži ako kľúčový indikátor ekonomického zdravia súkromného sektora.
• Kompozitný index nákupných manažérov v eurozóne klesol na 51,9 bodu (zo septembrových 53,1 bodu). Stále sa nachádza vo fáze expanzie, spomalenie rastu bolo spôsobené najmä poklesom aktivity vo Francúzsku v dôsledku štrajkov a občianskych nepokojov.

Čínska ekonomika mierne prekonala očakávania

• Čínsky ekonomický rast v treťom kvartáli zrýchlil na medziročné tempo 4,5 %.
• Silný zahraničný dopyt po technologických produktoch dokázal vykompenzovať negatívne vplyvy prehlbujúceho sa útlmu na realitnom trhu a slabého spotrebiteľského dopytu.
• Ekonómovia očakávali rast na úrovni 4,4 %, reálny výsledok prekonal očakávania aj rast z druhého kvartálu na úrovni 4,3 %.

Výsledková sezóna pokračovala technologickými lídrami

• Zverejňovanie výsledkov firiem za uplynulý kvartál pokračovalo silnými menami.
• Technologickí giganti Meta, Tesla, SpaceX aj Netflix zverejnili výsledky, ktorými prekonali očakávania analytikov.
• Ani to však nezabránilo pokračujúcemu poklesu technologických akcií. Negatívnu náladu investorov opäť definujú obavy z objemu výdavkov na umelú inteligenciu. Index Nasdaq Composite sa aktuálne nachádza 6 % pod svojím historickým maximom, dosiahnutým na začiatku októbra.
• Svoje výsledky za uplynulý kvartál zatiaľ zverejnilo 24 % spoločností z indexu S&P 500. 83 % z nich prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je nad úrovňou 5-ročného (78 %) aj 10-ročného priemeru (77 %). V priemere spoločnosti zverejňujú zisky, ktoré sú 2,1 % nad očakávaniami, čo zaostáva za úrovňou 5-ročného priemeru (7,5 %) aj 10-ročného priemeru (8 %).

Čo nás čaká

Investori budú naďalej pozorne sledovať vývoj na Blízkom Východe. V USA bude pokračovať výsledková sezóna, kalendár je nabitý zvučnými menami ako sú Microsoft, Alphabet, Amazon, Eli Lilly, Visa, Intel, Coca-Cola či SanDisk. Zasadať budú centrálne banky, v USA aj eurozóne sa zverejní predbežný odhad rastu hrubého domáceho produktu spolu s inflačnými dátami.

Akciové indexy sa nachádzajú blízko svojich historických maxím. Po ich významných nárastoch od konca marca, by určitá korekcia nadol nebola prekvapujúca. Akcie dlhodobo rastú. Nárast v posledných rokoch je však enormný, rovnako aj koncentrácia firiem v jednotlivých indexoch. Vyčkávanie na pokles nemusí byť tá najlepšia stratégia, no investovať väčšiu sumu naraz, najmä do dynamických investícii môže predstavovať riziko nesprávneho načasovania investície.

Čakanie na väčší pokles môže byť obdobím zmeškaných príležitostí. Naviac, pri rýchlych pohyboch na trhoch (aké zažívame v poslednom období), investor ten pokles nemusí stihnúť využiť. Preto má zmysel byť zainvestovaný v každom momente. Minimálne určitou časťou.

Ako investovať, keď sú akciové trhy na maximách?

• rozdelenie plánovanej sumy investície na 3 časti, zainvestovaním prvej časti do dynamického fondu s následným doinvestovaním ďalších častí neskôr, napr. v 3-mesačných rozostupoch (zníži sa tak riziko nesprávneho načasovania investície), alebo
• zainvestovaním celej plánovanej sumy do konzervatívneho fondu, s následným presunom časti investície pri prípadných poklesoch v budúcnosti do dynamickejších fondov.

Tip pre vás

Investovaním do Investičných stratégií^TB získate pre svoje peniaze vyšší výnosový potenciál.

Ak si zároveň zriadite nový 12 mesačný Digitálny termínovaný vklad^TB v súlade s verejným prísľubom, môžete na ňom získať úrok až 3,5 % p. a.

Zistiť viac 

 

Upozornenie
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť