Geopolitickú nervozitu vystriedal rast akcií po celom svete

Martin Smrek | vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 09.07.2026 | 5 min. čítania

Prvý polrok 2026 ukázal, ako rýchlo sa dokáže nálada na finančných trhoch zmeniť. Kým úvod roka poznačila geopolitická neistota, rast cien ropy a pokles viacerých aktív, druhý štvrťrok priniesol výrazný obrat. Investori opäť našli dôvody na optimizmus – najmä vďaka silným výsledkom technologických firiem a téme umelej inteligencie.

V prvých mesiacoch roka hrala prím geopolitika. V centre pozornosti bol najskôr vojenský zásah USA vo Venezuele. Na konci februára prišiel spoločný útok USA a Izraela na Irán. Ten mal pravdepodobne priniesť pád a následnú zmenu režimu. To sa však nestalo a vojnový konflikt zamrzol po tom, ako Irán zatvoril Hormuzský prieliv, čím vydesil celú svetovú ekonomiku. Týmto úzkym prielivom totiž prechádza pätina celosvetovo prepravovanej ropy a skvapalneného zemného plynu.

Ďalšie mesiace sa USA s Iránom snažili podpísať a dodržiavať mierovú dohodu, no Hormuz sa do pôvodného stavu stále nevrátil. Konflikt s Iránom prirodzene priniesol nárast cien ropy a nervozitu na akciových trhoch. Ropa atakovala hranicu 120 dolárov za barel a oživila obavy z opätovného rastu inflácie.

Centrálne banky museli reagovať a akékoľvek úvahy o znižovaní sadzieb prestali byť témou. Na finančných trhoch sme tak do konca marca boli svedkami spoločného prepadu cien akcií, dlhopisov, ale aj zlata. Najmä zlato investorov prekvapilo negatívne, keďže zvyklo byť bezpečným prístavom v časoch geopolitickej neistoty.

V tomto období sa darilo len komoditám a americkému doláru. Väčšina investorov tak zaznamenala pokles hodnoty svojich portfólií.

Druhý štvrťrok priniesol pozitívny obrat

Prímerie v konflikte s Iránom odklonilo pozornosť trhov od geopolitiky a umožnilo im sústrediť sa na dôležitejšie témy – najmä na prudký rast ziskov technologických firiem spojených s umelou inteligenciou.

investovanie umela inteligencia

Veľké americké firmy zaznamenali v prvom kvartáli neuveriteľný medziročný rast ziskov o 29 %. Takéto úrovne je možné vidieť po recesiách, nie uprostred stabilného ekonomického rastu.

Akcie zamierili nahor, dlhopisy si vydýchli

Investori začali meniť svoje očakávania v súvislosti s budúcou ziskovosťou akciového trhu. To prinieslo výrazný záujem o nákupy akcií a následne aj silný dvojmesačný rast.

Akcie nielenže vymazali všetky svoje tohtoročné poklesy, ale dostali sa aj do výraznejšieho zisku a na nové historické maximá.

Za prvý polrok investori zaznamenali takmer dvojciferné výkonnosti amerických a európskych akciových indexov. Dominoval však iný región. Japonský akciový index Nikkei sa v prvom polroku zhodnotil takmer o 40 %.

investovanie v roku 2026

Dlhopisovým trhom pomohli najmä pokles cien ropy a prekvapivá rétorická otočka nového šéfa americkej centrálnej banky. Tieto faktory zastavili negatívny vývoj na dlhopisoch.

Podielové fondy zvládli náročný polrok úspešne

Prvý polrok opäť ukázal dôležitosť širokej diverzifikácie portfólia a aktívnej správy. V tomto neľahkom prostredí sa opäť darilo Podielovým fondom^TB.

Predovšetkým hlavné fondy – Investičné stratégie^TB – dokázali, že flexibilita a adaptabilita ich portfólií dokáže pri silných pohyboch na finančných trhoch prinášať veľkú pridanú hodnotu.

Po vynikajúcom minulom roku, keď sa svojimi výkonnosťami zaradili medzi európsku špičku, majú za sebou ďalší mimoriadne silný polrok.

Ich zhodnotenie v eurách dosiahlo:

Investičná stratégia^TB HarmoniQ: 3,7 %
Investičná stratégia^TB SynergiQ: 7,3 %
Investičná stratégie^TB DynamiQ: 10,9 %

Investorov potešila aj eurová výkonnosť akciových fondov:

Americký akciový fond^TB: 13 %
Globálny akciový fond^TB: 13,5 %

poplatkove prazdniny investovanie

Investujte výhodnejšie

Využite limitovanú letnú ponuku

Ak počas leta zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB, tieto investície budete mať NAVŽDY BEZ vstupných a výstupných poplatkov. Zaujímavým spôsobom tak môžete zvýšiť výnosový potenciál vašich peňazí.

Pri Investičných sporeniach^TB sa toto oslobodenie od vstupných a výstupných poplatkov bude vzťahovať na všetky pravidelné alebo mimoriadne platby, ktoré počas životnosti sporenia zrealizujete.

Začnite investovať a využite limitovanú letnú ponuku. Platí do 30. 9. 2026.

Zistiť viac

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s., a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Pracuje v Tatra banke od roku 2025 a venuje sa makroekonomickému vývoju Slovenska a bankového sektora. Pripravuje podklady pre strategické rozhodovanie a tvorbu rozpočtu banky. Sústreďuje sa na hľadanie súvislostí v ekonomických dátach a ich praktické využitie pri riadení banky.

V Tatra banke pôsobí od roku 1998. Špecializuje sa na distribúciu investičných produktov a investičné poradenstvo. Podieľa sa na rozvoji digitálnych riešení vrátane aplikácie InvestQ s cieľom sprístupniť investovanie širšiemu okruhu klientov.

V oblasti poistných produktov pôsobí viac ako 20 rokov. Špecializuje sa na digitalizáciu poistenia a riadenie životného cyklu produktov. Zameriava sa na jednoduché a dostupné riešenia, ktoré klientom prinášajú pomoc a komfort v nečakaných situáciách.

V oblasti investičných produktov pôsobí viac ako 10 rokov. Špecializuje sa na distribúciu podielových fondov a zlepšovanie investičného zážitku. Zameriava sa na riešenia, ktoré klientom uľahčujú investovanie a reagujú na ich aktuálne finančné potreby.

Je odborníkom na digitalizáciu a digitálne inovácie. Špecializuje sa na integráciu moderných technológií a umelej inteligencie do bankových procesov. Jeho cieľom je prinášať riešenia, ktoré poskytnú podnikateľom reálnu pridanú hodnotu.

Je expertom na dôchodkové sporenie s viac ako 17-ročnou praxou vo finančnom sektore. Vyštudoval Ekonomickú univerzitu v Bratislave a od začiatku kariéry sa systematicky venuje oblasti dôchodkov a dobrovoľného sporenia.

V DDS Tatra banky zodpovedá za rozvoj doplnkového dôchodkového sporenia. So svojím tímom sa venuje produktovým inováciám, zlepšovaniu zákazníckej skúsenosti a nastavovaniu komunikácie tak, aby klientom pomáhala robiť lepšie rozhodnutia. Súčasťou jeho práce je aj spolupráca s firemnými klientmi pri nastavovaní zamestnaneckých benefitov.

Vo svojej práci sa zameriava na návrh riešení, ktoré zohľadňujú reálne potreby klientov a ich dlhodobý finančný horizont. Dôraz kladie na transparentnosť, praktickosť a zodpovedný prístup k tvorbe dôchodkových stratégií.

Jeho cieľom je prinášať klientom efektívne spôsoby, ako si zabezpečiť dostatočný doplnkový príjem na dôchodku.

Venuje sa rozvoju produktov a digitálnemu predaju v oblasti dôchodkového sporenia a investícií. Zameriava sa na optimalizáciu onboarding procesu, zlepšovanie klientskej skúsenosti a zvyšovanie konverzie. Pri svojej práci prepája dáta, biznis a technológie a navrhuje riešenia s dôrazom na efektivitu a používateľský komfort.

Viac ako 20 rokov pôsobí v oblasti finančných trhov a investovania. Špecializuje sa na podielové fondy, ich produktový manažment a marketing. Jeho cieľom je prinášať investorom zrozumiteľné, praktické a efektívne riešenia a aktívne prispievať k zvyšovaniu finančnej gramotnosti.

Je odborníkom na poistenie majetku a úrazové poistenie. Cenné skúsenosti s klientskými potrebami a procesmi získal počas svojho pôsobenia v retailovom segmente. Dnes sa špecializuje na digitalizáciu poistných produktov, aby boli pre klientov dostupnejšie a jednoduchšie na správu.

V Tatra banke pôsobí od roku 2005, pričom posledných sedem rokov pracuje na oddelení riadenia servisu. Špecializuje sa najmä na oblasť bankomatov a súvisiacich služieb. Vďaka dlhoročnej praxi dobre rozumie potrebám klientov aj prevádzkovým procesom, čo jej umožňuje navrhovať praktické a zrozumiteľné riešenia.

Viac ako 5 rokov pôsobí na oddelení digitálneho marketingu, kde sa venuje digitálnej transformácii a v posledných dvoch rokoch aj implementácii umelej inteligencie. Zameriava sa na malé, škálovateľné zmeny, ktoré zefektívňujú procesy a zlepšujú používateľskú skúsenosť.

Má viac ako 10 rokov skúseností v oblasti dôchodkového sporenia v II. a III. pilieri. Venuje sa tvorbe riešení, ktoré ľuďom pomáhajú efektívne si sporiť na dôchodok a udržať si prehľad o svojich úsporách. Podporuje finančnú gramotnosť, najmä medzi mladšími klientmi.

Už viac ako 10 rokov sa venuje bezpečnosti platobných kariet a technológiám, ako sú 3D Secure či tokenizácia. V banke analyzuje správanie klientov, navrhuje nové funkcionality a testuje riešenia, ktoré prepájajú bezpečnosť s jednoduchosťou a zrozumiteľnosťou pre používateľov.

Má viac ako 21 rokov skúseností vo finančnom sektore. Posledných osem rokov sa venuje produktovému manažmentu v oblasti hypotekárnych úverov, kde sa sústreďuje najmä na rozvoj produktov, ich zrozumiteľnosť pre klientov a postupné zjednodušovanie procesov spojených s financovaním bývania.

Je odborníkom na návrh a implementáciu AI riešení v bankovom prostredí s viac ako päťročnými skúsenosťami. Venuje sa oblastiam ako agentic AI, AI governance a bezpečnosť. Zameriava sa najmä na zodpovedné využívanie umelej inteligencie a hľadanie praktických spôsobov, ako ju efektívne uplatniť v každodennej práci.

Má viac ako 10 rokov skúseností v oblasti správy podielových fondov. Zodpovedá za ich návrh a úpravy, pričom kladie dôraz na jednoduchosť, transparentnosť a zrozumiteľnosť pre klientov. Verí, že investovanie je kľúčovým nástrojom na dlhodobé budovanie finančného majetku.

V oblasti investičných produktov pôsobí viac ako 20 rokov. Špecializuje sa na investičné poradenstvo. Zameriava sa na nastavovanie a optimalizáciu procesov s cieľom prinášať klientom zmysluplné riešenia a pozitívnu skúsenosť.