Ako sporiť na dôchodok rozumne a bezpečne
| 12.12.2025
| 4 min. čítania
Rozhodovanie o dôchodkovom sporení je dnes jednoduchšie vďaka moderným investičným stratégiám. Čo prináša Comfort lifeTB a v čom je výnimočný oproti klasickým fondom? Odpovede na tieto otázky ponúka rozhovor s Martinom Rybárom, portfólio manažérom DDS Tatra banky.
Martin Rybár je portfólio manažér fondov DDS Tatra banky s 13-ročnou praxou na finančných trhoch a špecializuje sa na správu dôchodkových fondov.
Ako člen investičného tímu zodpovedá za komplexné riadenie portfólií, diverzifikáciu aktív a ochranu úspor klientov. Vďaka jeho odbornosti a skúsenostiam patria fondy DDS Tatra banky medzi najúspešnejšie na trhu.
Práve jeho pohľad na dôchodkové sporenie, investičné stratégie a ochranu úspor vám prinášame v nasledujúcom rozhovore.
Dozviete sa, ako pristupovať k budovaniu finančnej rezervy na dôchodok, aké výhody ponúkajú moderné fondy a čo je dôležité pri rozhodovaní o vašej budúcnosti.
Rozhovor
DDS Tatra banky dosahuje v tomto roku výrazne lepšie zhodnotenie fondov ako konkurencia. Čo najviac prispelo k týmto nadštandardným výsledkom?
Fondy DDS zažívajú pravdepodobne najlepší rok vo svojej histórii, a to aj napriek nie práve jednoduchému úvodu roka. Na jeho začiatku bola citeľná zvýšená neistota po nástupe D. Trumpa, ktorá vyvrcholila začiatkom apríla masívnymi výpredajmi. Následne však Trump ustúpil od avizovaných extrémne vysokých ciel a trhy začali rásť bez výraznejšej korekcie. Fondy DDS boli na poklesy pripravené – pomohla nám nižšia akciová expozícia v kritickom období a významnú úlohu zohrala opčná stratégia, ktorá efektívne chránila portfólio pri prudkých poklesoch. Ďalším dôležitým faktorom bolo riadenie menového rizika, najmä minimalizácia dopadov oslabujúceho dolára. Na strane výnosov sa prejavili silné pozície v zlate, ktoré tento rok dosiahlo dvojnásobne vyššie zhodnotenie než akciové indexy.
Comfort lifeTB je často označovaný ako unikátna investičná stratégia. V čom konkrétne spočíva jej výhoda oproti klasickým indexovým fondom?
Comfort lifeTB v prvom rade odbremeňuje klienta od náročného rozhodovania pri výbere fondu, ktoré si vyžaduje určité investičné skúsenosti. Klient sporiaci vo fonde Comfort life tak len sleduje rast svojich úspor, ktoré sú spravované s jasným cieľom – dosiahnuť primeraný výnos pri vhodnej miere rizika. S blížiacim sa dôchodkovým vekom fond postupne znižuje rizikovosť portfólia, čo klientom poskytuje väčšiu istotu ohľadom budúceho dôchodkového príjmu, keďže hodnota ich investícií už výrazne nekolíše. Naopak, pri indexových fondoch je klient vystavený vysokému riziku až do odchodu do dôchodku. Môže sa tak stať, že krátko pred začiatkom čerpania úspor utrpí výraznú stratu. Tento typ produktu si vyžaduje aktívne sledovanie investícií a manažovanie prestupov medzi fondmi, čo je časovo náročné a zďaleka nie triviálne.
Michal Májek, investičný riaditeľ a člen predstavenstva TAM a DDS Tatra banky, v rozhovore pre TREND uviedol, že Comfort lifeTB môže prekonať indexové fondy pri nižšom riziku. Môžete nám vysvetliť, ako sa to darí dosahovať v praxi?
Fondy Comfort lifeTB sa nezameriavajú iba na tradičné investície do akcií a dlhopisov. Historické dáta potvrdzujú, že vhodná diverzifikácia dokáže zvýšiť výnosy klasických akciovo-dlhovopisových portfólií pri zachovaní rovnakej úrovne rizika. Princíp spočíva v tom, že jednotlivé triedy aktív nereagujú rovnako na trhové udalosti. Cieľom je preto doplniť portfólio o alternatívne aktíva, ktoré vyvažujú pohyby akcií a dlhopisov, pričom zároveň prinášajú atraktívne zhodnotenie. Takto sa dá dosiahnuť nižšie riziko bez negatívneho dopadu na výnosy. Príkladom takéhoto aktíva je tento rok zlato, ktoré prekonáva akciové indexy pri minimálnych poklesoch.
Aké triedy aktív aktuálne zohrávajú najväčšiu úlohu v portfóliách DDS Tatra banky a ako sa mení ich váha v čase?
Z pohľadu tried aktív sa fondy pri aktívnej správe zameriavajú najmä na akcie, dlhopisy, komodity a osobitne zlato. Tieto aktíva fondy aktívne nakupujú a predávajú podľa rozhodnutí tímu portfólio manažmentu. Medzi dlhodobejšie investície patria reality, hedge fondy a ďalšie alternatívne fondy, ktoré prinášajú výnosy s nízkou závislosťou od celkového vývoja na trhoch. Z časového hľadiska je stratégia Comfort lifeTB postavená na postupnom znižovaní rizika – dynamické fondy majú vyššiu expozíciu voči akciám a alternatívnym investíciám, zatiaľ čo konzervatívne fondy cielia na nižší, ale stabilný výnos.
Ako reaguje investičná stratégia DDS Tatra banky na volatilitu trhov, napríklad pri výrazných poklesoch akcií?
V tomto prípade môžeme hovoriť o dvoch kľúčových faktoroch. Prvým faktorom sú dlhodobé investície, ktoré fondy Comfort lifeTB držia s cieľom ochrániť portfólio v obdobiach zvýšenej volatility alebo doručiť výnos v časoch nízkych trhových výnosov. Druhým je aktívna správa – teda nákupy a predaje investícií podľa rozhodnutí tímu portfólio manažmentu. Práve tieto rozhodnutia prinášajú fondom flexibilitu, čo v praxi znamená schopnosť dočasne zvýšiť alebo znížiť dynamiku portfólia. Vďaka tomu sa fondy dokážu efektívne chrániť pred neželanými výkyvmi na trhoch alebo naopak využiť priaznivé podmienky na dosiahnutie vyšších výnosov.
Súvisiace články
Posúvame svet investovania už vyše 25 rokov.
Július Benko, riaditeľ odboru Ľudí a Kultúry v Tatra banka Group, hovorí o trendoch v oblasti ľudských zdrojov, ktoré zahŕňajú zlepšovanie zamestnaneckej skúsenosti a prácu s firemnou kultúrou. Zdôrazňuje dôležitosť autentickosti, partnerského prístupu a schopnosti viesť zmysluplné rozhovory pri zmene firemnej kultúry.
Doplnkové dôchodkové sporenie (III. pilier) je dnes jedným z dôležitých nástrojov modernej firemnej politiky. Zároveň ponúka možnosť optimalizácie nákladov, keďže prispievanie do III. piliera je daňovo a odvodovo zvýhodnené.
DDS Tatra banky mení pohľad na dôchodkové sporenie v III. pilieri – kombinuje široko diverzifikovanú investičnú stratégiu s automatizovanou ochranou pred trhovými výkyvmi a profesionálny servis. Výsledkom je vyššia výkonnosť fondov a spokojnosť klientov.