Trumpov efekt: Investori zažili jazdu ako na horskej dráhe 

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 07.07.2025 | 3 min. čítania

Nepredvídateľný americký prezident najskôr vystrelil akciové trhy do výrazných poklesov. Keď zo svojich plánov náhle cúvol, trhy zaradili bleskovú otočku k novým maximám. Uspieť v náročnom prostredí prvého polroku nebolo ľahké, Podielové fondy^TB to však vďaka širokým aktívnym stratégiám zvládli.

Jeden starý výrok hovorí, že sú dekády, keď sa neudeje nič, a potom sú týždne, keď sa udejú dekády. Takýto pocit mohol mať človek z prvého polroku 2025:

• 20-percentný pokles aj blesková otočka k novým maximám
  
  Investori sledovali dianie z prvých miest „horskej dráhy“. Očakávali, že výroky prezidenta Trumpa budú nekonvenčné a na zverejňovanie dôležitých rozhodnutí použije najmä svoje sociálne siete. Rovnako si už zvykli na to, že jeden deň platí jedno a druhý deň zase niečo iné.
  
  Na čo však nebol nikto pripravený – ani investori – bola eskalácia obchodných vojen do takej miery, že nepriateľom (zatiaľ obchodným) sa stane každý. Investori tak zažili v prvej polovici roku pokles na akciových trhoch o vyše 20 % a následné vymazanie celého prepadu, keď Trump cúvol a tarify odložil. Napokon akciové indexy atakovali nové historické maximá.
• Slabý dolár ubral výnosy eurovým investorom
  
  To, čo platilo pre investorov investujúcich v dolároch, neplatilo pre eurových investorov. Tí majú svoje akcie stále v niekoľkopercentnom poklese. „Vďačia“ za to slabému doláru, ktorý má za sebou najhorší štart do roka za ostatné štyri desaťročia. Je očividné, že jedným z cieľov Trumpovej politiky je aj slabší dolár a investori to vnímajú.
• Svet rekordne zbrojí
  
  Ohlásenie prudkých nárastov výdavkov na obranu zo strany Nemecka a následne aj ostatných členov NATO bude mať dopad na ekonomiky, ale hlavne na dlhopisy krajín (v podobe väčšieho vydávania dlhopisov kvôli vyšším deficitom). 
  
  Začalo sa aj spochybňovanie výnimočného postavenie USA ako bezpečného prístavu, keď nový zákon znižujúci dane a navyšujúci výdavky vytvára otázky ohľadom udržateľnosti verejných financií USA do budúcnosti.
• Vojnový konflikt zvládli finančné trhy bez problémov
  
  Ešte pred časom by bol priamy konflikt medzi Izraelom a Iránom dôvodom na paniku. Tentoraz to (aj vďaka krátkosti konfliktu a jeho absolútnej jednoznačnosti v prospech Izraela) investori zobrali celkom pokojne a akciové trhy len „mykli plecom“. Dokonca ani zbombardovanie iránskych jadrových zariadení zo strany USA nikoho veľmi nevyrušilo.

Výsledkom prvého polroka sú tak už spomínané akciové trhy na maximách (aj keď len v dolároch) a dlhopisové trhy tápajúce v neistote ohľadom inflácie a štátnych deficitov. Jasným víťazom tohto roka je zatiaľ zlato ťažiace z globálnej neistoty a silných nákupov centrálnych bánk. 

  

Podielové fondy^TB úspešne zvládli náročný polrok

Dlhopisový fond^TB ťažil z toho, že investuje do krátkych dlhopisov, ktorých sa neistota ohľadom inflácie a deficitov nedotkla. Vďaka tomu si pripísal veľmi slušné zhodnotenie vyše 2 % za 6 mesiacov.   

Ešte úspešnejší polrok majú za sebou Premium fondy^TB. Tie veľmi dobre zvládli aprílovú volatilitu na akciových trhoch. Počas poklesov mali menej akcií a následne včas akcie nakúpili, aby zarábali počas celého návratu akcií k maximám. Fondom tiež pomohlo výrazné zainvestovanie do zlata a dlhopisov, ktoré majú potenciál pôsobiť ako bezpečné prístavy počas kríz.

Premium Harmonic^TB, Premium Strategic^TB a Premium Dynamic^TB tak svojim investorom za prvý polrok zarobili od 2,5 % do 5 %.

Dôležité je tiež uviesť, že v našich prémiových fondoch je zapnutá opčná stratégia na ochranu významnej časti akciovej zložky. Čím viac akcie klesajú a s čím väčšou panikou, tým viac táto stratégia chráni. Výborne to fungovalo už na konci marca a na začiatku apríla, pričom táto ochrana je vo fondoch aj naďalej zapnutá. To môže upokojovať klientov obávajúcich sa negatívneho vývoja na akciových trhoch. 

Diverzifikácia do viacerých aktív potvrdzuje svoj význam

V negatívnych obdobiach sa zvykne ukázať sila diverzifikácie pri investovaní. Investorov zvládajúcich potenciálne výrazné pohyby na akciových trhoch je málo, preto pre väčšinu má zmysel investovať nielen do akcií, ale aj do dlhopisov, nehnuteľností či komodít.

Presne takým spôsobom investujú takzvané  zmiešané podielové fondy. Široké investičné stratégie a rozmanitosť tried aktív v nich pomáhajú kompenzovať (prípadne zmierňovať) negatívnu výkonnosť akcií a zvládať tak aj náročné trhové turbulencie.

 

  

Opäť prinášame unikátne investičné leto!

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte  Investičné sporenie^TB do 30. 09. 2025, tieto investície budete mať NAVŽDY BEZ vstupných a výstupných poplatkov.

Zaujímavým spôsobom tak môžete zvýšiť výnosový potenciál svojich peňazí. Pri Investičných sporeniach^TB sa toto oslobodenie od vstupných a výstupných poplatkov bude vzťahovať na všetky pravidelné alebo mimoriadne platby, ktoré zrealizujete počas životnosti sporenia.

Chcem investičné sporenie

Chcem investičné sporenie

Chcem investovať väčšiu sumu

Chcem investovať väčšiu sumu

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť