Akciové indexy sa blížia k historickým maximám

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 09.06.2025 | 3 min. čítania

V eurozóne potešili dáta o inflácii aj ekonomickom raste. ECB tak mohla pokračovať v znižovaní úrokov. Trh práce v USA opäť povzbudil investorov. S&P 500 prekonal hranicu 6 000 bodov a blíži sa k rekordnému maximu. Tesla má za sebou ďalší desivý týždeň, po slovnej prestrelke Muska s Trumpom zažili jej akcie strmý pád.

Americké akciové indexy v piatok zakončili úspešný týždeň po tom, čo trh práce prekonal očakávania a zmiernil obavy zo spomalenia ekonomiky. Index S&P 500 v piatok prekonal hranicu 6 000 bodov, prvýkrát od februára tohto roku. Na svoje posledné historické maximum aktuálne stráca už iba 2,3 %.

Hlavné americké akciové indexy si počas uplynulého týždňa polepšili od 1,2 % do 2,2 %. V týždni opäť „úradoval“ americký prezident. Najskôr si zobral na mušku Elona Muska a Teslu, ktorej pohrozil zastavením vládnych zákaziek. Akcie Tesla v reakci poklesli vo štvrtok o 14 %, spoločnosť tak zaznamenala najväčší pokles v histórii – o 154 miliárd dolárov. Trhová kapitalizácia spoločnosti tak poklesla pod 1 bilión dolárov. Jej akcie v tomto roku zatiaľ celkovo poklesli o 27 %. V piatok následne Trump vyzýval šéfa americkej centrálnej banky, aby znížil úroky o jedno percento. Popoludní potom oznámil, že obchodné rokovania medzi USA a Čínou sa uskutočnia tento týždeň v Londýne.

V eurozóne sme boli svedkami očakávaného zníženia úrokov zo strany Európskej centrálnej banky, spomaľujúcej inflácie aj pozitívneho prekvapenia ohľadom ekonomického rastu. Európsky akciový index STOXX Europe 600 za uplynulý týždeň vzrástol o 0,9 %, čím sa výrazne priblížil k svojmu poslednému historickému maximu.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 06. 06. 2025

Trh práce v USA pozitívne prekvapil

• Americká ekonomika pridala v máji 139 000 pracovných miest, čím prekonala očakávania analytikov (125 000) a mierne zaostala za aprílovým údajom (147 000).
• Takmer polovica rastu pracovných miest pochádzala zo sektoru zdravotníctva (62 000). Naopak, vládny sektor stratil 22 000 pracovných miest v kontexte krokov Elona Muska, ktorý bol prezidentom Trumpom poverený na zníženie vládnych výdavkov.
• Nezamestnanosť zostala nezmenená na 4,2 %.
• Prekonanie očakávaní ohľadom pracovných miest a stabilná nezamestnanosť potvrdzuje odolnosť amerického trhu prácu napriek nedávnym šokom.

Inflácia v eurozóne naďalej spomaľuje

• Inflácia v eurozóne v máji klesla pod cielenú úroveň Európskej centrálnej banky. Jej medziročná úroveň klesla na 1,9 %, čo predstavovalo zlepšenie v porovnaní s aprílovou hodnotou (2,2 %) aj očakávaniami analytikov (2 %).
• Nadol bola ťahaná najmä poklesom inflácie v sektore služieb, tá poklesla na najnižšiu úroveň za viac ako tri roky.

ECB pokračuje v znižovaní úrokov

• Európska centrálna banka vo štvrtok znížila úrokové sadzby o ďalších 0,25 %.
• ECB zároveň zrevidovala inflačné očakávania. Kým v marci očakávala pre tento rok infláciu na úrovni 2,3 %, aktuálne ju odhaduje na úrovni 2 %. Opiera sa pri tom o nižšie ceny energií a silnejšie euro.
• So znižovaním úrokov začala centrálna banka minulý rok v júni, v rámci tohto cyklu znížila úrokové sadzby osemkrát, vždy o 0,25 %.
• Prezidentka ECB Christine Lagarde naznačila, že aktuálny cyklus znižovania úrokov sa blíži ku koncu.

Ekonomika eurozóny prekvapila rastom

• Ekonomika eurozóny vzrástla v prvom kvartáli 2025 o 0,6 %, čím zdvojnásobila pôvodný odhad na úrovni 0,3 %.
• Zaznamenala tak najsilnejší rast od tretieho kvartálu 2022. Nahor ju ťahal najmä výnimočný rast v Írsku (9,7 %) a silnejší ako pôvodne očakávaný rast v Nemecku. 
• Z hlavných ekonomík sa najlepšie darilo Španielsku (0,6 %), Nemecku (0,4 %) a Taliansku (0,3 %), kým Francúzsko a Holandsko zaznamenali iba nepatrný rast (0,1 %).

Čo nás čaká

Hlavnou témou týždňa bude inflácia. Tohtotýždňové inflačné dáta za máj totiž môžu byť prvé, ktoré ukážu efekt vyšších Trumpových ciel. V USA sa zverejnia údaje o spotrebiteľskej aj výrobnej inflácii, ekonómovia očakávajú, že ukážu nárast inflácie. 

Z pohľadu investora sú dôvody na opatrnosť. Akcie sa blížia k historickým maximám, ocenenia firiem sú vysoké, ekonomiky čelia obavám zo spomalenia a Trumpove obchodné vojny ešte nie sú definitívne vyriešené.

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (30 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Mimoriadna limitovaná ponuka 

Zvýhodnené investičné leto začína tento rok skôr.

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB
do 30. 09. 2025, tieto investície budete mať NAVŽDY BEZ vstupných a výstupných poplatkov!
Zaujímavým spôsobom tak môžete zvýšiť výnosový potenciál vašich peňazí.

 

Tip pre vás

Zaujímavú investičnú príležitosť stále prinášajú aj dlhopisy. Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne výnosy na dlhopisoch predstavuje Dlhopisový fond^TB

Chcem vedieť viac  

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť