Európska ekonomika sa oživuje

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 06.05.2024 | 3 min. čítania

Apríl prerušil rastovú sériu na akciových trhoch. Inflácia v eurozóne sa stabilizuje, ekonomický rast prekonal očakávania. Americký trh práce spomaľuje, investori to však vnímajú pozitívne.

Americké akciové indexy v utorok poklesli v reakcii na inflačné obavy a ukončili tak prvý negatívny mesiac po piatich mesiacoch nepretržitého rastu. Index S&P 500 za apríl poklesol o 4,2 %, technologický index Nasdaq o 4,4 %. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average za uplynulý mesiac poklesol o 5 %, najviac od septembra 2022. Európsky akciový index Europe Stoxx 600 za apríl poklesol o 1,5 %.

V uplynulom týždni dominovali ekonomické dáta, aj zasadnutie americkej centrálnej banky. Najmä slabšie dáta z amerického trhu práce v závere týždňa povzbudili akcie k rastu, nakoľko podporili nádeje, že americká centrálna banka začne so znižovaním úrokových sadzieb. Akciové indexy tak končili týždeň na pozitívnej vlne, silným piatkovým rastom.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 03. 05. 2024 

Inflácia v eurozóne sa stabilizuje

• Inflácia v eurozóne zostala v apríli na identickej úrovni ako v marci. 
• Ceny medziročne vzrástli o 2,4 %, na mesačnej báze o 0,6 %.
• Jadrová inflácia nezohľadňujúca ceny energií a potravín poklesla na 2,7 % z marcových 2,9 %.
• Inflácia v eurozóne sa tak drží pod hranicou 3 % už siedmy mesiac po sebe.
• Očakávania, že Európska centrálna banka začne so znižovaním sadzieb už na najbližšom zasadnutí začiatkom júna, stúpajú. Analytici tomu aktuálne dávajú 70 % pravdepodobnosť.

Európska ekonomika sa oživuje

• Hrubý domáci produkt v eurozóne v prvom kvartáli vzrástol o 0,3 %, čím o dve desatiny prekonal očakávania analytikov. Európska ekonomika končila uplynulý rok technickou recesiou, keď vo štvrtom kvartáli poklesla o 0,1 %.
• Nemecká a francúzska ekonomika vzrástli o 0,2 %, talianska o 0,3 % a španielska dokonca o 0,7 %, všetky tým prekonali očakávania analytikov.
• Maloobchodný predaj v najväčšej európskej ekonomike, v Nemecku, v marci medzimesačne vzrástol o 1,8 %, očakával sa nárast o 1,3 %. Išlo o prvý nárast maloobchodného predaja po poklesoch počas štyroch predchádzajúcich mesiacov.

FED neprekvapil

• Americká centrálna banka (FED) na svojom stredajšom zasadnutí neprekvapila a ponechala úrokové sadzby bez zmeny.
• Tento krok bol očakávaný, hlavná úroková sadzba v USA sa tak drží v pásme od 5,25 % do 5,5 % od júla 2023.
• FED vo vyhlásení po zasadnutí skonštatoval, že pri smerovaní inflácie k cielenej úrovni 2 % „chýba progres“. Opäť skonštatoval, tak ako na predchádzajúcich zasadnutiach, že znižovanie úrokových sadzieb môže začať až po tom, čo nadobudne väčšiu dôveru, že inflácia smeruje k cielenej úrovni.

Trh práce spomaľuje

• Americká ekonomika pridala v apríli iba 175 000 pracovných miest. Zaostala tak za očakávaniami analytikov (243 000), ako aj za výsledkom v marci (315 000).
• Dáta ukazujú na ochladzovanie prehriateho trhu práce a spomaľovanie z výrazného rastu z prvého kvartálu. Priemerný prírastok pracovných miest za predchádzajúcich 12 mesiacov je 242 000.
• Nezamestnanosť nepatrne vzrástla na 3,9 %.
• Akciové indexy na to v piatok reagovali silným rastom. Investori vnímajú ochladzovanie trhu práce ako potenciálny impulz pre centrálnu banku na začiatok znižovania úrokových sadzieb.

Výsledková sezóna sa blíži ku koncu 

• Zverejňovanie výsledkov za prvý kvartál má pred sebou posledná pätina firiem.
• Svoje výsledky zatiaľ zverejnilo 80 % spoločností z indexu S&P 500. Z nich 77 % prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je na úrovni 5-ročného priemeru, ale nad úrovňou 10-ročného priemeru (74 %). V priemere spoločnosti zverejňujú zisky, ktoré sú 7,5 % nad očakávaniami, čo zaostáva za 5-ročným priemerom (8,5 %), ale prevyšuje 10-ročný priemer (6,7 %).

Čo nás čaká 

Čaká nás pokojný týždeň, ekonomický kalendár je relatívne prázdny. V USA sa zverejní michiganský index spotrebiteľskej dôvery, očakáva sa niekoľko vystúpení zástupcov americkej centrálnej banky. Výsledková sezóna sa blíži ku koncu, v týždni zverejnia svoje výsledky napríklad Walt Disney, BP, Toyota, Uber, Airbnb a Shopif.

Platí, že akciové trhy sú blízko historických maxím. Keďže investovanie väčších súm do akcií má zmysel najmä po určitých poklesoch, pozornosť investorov sa môže sústrediť na dlhopisy. Tie aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako si aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch uzamknúť na najbližšie 4 roky, predstavuje novinka v našej ponuke - Dlhopisový fond^TB 2028.

Mimoriadna ponuka pre klientov, ktorí ešte neinvestovali  

Ak si teraz otvoríte Investičné sporenie^TB, zo všetkých platieb, ktoré pošlete do 1. 7. 2025, vám pošleme mimoriadny bonus 2 % (maximálne 200 eur).  

Zaujímavým spôsobom si tak môžete zvýšiť výnos. Presné podmienky získania bonusu nájdete na stránke Investičného sporenia^TB.   

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking             

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť