FED Trumpa nevypočul, úroky nezmenil

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 12.05.2025 | 3 min. čítania

Americká centrálna banka ponechala úrokové sadzby bez zmeny. Reakcia z Bieleho domu na seba nenechala dlho čakať. Inflačné tlaky v eurozóne poľavujú. Silná výsledková sezóna sa blíži do finále, výsledky prekonávajú 10-ročné priemery.

Uplynulý týždeň zavládol na akciových trhoch pokoj. Hlavné americké akciové indexy v ňom zaznamenali nepatrné poklesy, od 0,2 % do 0,5 %. V Európe sa prepisovali rekordy. Nové historické maximum vytvoril v piatok nemecký akciový index DAX. Európsky akciový index Stoxx Europe 600 si za uplynulý týždeň pripísal nárast o 0,3. %. Jeho tohtoročná výkonnosť je pozitívna, + 6 %.

V týždni zasadala americká centrálna banka (FED). Vzhľadom na neistotu aj inflačné tlaky ponechala úrokové sadzby nezmenené. Rezonovala aj téma obchodných ciel. Zrodila sa predbežná dohoda medzi USA a Veľkou Britániou, clá pre Veľkú Britániu by mali predstavovať 10 %. Americký prezident Trump v prvom pokuse o deeskaláciu napätia s Čínou vyhlásil, že namiesto pôvodne ohlásených ciel vo výške 145 % si vie predstaviť 80 %. Stále však ide o astronomickú výšku. Diskusie medzi zástupcami oboch krajín prebiehali cez víkend vo Švajčiarsku, americká strana ich komentovala ako „produktívne“.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj:  https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 9. 5. 2025

FED úroky nezmenil

• Americká centrálna banka na svojom stredajšom zasadnutí ponechala aktuálne úrokové sadzby bez zmeny, v súlade s očakávaniami ekonómov.
• FED tak nevypočul výzvy amerického prezidenta Trumpa na zníženie úrokov.
• Šéf FED Jerome Powell skonštatoval, že vzhľadom na oznámenú výšku ciel voči obchodným partnerom zo strany USA je ekonomický výhľad nejasný. Prebiehajúce rokovania môžu situáciu zlepšiť. Zároveň odmietol preventívne znižovanie úrokov, inflácia je naďalej nad cielenou úrovňou.
• Reakcia z Bieleho domu na seba nenechala dlho čakať. Americký prezident nazval šéfa americkej centrálnej banky „bláznom“.

Inflačné tlaky v eurozóne poľavujú

• Ceny priemyselných výrobcov v eurozóne v marci medzimesačne poklesli o 1,6 %, v súlade s očakávaniami.
• Išlo o prvý mesačný pokles cien od septembra minulého roku a najstrmší pokles od mája 2023.
• Pomohli najmä ceny energií, s poklesom o 5,8 %.

Export z Číny do celého sveta rástol, do USA výrazne poklesol

• Export z Číny v apríli medziročne vzrástol o 8,1 %, čím výrazne prekonal očakávania na úrovni 1,9 %.
• Napriek tomu išlo o výrazné spomalenie z marcového rastu (12,4 %), keď dodávky do USA boli výrazne ovplyvnené neistotou ohľadom Trumpových ciel.
• Kým export do Japonska, Taiwanu, Austrálie, Európskej únie či Ázie vzrástol, export do USA poklesol o 21 %.

Silná výsledková sezóna sa blíži do finále

• Výsledková sezóna v USA sa blíži ku koncu, výsledky za prvý kvartál sú silné.
• V uplynulom týždni hviezdila spoločnosť z oblasti sociálnych sietí Pinterest, s ohľadom na zverejnené výsledky aj výhľad, ktorý prekonal očakávania. Spoločnosť mala v prvom kvartáli 570 miliónov aktívnych používateľov, analytici očakávali 565 miliónov. Za uplynulý týždeň vzrástli akcie spoločnosti o 9 %.
• Softvérový gigant Palantir prekonal očakávania ohľadom tržieb a zlepšil výhľad na tento rok. Tržby medziročne vzrástli o 39 %. Napriek tomu, akcie spoločnosti reagovali v utorok poklesom o 12 %. Spoločnosť sa stala obeťou príliš vysokých očakávaní, keď slušné výsledky a zlepšený výhľad už nestačia na to, aby akcie ďalej výrazne rástli. V priebehu týždňa bola časť poklesov vymazaná, akcie Palantir nakoniec za uplynulý týždeň poklesli o 5,6 %.
• Svoje výsledky za uplynulý kvartál zverejnilo 90 % spoločností z indexu S&P 500. 78 % z nich prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je nad úrovňou 5 ročného (77 %) aj  10 ročného priemeru (75 %). V priemere spoločnosti zverejňujú zisky, ktoré sú 8,5 % nad očakávaniami, čo je pod 5 ročným (8,8 %), ale nad 10 ročným priemerom (6,9 %).

Investovanie a poklesy

Poklesy sú prirodzenou súčasťou finančných trhov. Pripraviť sa na ne je základným predpokladom úspešného investovania. Kto ich dokáže využiť, zvýši výnosový potenciál svojej investície. V mimoriadne nervóznych obdobiach je dôležité zachovať chladnú hlavu a v panike predčasne neukončovať svoju investíciu. Finančné trhy sa vždy z každej negatívnej situácie dostali. Je to len otázka času. Niekedy to bolí viac, niekedy menej. Pri investovaní obzvlášť platí, že trpezlivosť výnosy prináša. Zachovať chladnú hlavu a mať emócie pod kontrolou je tou najlepšou radou do akéhokoľvek nervózneho obdobia. Viac o tomto princípe si môžete prečítať v našom blogu.

Americký akciový index S&P 500 sa nachádza približne 8 % od svojho posledného historického maxima.

Práve v obdobiach, keď sa finančné trhy nachádzajú v určitých poklesoch, môže investor investovať výhodnejšie, za nižšie ceny. Predstavujú zaujímavú príležitosť zvýšiť výnosový potenciál svojej investície v stredno- až dlhodobom horizonte. Viac o investovaní v poklesoch si môžete prečítať v našom blogu.

Existujúci investor môžu túto príležitosť využiť jednoducho, napríklad mimoriadnou platbou do svojho Investičného sporenia^TB alebo novou investíciou.

Pre nových investorov platí, že pravidelné investovanie prostredníctvom Investičného sporenia^TB je jeden z najlepších tipov ako začať investovať aj v rozkolísanom období.

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel využiť aktuálne poklesy aspoň určitou časťou investície (30 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti, v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Čo nás čaká

Diskusie medzi USA a Čínou ohľadom obchodných ciel budú ovplyvňovať náladu na Wall Street. Ďalšou z kľúčových tém týždňa bude inflácia. Vo štvrtok sa v USA zverejnia dáta ohľadom spotrebiteľskej aj výrobnej inflácie. Výsledky maloobchodu naznačia, v akom stave sa aktuálne nachádzajú americkí spotrebitelia. Výsledková sezóna sa blíži ku koncu, v týždni zverejní svoje výsledky retailový gigant Walmart.

Zaujímavú investičnú príležitosť stále prinášajú aj dlhopisy!

Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne výnosy na dlhopisoch predstavuje Dlhopisový fond^TB.

Chcem vedieť viac  

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť